【三九读西风】他从货币聊到财富，聊到房地产，聊到宏观...

今天将推荐西风的两篇文章，我将从两篇文章中汇编出一篇聊中国房地产话题的文章，

当然，也会穿插着我个人的理解和思考。

第一篇文章是:

《关于财富、房产、投资、风险，看这一篇足够了》

该文中，西风从一个职业赌徒的回忆录聊起。

讲到货币的起源来自信用，而作为一个国家，你的房地产有价格，发行的国债有人认购，

本质原因在于你有生产能力和提供服务的能力。

而这也是我们所谓的投资领域所说的“赌国运”。无非就是你相信某个国家或者自己的国家在生产能力和服务能力上会不断提升。

从这个角度去看一个企业，也是一样，

所谓估值，总是来源于你赚钱的能力或者你未来可能赚钱的能力。

也就是当一个企业有赚钱能力或者未来可能具备赚钱能力时，资本市场就会认可它。并给出比当下更高的未来估值。

而一个人也是一样，我们在夸一个年强人是一个有潜力的人时，到底在夸什么呢？

无非就是在夸他有解决问题的能力，且在个人成长方面没有止步。

这样的人往往给人无限的想象空间，因为你不知道他能冲到什么样的高度。

反过来，一个公司，一个国家也是如此。

所以西风在这个基础上，提出了针对我国的三个自问自答的问题。

1）国家为啥在意老龄化？

本质就是因为我们主要的生产力是出卖廉价劳力，人老了，就影响了生产产品和提供服务的能力，从而影响了整个国家的“财富”。

2）国家为啥在意产业升级？

本质就是因为不升级，随着你人工的抬升，低端产业的迁出，老龄化的到来，你的生产和服务能力都在下降，从而影响整个国家的“财富”。

3）国家为啥在意脱实就虚?

因为“钱”并不是财富，“钱”其实跟股价是一个道理，它就是一个估值。真正的“财富”是你的生产和服务的能力。

（当然第一篇文章的后面西风还聊到了时间、风险感受相对论以及风险管理，但这不是这篇文章的主旨，想深入了解的，可去读他的原文，这里不再拓展解读。）

带着这三点，我们再来看今天推荐的第二篇文章，也是目前我看过的聊中国房地产的文章中，我觉得有说到一些现象背后的本质的文章之一。该文已被作者删除，所以链接至个人存档处：

《房地产，还有希望勃起么？》

虽然下面我会把一些内容进行简要摘抄，以便于你快速了解西风该篇文章的大致内容，但这两篇文章，我依然强烈建议你抽时间慢慢的读，特别是第二篇。

它的作用在于你能从更宏观的层面去看中国的房地产，以及由此带来的相关政策及今后的演变方向。毕竟没有宏观，哪来的微观呢？

带着上面的三个问题，我们再来看现在中美的角力就会更加清晰，从美国的角度无非就是“抢钱”让资本回流；其次，让自己的企业继续在高附加值的领域服务全球。

而国内背景的情况，我们着重探讨第三点：

国家为啥在意脱实就虚?
因为“钱”并不是财富，“钱”其实跟股价是一个道理，它就是一个估值。
真正的“财富”是你的生产和服务的能力。

我们先看一下西风提供的宏观数据：

中国的债务总额大约是300万亿；做个直观的对比。美国的负债全球闻名，他的债务总额相当于他的GDP的104%，中的债务总额按照彭博社的估计相当于GDP的266%。

其中负债最大的三者是地方政府、国有企业、普通家庭。地方政府+城投债超过76万亿。企业债全球第一，占据全球企业债总额的1/3。

从数据你能看出来，地方和企业债务很高，需要转移，那转移给谁呢？

国内房地产市值大约是430万亿（美国的房地产市值总额折合RMB大约200万亿，不到我们一半）。美国的家庭部门负债相当于美国GDP的68%。中国的家庭债务从30%多急速攀升到接近60%。一线城市要高得多，100%以上，三四线要低一些。

债务转移给谁了一目了然。

所以往回看，几年前以徐翔被抓为代表的股市整顿，以及以王首富为代表的富人在国外因买房买球队，被老大哥拍打，就是要控制游资乱搞一通及资本外流的风险。

诚如西风所说：

你说房价高会如何如何，那是因为你站在百姓的角度看问题。你站在上头的角度看问题，土地，要多少有多少，这事完全是可控的，哪怕它涨成天，一纸批文就可以无限量供应土地，这都不是事儿。

所以高房价的民生问题不是大问题。上头真正担心的最大的问题，是流动性过剩。所谓的流动性，就是你也赚钱，但是你是用钱赚钱，你每天每周每个月都结算会钱，这个钱很可怕的，它弄不清楚你明天会往哪走，会不会被川普忽悠走？会不会去炒作日用品？会不会去挤兑外汇等等。

