【跟着勇哥柒学知识113】意大利使用代币化来抵免税收有什么好处，DeFI合成协

6月3日，是意大利边境被封锁后重新开放的一天，我带着巨大的喜悦驾车穿过布伦纳山口。我终于可以重新见到我的家人和老朋友了。

从那天起，我在意大利度过了夏天的大部分时间都——享受多洛米蒂、加尔达湖、托斯卡纳、翁布里亚、马尔切的独特美景，一直一直到阿普利亚地区的加尔加诺半岛。我有了回到我的祖国生活的想法，并开始研究政府计划的资助和激励措施。

最近一项2020年第34号法律——称为"Decreto Rilancio"——为房地产结构调整提供了税收优惠，旨在提高建筑的能耗和结构稳定性。虽然政府的目标是促进建筑部门和该国停滞不前的经济，但这项新法律掩盖了该国经济更重要的机会。

我很惊讶，还没有人提出或强调任何这种机会。不幸的是，区块链仍然是一个只在有限的专家圈中讨论的话题。然而，数字化应该是现政府宣布的优先事项之一。

意大利金融科技公司工作发票，大小的机会，推出一个市场交易税收抵免，将给予意大利政府根据新法律。

这里的关键问题是信任：如何确保信用是原始，独特和没有由卖方多次花费与不知道的买家。基于对贷项进行人工审计的系统将不可避免地受到欺诈的诈骗，通过欺诈性重复的信用和/或多次转售这些贷项。这也是极其昂贵的，因为审计员的工作必须支付丰厚的报酬。这是缓慢的，因为检查需要时间，而且也是不必要的复杂，因为需要有不同的行为者参与系统的管理和监督。

我真的很惊讶， 没有人说 "让我们使用区块链" 。这正是区块链存在的原因。比特币巧妙地解决了双重支出问题，使信任变得多余。

现在，意大利政府有难得的机会利用区块链成功实施这个项目，并创造重要的协同效应，这将有利于该国的经济。

下面提议的基于区块链的税收抵免制度原则上可以适用于任何国家以及政府授予其公民/企业的任何类型的信贷、奖励、补贴或一般价值。

一. 税收抵免的象征性。

意大利税务机关可以以在公共区块链上运行的数字代币的形式发行该信用额度。有关于要使用的区块链、其治理和表示税收抵免的令牌类型的各种选项。但本文的目的不是对这个复杂，而是次要方面进行技术分析。那些反对国营区块链是多余的的人，确实是对的;至少就国家权力来自其公民而言，因此意味着公民信任国家当局。但是，如果要充分利用下面提到的协同效应，区块链不仅有用，而且对于国家也是必要的。相反，私人市场（如目前提议的市场）在区块链之外几乎没有或没有目的。

二. 信任和双重支出。

区块链保证审计师/控制者永远无法保证的。积分是原始，唯一和没有花费多次。另一个优势是基于区块链的系统对黑客攻击的恢复能力，这是任何集中平台的祸害。罗宾汉经纪公司是最新的受害者。

三. 向所有人都开放自由、高效的市场

税收抵免应自由流通。人人应参与这个自由市场，包括个人。如果只有经授权的法人实体才能参与这个市场（现在看来），这将为投机者卡特尔创造机会，以大幅折扣从个人那里购买信贷，然后以巨额利润转售给市场上的专业投资者。让市场设定适当的贴现率，让所有人开放的市场反而使所有人都受益。

四. 税收抵免是货币化的。

税收抵免可以货币化。这比在上文建议的市场中将税收抵免令牌转让更进一步。让我们考虑一下使用税收抵免的可能性，就像数字货币一样，存储在手机的钱包中，用于满足普通消费需求，甚至只是小部分。在这种情况下，税收抵免可以转换为新的货币单位，可1：1兑换 ，并由它所代表的抵免作为后盾。

任何德国公民都可以在联邦银行与欧元交换旧商标。事实上， 许多谨慎的德国公民仍然把他们放在床底。

这意味着，在欧元体系失败的情况下，德国央行（与意大利银行不同）可以立即回归旧马克，而对本国经济的干扰最小。相反，所有毫无准备的人将遭受可怕的后果。

因此，以税收抵免为后盾的全国民主联盟可能成为意大利急需的B计划。

意大利的旅游业非常大。意大利是世界联合国教科文组织网站（55个）第一，它是世界第五大游客最多的国家（每年1.28亿游客），该部门年收入超过420亿欧元，约占意大利国内生产总值的5%。

