2019.12.22币乎行情一览

　　经济商誉是一个经济概念，许多缺乏财务知识的投资者对此仍然不太好理解。需要指出的是，经济商誉和会计核算上的商誉（会计商誉）概念是不同的：前者会不断增值（当然有时候也可能会减少），至少会与通货膨胀同步增长；而后者只会随着每年在账而上的摊销逐步减少，摊销完毕就没有了。

　　投资者怎样来理解经济商誉这个概念呢？巴菲特举例说，如果你去买喜诗糖果公司的巧克力，营业员告诉你说正好卖完了，推荐你购买另一种巧克力。这时候你宁愿多走儿步路，穿过一条大街去买喜诗巧克力；或

者有时你愿意多掏5美分购买你喜欢的喜诗巧克力而不是其他品牌，这5美分就是经济特许权的价值。

　　巴菲特说，这种经济特许权的价值无处不在、无时不有，所谓低价竞争策略在这里根本不起作用。投资者在买人股票时，应当优先选择拥有强大经济特许权、较强现金创造力、巨大无形资产的公司，而不要一味从价格上比较哪个品牌的\"巧克力\"价钱更便宜。

　　巴菲特非常喜欢用喜诗糖果公司的例子来说明问题。实际上，正是从买入这只股票开始，他才彻底抛弃过去那种捡便宜股票的\"雪茄炯蒂\"式投资方式，走上一条追求明星企业的投资之路。

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编译者/作者：追梦浪子

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