……

你要知道，到这会儿了，谁手握流动性，谁对庄家，就是个威胁，起码，是个潜在的危险。

所以，你买房，他安心。房子这东西买起来容易，卖起来可就不容易了。锁死你的流动性，起码把你拉上了他的战车，回头不至于在汇率战、贸易战的关键时刻要操心潜伏着一批随时临阵倒戈的变数。

在我们了解了“上峰”的想法和意图后，我们来看看地方与民间的现状又是怎样的？

地方这块的描述请自行阅读原文。简言之就是分税制改革后，中央富地方穷，且欠一屁股债，指望着卖地……

主要说下我们小老百姓的事，

按照如今的房价来看，一二线城市年净收入低于50万的家庭其实与房地产市场没有直接关系。

但是，没有直接关系也有间接关系，因为无论你买得起买不起，只要是个人，都间接参与到炒房活动中了。你买的那些基金、理财产品，P2P，换一个马甲，它们又都放贷或者直接成立公司参与房地产了。也就是说，全民都是直接或者间接炒房者。

……

没人知道房价是暴涨，还是涨，还是横盘，还是跌，还是崩盘。没人知道。这里面取决于两个巨无霸下棋下成什么样，也取决于政策的需要。说白了，今天要利用你的资本，就会给你一个预期，明天如果需要别的，丢弃你这个棋子并不是不可能。

综上，房市，从“上峰”的角度来看;

当然，至于很多人认为国家不可能让房市怎么样的话题，那都是意淫。

毕竟真怎么样了，你能怎么样呢？

对于国家而言，你作为一个遵纪守法的公民，媒体到时还是可以引导一下你进行灵魂拷问的：

“不要问这个国家能为你做什么，而要问你能为这个国家做什么”

有一个问题，我们一起思考下：

你有没有想过，连咪蒙这样的情感类自媒体都被封掉了，但水库论坛教人炒房、教人办信用卡、教人用各种杠杆撬动各种资金、教人如何钻政策的空子落户某些城市……的自媒体却从没遇到过这类麻烦？

毕竟明眼人都知道，投资啥其实都只是金融游戏的不同展现形式而已。

到底是投资还是投机，也只是书读多了绕不出来的人，才会产生的自我意识的胡搅蛮缠。

能不能搞，就看符不符合当前“上峰”的需要，就像当年我们的父辈们能不能生第二个孩子的问题一样。

想来想去，上面的那个疑问，究其原因，无非就是他“政治正确”，至少现阶段是的。

从这个角度来看，对于房产投资的人，我倒可以提供一个指标：

当哪天以水库论坛为代表的炒房类自媒体被封掉时，那你作为房产投资者，就要当心了。

当然，如果是住房的刚需者，你也不用操这个心，难不成把房子卖了睡桥洞去不成。

从房地产投资折射出的宏观背景来看，在未来很长一段时间，国家对于资金流入区块链投资市场，也必然是会极力管控的。

我们结合之前对 FATA 相关文件的解读，以及刚才上述内容中提及的外汇、游资等问题，我们大概可以预测：

在区块链领域赚了钱的大佬，如果不充分考虑国内的经济、政治环境，一味的高调，估计”扑克牌”上的某些人届时会成为“杀鸡给猴看”的工具。

作为个人来讲，也需要注意：

降低未来薪资预期，毕竟连续几十年的和平大发展、大繁荣的景象在整个人类历史上，并不是常态。

开源上降低了预期，在节流上，要开始有意识的削减不必要的开支；

如果在下一轮牛市中赚钱套现，应极力避免冻卡、单卡内资金过大、卡频繁异常转账等问题带来的风险，毕竟很多时候，有秋后算账一说。

对于当前的市场状况，我个人的一些思考是：

我不认为现在就是“大牛市，涨到怀疑人生”的开始阶段，当然，我们目前开始慢慢处于周期中的“憧憬中成熟”阶段。

从 Link 这种并没有强大共识（社群基础）的币，突然间从市值、成交量等指标杀入所谓的主流币行列来看，说明我们这个小领域的“场内游资”也在和一些交易所合作做局，这是典型的“某个局部的领域里，某个局部的资金范围内，形成了某种优势”的打法，收网只是时间问题。

Defi ，因为我不太懂技术，所谓有些东西看得不是很明白。但通过看别人的描述，给我一种“P2P区块链化”的感觉。因为P2P最近几年给人的印象是——不是在“暴雷”，就是“在暴雷”的路上——所以，Defi 可能像一些人说的那样好，但早了点。
不过作为热点，活跃市场氛围，也蛮好的。毕竟玩任何“游戏”都需要人气。

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编译者/作者：张三九

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