全国民主联盟可以有效地启动，以支付旅游业的所有服务。建立一个全国旅游门户网站就足够了，该门户由旅游部和该部门的全国所有经营者（旅馆、餐馆、博物馆等）支持。此门户将与全球门户（如预订、Airbnb等）竞争。这些全球门户网站利用几乎垄断的头寸，将宝贵的收入用于当地运营商和客户（因为高昂的交易成本）和政府，因为他们通过巧妙地将收入引导到海外来避免地方税收。国家旅游门户网站对国家经营者及其客户非常有吸引力，因为他们将受益于较低的交易费用和没有信用卡佣金使用全国民主联盟。国家还将收回目前失去的宝贵的税收，这些税收是利用这一优势，对国民经济（没有工作、没有收入、没有税收）的。

五. 可编程智能货币和逃税。

最后，只有利用有效的工具和激励措施促进公民和企业的合作，才能打击逃税行为。区块链是一种特殊的工具，用于在复杂情况下协调许多参与者之间的利益和激励机制。与全国民主联盟进行的所有交易的低收费和降低预扣税率无疑将刺激企业和公民积极参与这一制度，并使用全国民主联盟。民盟可以编程为扣除所有交易的预扣税。国家将受益于更高的税收收入，尽管税率已经降低，以激励企业。

这将启动一个良性循环，因为企业税率较低，逃税减少，国家税收增加，企业和客户的交易成本降低。这种情况与最近讨论过的神志不清的命题完全不同，例如对现金的使用征税或强制使用信用卡，而信用卡的情况只对银行有利，给社会带来更高的成本。相反，全国民主联盟将不费很少或毫无代价地进行流通，并将主要使国家及其公民受益。

这些只是一些想法，有助于在如此困难的时刻重启我心爱的祖国停滞不前的经济。在此期间，我渴望有一天，我将回到这个美妙的国家，享受其无与伦比的自然和艺术之美，其人民的友好和其优良的食物。

如果你让我选择 Defi 的最佳概念， 我投票给合成器。此类协议的力量从 TVL 开始。

什么是 TVL？为什么要使用 TVL 测量 DeFi？

如果你一直在关注今年的 DeFi 开发，你可能已经注意到，几乎每篇文章都使用 TVL（已锁定的总成本）作为 DeFi 项目的规模度量。它来自传统金融，但已成为DEFI的热门。

传统金融的很大一部分是建立在信用体系之上的，以借贷和支出为例。银行系统知道你是谁，知道任何不良行为（如违约）都会影响您的信用评级。如果发生坏事，你在未来的财务活动中的损失会超过收益。因此，不良行为的成本相对较高。

在提倡匿名的加密世界中，信用机制和数字身份证的发展仍然缺乏很多，大多数经济活动在传统信用体系范围内是不可能的。这里附带抵押品，并确保做坏成本超过每个用户的利润。抵押品的价值是 TVL。例如，我需要借100个美国股票。在各种协议中，我需要抵押超过100美元的抵押品，如150美元在BTC或ETH，以保证，如果我不偿还贷款，这个BTC或ETH将支付我的债务。

这就是为什么从TVL判断，你可以估计一个项目的运营规模在一定程度上。然而，它本身能反映整个DEFI吗？看来我们错过了一个更大的事情，即锁定资产的利用率。

为什么锁定资产利用率如此重要？

让我给你讲个故事。一个孩子问他的父亲，一个金融部门的员工：什么是金融？父亲让孩子从冰箱里给他带一块肉。当孩子带肉时，父亲让他放回去，孩子就这样做了。之后，父亲问：肉少了吗？那孩子回答否定。父亲再次问：你看到手上的油脂了吗？那孩子回答肯定。父亲说：这就是金融。在这个故事中，肉是本金，金融是本金流通所赚取的利润。

因此，一个金融系统要获得高利润，其资产流通必须频繁。金融系统的利润不是当你移动 100 磅肉一次， 而是当你移动 1 磅肉一百倍。DeFi锁定大多数资产与传统金融的本质背道而驰。当我们看 DeFi 的发展时，这绝对是提高锁定资产利用率的过程。

合成协议具有极致地利用锁定资产

在这里，我按锁定资产利用率的升序列出协议：

PoS 和 DPoS 机制：如果代币存款赚取利息被视为一种融资，让我们也考虑 PoS 进行一种融资。以 DPoS 为例。人们锁定硬币，每年的加密货币收入在5%以内。然而，锁定的硬币只是坐在那里作为证明，不产生任何价值。您只能获得具有附加价值的相对较小的奖励。因此，这种锁定资产的利用率很低，可以忽略不计。

MakerDAO：抵押贷款和稳定品生成平台，如 MakerDAO 和 Wayki-CDP，在提高资产利用率方面做得很好。当用户认捐 150 美元的 ETH 时，它可以借入 100 美元的 DAI。虽然 ETH 的 150 美元被锁定，但 DAI 的 100 美元可以在市场上流通。与 PoS 的锁定资产的利用率有了很大的提高，因为市场上可以循环使用更多的价值。尽管如此，协议中承诺的150美元ETH并没有动，也没有办法进入流通。

