【合约周刊】投机仓位原地踏步，BTC下跌之后的反弹可能只是弱反弹

市场综述：

近几周来，美债收益率成为国际大类资产价格变动的核心影响因素。由于美联储早早否定了对于负利率的猜测，以及美长期国债供应水平的变化，使市场预期短中期内的预期通胀和实际利率出现调整。长债收益率的见底回升可能标志着利率的阶段底部，这也预示着黄金阶段顶部的形成，本周黄金总体下跌0.22%。

加密货币市场本周同样受到黄金涨跌的影响，表现较差。BTC周内下跌3.97%已经是主流币中表现最好的币种；前期市场的领涨品种LINK本周下跌近25%，ETH周内也出现12.17%的下跌。

CME比特币持仓报告

在本周公布的COT报告中，比特币期货的持仓兴趣再次创造历史新高，目前持仓量为14454手，较前一周大幅上升1364手。

从重要的分类账户看，本期卖方（Dealer）账户多空仓位均无变化，依然维持净空头580手。下图显示了自CME公布比特币期货持仓以来的Dealer账户变化情况。蓝柱代表了多头持仓，红柱代表了空头持仓，灰线表示账户净持仓。根据我们的长期研究，Dealer账户的持仓结构往往与比特币价格呈反向关系，本期该账户并没有任何变化，显示市场对比特币长期上涨趋势的看法并未改变。

大型投资基金（AssetManger）的多头与空头仓位本期同时上升90手。下图显示了该账户的历史持仓表现，蓝柱为该账户多头持仓数据，红柱代表空头持仓数据，灰线代表净持仓。根据我们的研究，AssetManager账户表现为机构的投机资金，它的净头寸方向往往能很好的追踪比特币价格的方向。该账户本期多空双增，且增加幅度一致。整体净持仓依然偏向空头，显示多头力量并不强，调整并不会马上结束。

总结：本期COT报告显示了BTC市场的调整可能不会很快结束。Dealer账户本周依然没有变化，显示长期投资者暂时无需改变持有的策略。代表市场投机资金的AssetManager账户本周多空双增，且幅度一致，暗示市场的下跌并未带来多头的大幅加仓，市场的反弹可能会比较弱。

同时，整体持仓量再创历史新高。价格处于高位时，持仓量或成交量创新高往往代表着危险的信号。BTC市场下周可能会依然维持弱势格局。

加密市场数据解读：

1.主要交易所持仓人数多空比

OKEx持仓人数多空比：

来源：OKEx

币安持仓人数多空比：

来源：合约帝

八月以来，BTC的价格总体是冲高回落的态势。OKEx交易所用户的人数多空比也随着BTC价格的变化起落，总体维持冲高回落的态势。但币安交易所的多空比则呈现冲高回落再回升的态势，至少在近一两周BTC价格总体下跌的过程中，币安的多空比总体向上。

2.主要交易所持仓量多空比

OKEx精英持仓多空比：多头持仓持续超过空头持仓

来源：OKEx

币安精英持仓多空比

来源：金果子

火币精英持仓多空比

来源：金果子

由于三大交易所都没有提供更长周期的数据，仅从近一日的数据来看，OKEx和币安的精英账户依然保持多头占据的局面，而且随着早盘价格持续下跌，OKEx的多头增仓趋势明显；火币交易所的精英账户则是空头占据主动，但在早盘后空头势力也暂时削减。

一周重要消息:

1.波场去中心化交易所JUSTSwap于8月18日上线，但用户却发现平台假币横行；

2.7月BTC和ETH调整后的链上交易总量达901亿美元，创年度新高；

3.北京时间08月18日02:16，超473枚Bitfinex被盗比特币被转入未知钱包；

4.8月19日，波卡DOT代币转账已生效；

5.8月21日，以太坊2.0测试网Medalla已启动并恢复运行；

6.比特币期货未平仓合约达到50亿美元，创历史新高；

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本文来源：币世界研究院
原文标题：【合约周刊】投机仓位原地踏步，BTC下跌之后的反弹可能只是弱反弹

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编译者/作者：币世界研究院

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