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趋势择时,做价值投资者

2020-12-09 荒诞艺术家 来源:区块链网络

在投资的过程中,风险与收益是一个永恒的话题,我们经常会听到一些投资者,聊一些有关风险与收益的话题。

风险与收益如影随形,收益伴着风险,风险中带着机会。

只要是做投资就有风险,有本书上比了这么一个例子。

说做豆腐最安全:

做硬了是豆腐干,做稀了是豆腐脑,做薄了是豆腐皮,没有做出豆腐是豆浆,做坏了是臭豆腐, 虽说是一个笑话,但是,显然在投资市场中,不可能有这等好事。

普遍的观点是风险越大,收益也越大,其实这是一个相对的问题,风险与收益之间没有必然的联系。

在投资过程中,承担了风险,未必就一定会有收益,但是要想有收益,必须要承担一些投资中的风险,也不是说风险越大,收益就越多,有时收益多,风险未必就非常高,两者不一定就成正比。

有时在投资者看到的风险,也就是表面感受到的风险很高,但是,此时此刻事实上真正的风险反而小。反过来有时表面上的风险小,但是此时此刻,实际真正的风险越来越大,越来越近。

比如这段时间主流数字货币,在短期内上涨了百分之五十,表面看都在涨, 在感观上来看,投资者就感觉现在是上涨趋势,风险很小,但是价格越拉越高,此时,也就是意外着风险越来越大,离下跌的距离越来越近。

在这其中一个是表面感受到的风险,一个是隐藏在背后的风险。有时就是这样,感受到的风险与实际的风险截然相反。

就好比很多人都有恐高症,在旅行中不喜欢做飞机,总觉得做飞机不安全,情愿做汽车长途跋涉。而事实上旅行同样的距离,坐汽车出事的概率要远大于做飞机,这就是感知风险与实际风险的区别。

在这其中,感知的风险,其实都是一些暴露在外面的风险,就是人尽皆知的事情,都是很明显,事实存在的风险,在投资过程中,对于每一个人来说都是冒着同样的风险,关键的是一些隐藏的风险,对于投资者来说这些风险,其实危险程度更高,有时投资者根本就不知道这些风险的存在。

有时风险暴露以后,感受到的风险很大,但是这时风险度反而小,而有些风险,因为其隐蔽性,虽然感知风险小,甚至没有感受到,其真实的风险很大。

在投资中区分感知风险、实际风险、暴露的风险、隐蔽的风险,对于一个投资者来说非常重要,如果不能有效区分这些风险,就很难在投资中,分辨出那些是真实的风险,那些是可以规避的风险,哪些无法跨跃过去的,而又必须面对的风险,认识清楚了才能真正地有效控制风险。

在币圈做投资,其实最主要的风险是来自两个方面,首先是价格波动性风险,其次为资金丧失的风险。

无论你是一个价值投资者,还是一个趋势投资者,这两个方面的风险,都是每一投资者所必须面对的问题。

相对于做一些趋势投资来说,价值投资其实更难把握,因为趋势投资者,大多数应该说是一个市场交易者,在交易的时候,一般不去看投资标的内在价值,只要上涨趋势形成,那做现货的投资者,只要持有筹码就可以,而做合约的投资者,也只要跟着趋势开多单,一旦趋势被打破,就立即抛出手里的筹码,将手里的多单平仓。

如果市场形成下跌的趋势,那么现货投资者就抛出手里的筹码,规避风险,合约交易者就开空单,操作起来相对来说,比较简单,不用太多的考虑投资标的,内在的价值是否合理,是否有长期的持有投资价值。

而作为一个价值投资者,其要考虑的因素要复杂的多,一个项目的价值有两个部分组成,一个是当下的价值,其次是未来价值,有的项目当下价值高,但是未来的价值未必就高,有些项目现在的价值低,但是未来也许就有非常高的价值。

既要考虑项目本身,目前的价格对应其内在价值是否合理,未来的发展是否顺利。

当下的价格上涨是否为价值回归,还是对未来价值的超前反应。

如果价格下跌到底是一个黄金坑,是一个买入的机会,还是说其价值本来高估,或者说是其发展道路上的一个拐点。其实比起趋势投资者来说,价值投资成功的概率更小、更难,也是更难把握,对投资者的要求更高。

当价值投资者发现一个“价值投资”机会时,其实这其中很难区分,这个到底是一个黄金坑还是一个价值陷阱,往往看上去是一个价值投资机会,但是等你跳进去以后,才发现坑确实是一个坑,但是黄金不见了。

有的时候手里持有价值投资标的,就有点像我们夏天拿在手里的冰棍,看着冰棍在手里渐渐的融化掉,时间越久冰棍不但没有变大,只会越融越小。

一些价值投资者有时就是这样,等买入那些价值币后,才发现价值币没有涨,反而价格越来越低,拿在手里时间越久,资产价值缩水越严重。

其实这些,不是价值投资路线出了问题,也不是价值投资本身是错的,实际上是价值投资中更难把握,很多人都是用现在的价值,来判断其未来的价值,其实这是一个误区,这就有点像是德州扑克游戏, 手里拿到的扑克是现在价值,而将要摸的那些扑克是未来价值,手里的拍克已经知道,但是将会摸到什么扑克,只有神仙才知道,很多人都是看手里的扑克,预测未来的扑克,其实这个逻辑是错误的。

因为投资中,现在的价格,已经反应了当下价值,未来的价值其实很难把握,这个才是很多投资者失败的原因。

暂时的调整只是一个波动性风险,如果是跳进了价值投资陷阱,那跳进去了,发现坑里没有黄金,那就意外着高价买了一个烂项目,有可能资金将会是永久性丧失。

总结一下:

投资市场风险无处不在,首先要分清哪些是真正的风险,哪些是感知的风险,那些是已经暴露出来的,人尽皆知的风险,哪些是隐蔽的风险,哪些是价格调整的波动性风险,而哪些又是有资金完全会丧失掉的风险。

价值投资者的风险,其实要比趋势投资者的风险高很多, 趋势投资者只要判断趋势、紧跟趋势,发现错误有交易止损 。

而价值投资者,首先要承担市场价格波动性风险,其次判断项目本身的价格,是否已经反应在了价格上,最后项目到底是一个投资价值黄金坑,还是一个价值陷阱,这些相对来说要困难很多。

正确理解风险有具于投资者,在投资操作中控制好风险,获取更多的投资收益。

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编译者/作者:荒诞艺术家

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