复合：这是一个P2P贷款平台，用户可以过度承诺一个代币借另一个代币。例如：我可以认捐150美元的BTC和借100美元的ETH。还有一个把戏。如果其他用户承诺200美元的数字资产（如美国贸易数据，也可以接受BTC的认捐150美元）。使用这种资产池模型的P2P贷款平台实现了新的利用率增长，从而实现了整个平台的盈利能力。承诺 BTC 借用 ETH 的用户和承诺 USDT 借入上述用户 BTC 的用户支付利息。这与上面的肉相似，但对于两个转移和两套手得到他们的油脂。在此类平台上，没有实际"锁定"资产。

Uniswap：这是一个分散的交易所协议，允许用户向资产注入流动性。其他用户可以交易这些资产。当用户向 Uniswap 提供流动性时，资产也会锁定在协议中，但可以使用。例如，用户提供 ETH 和 USDT 为 Uniswap ETH/USDT 交易对提供流动性。ETH 长交易者可以购买此 ETH。同样，USDT 长期交易者也可以购买此 USDT。多头交易者和卖空交易者是彼此的交易对手，而流动性提供者有交易费的激励。在这里，交易者不断使用抵押资产，利用率要高得多。

Uniswap = 流动性挖掘： 在 Uniswap 上， 流动性提供商可以获得 LP 令牌， 作为锁定资产的凭证。用户可以在其他活动中承诺此凭证，例如在其他协议中获得奖励。资金有两种使用案例：一种是流动性，另一种是其他采矿活动中抵押品的流动性证明，因此利用率较高。

合成协议： 像合成器或 Wayki - x 。合成资产（合成资产）是一种数字资产抵押品。有了预言家的价格，任何有价值的真实资产目标，甚至非资产目标都可以铸造。请参阅此示例。用户承诺800美元的加密货币薄荷价值100美元的合成稳定币。然后，合成器稳定素可以通过智能合约交换到任何其他合成器（如阿里巴巴股票或原油期货）。加密货币800美元的质押者是订单簿中合成器交易者的对应方。质押者赚取交易者损失的钱，反之亦然。

在 Uniswap 上，ETH 质押人只能是 ETH 长期交易者的交易对手，而在合成协议中，SNX 或 ROG 等质押数字资产可以作为全球交易对手的订单簿。质押资产是多头或空头BTC交易者和多头或空头原油等交易者的订单簿。这带来了巨大的利用率。

此外，锁定资金本身带来了巨大的杠杆效应。请参阅此示例。在合成器协议中， BTC 的用户的等价物为 10，000 美元，而 BTC 的用户的等价物为 9，000 美元。合成器抵押品中引入的基金只承担 1，000 美元的长期风险。这意味着，从理论上讲，1，000 美元的抵押品可以支持 10，000 美元 = 9，000 美元的交易量。更重要的是，其他合成器目标可以对冲1000美元的风险。假设原油同时存在 1，000 美元的长期风险敞口。如果BTC和原油向相反的方向移动，债务池的风险将完全抵消。因此，合成器协议的目标越小，相关性越弱，风险越小，系统的稳定性越高。

因此，你可以看到 DeFi 合成器协议具有最高的资产利用率，并产生最有形的效果和最高的杠杆率。

合成器的巨大潜力

在DeFi发展的道路上，像制造商DAO和复合这样的协议已经相对成熟。它们的逻辑简单化，可伸缩性有限。他们只是添加新的抵押资产或优化原始模型，而合成协议，如合成器协议，如Synthetix和 Wayki-X已经发现了不到20%的潜力。

以非资产交易为例，如体育和赛事预测。它们像金融衍生品一样工作。某一时间有某一事件，背后有相同的原则。当迈阿密热火和湖人有比赛的时候，我可以发行两个合成器。一个是迈阿密热火胜利的象征，另一个是湖人的胜利。如果两支球队的赔率相同，我假设两个代币每代币价值 1 美元。如果迈阿密热火队获胜，预言家将把代币价格作为2美元，湖人的代币价格将变为零。我只需要一个预言家， 很容易实现体育预测。你可以建立彩票和绘制这样的合成器。

很久以前，我说，大预测或大金融必须有这四个要素：发起者、参与者、规则制定者以及结果来源。完美的分散协议使四个协议全部分散。合成器协议可以是这个完美的协议。

发起人：任何社区的认捐人、代币持有者。承诺的动机是赚取费用和押注对交易者。毕竟，只有少数交易者获利。

参与者：执行合成器事务的参与者。他们可以从家里投资在世界任何地方，享受交易经验，以极低的费用和无限的深度。

规则创建者：协议开发人员。它允许用户薄荷各种合成器，并制定规则，以确保分发。

最近，DeFi 代币急剧下降，但 DeFi 并没有在这里结束。更大的浪潮在等着我们。作为企业家，我们应该更加关注企业的意义。只有当你知道本质时，你才能把噪音消除。

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编译者/作者：勇哥柒

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