DEFI到底有意义么？

前段时间DEFI火爆的时候，说实话我是不敢写这种标题的，一定会被嘲笑是老韭菜没跟上时代，吃不到葡萄说葡萄酸，记得当时江卓尔出来说了几句也被嘲笑了，何况我这种小小V。

其实我从第一次接触DEFI这个概念的时候，就有点懵逼，Decentralized Finance，去中心化金融，我第一个疑问就是：BTC不也是去中心化金融么？BTS不是早就实现去中心化的各种金融应用了么？怎么今天突然就蹦出来这么一个“新”概念了？

后来我了解一番才发现，大家虽然嘴上说得都是DEFI，但心里想的其实都不太一样。如果按照字面意思，BTC、BTS内盘、曾经的去中心化交易所以德，以及ETH发币和ETH上的各种金融应用等等，这些都可以称为DEFI，币圈就是DEFI圈。但如果按照币民们的理解，就千奇百怪了，有些认为是挖矿，有些认为是SWAP，有些认为是以太坊上的COMP、CURV这些，有些认为上面都是。

这篇我们一起来反思下大家普遍认可的几个核心DEFI应用到底有没有意义。

一、挖矿

我觉得这个是最不用分析的，大部分人估计心里也明白的很，这就是一个典型的资金盘模式，尤其是那些萝卜白菜什么的，连个稍微好的点资金盘都不如，人家多少还会认真包装一下价值，努力活几个月，这些矿币简直就是赤裸裸的收割，难怪江卓尔微博上愤怒的说，购买矿币的币民是历届韭菜中最傻的，没有之一！

但挖矿对整个DEFI生态来说，确实是最猛的泡沫拉动机，因为矿币一开始都很少，特别容易拉盘，随便都是年化百分之几百，甚至上千上万，最后十几万的都来了！大家为了逐利矿币的高收益，就要去买主流铲子币，进而拉动铲子币的上涨，同时也让各种机枪池、SWAP之类的应用也放大了价值。

但是除了制造泡沫，快速吸收资金，推动DEFI生态的关注度和基础建设，矿币本身就没有任何价值了，所以现在所有的矿币，不是归零，就是跌的爹妈都不认得了，买过矿币的韭菜们，现在估计没几个赚钱的，就算一开始赚了，很多也得吐回去。我自己DEFI这波赚最多的，就是各种空它们。

二、机枪池

话说我第一次看到这个概念又是一脸懵，币圈也太能造概念了，我稍微了解后发现，这东西不就是套利机器人么？在传统币圈，这些东西都已经司空见惯，非常完善了，而且有各种各样的套利机器人，有搬砖的、有高频的、有对冲的、有网格等等。这些程序根本不是问题，行情和策略才是关键。怎么滴？现在把这套玩法加个“去中心化”就牛逼了？就能秒杀人家玩了N年的专业团队了？就能违背行情和策略才是本质的规律了？

而且根据我一个做量化基金的朋友透漏，最顶级的量化基金，一年盈利也就是30%左右，但是DEFI的各种机枪池一开始竟然有些能干到日化百分之几十上百，这怎么可能是正常收益，完全是因为极端行情造成的短时假象。但就是有人借助这种假象赶紧发币圈钱，而且理由还特符合逻辑：因为我策略牛逼，盈利能力强分红高，所以我的币价格必须高，市值几十亿都是正常的。我就笑了，人家传统量化基金都搞多少年了？都多成熟了？传统币圈体量是DEFI的多少倍？但最顶级的也就只能年化30%，而且能容纳的资金量也是有限的。你DEFI这么小的池子，你要赚多少钱才够填平你的市值？而且我也不太相信这些机枪池的开发团队到底有多牛逼了，有些甚至是个人搞的，跟人家传统搞量化的职业团队没法比。如果机枪池发币市值可以几十亿，人家传统量化基金发币岂不是应该上千亿市值？最近随着DEFI行情退潮，很多机枪池终于原型毕露了，放在里面的钱甚至都不够支付手续费，直接变成负盈利能力。

最后，我甚至觉得机枪池根本没有必要去中心化，这东西主要目的是赚钱，是灵活多变，又不是透明，甚至不透明更好，因为好的策略就是核心竞争力，盈利能力就是商业机密，这些知道的人越少越好，这才符合这个行业的逻辑。

三、借贷

很多人觉得借贷必须是DEFI的基础设施，是DEFI界难得的刚需落地应用。但我并不这么认为，我不是否认借贷的需求和价值，我是觉得借贷也没有绝对的“去中心化”需求。借贷的真正需求是以小博大、套利、做空等等，只要能满足这些需求，真正的竞争力其实是深度和利率，哪里可以更便宜的借到更多的币才是真正的刚需！而这方面，显然传统的中心化交易所可以做的更好。这一点就跟SWAP没出来之前，基于订单的去中心化交易所都做不起来一个道理，因为大家交易的真正需求是深度和方便，去中心化交易所普遍没有深度，体验还差，没有多少人会真的为了去中心化信仰而去使用这些交易所。

所以，我觉得去中心化借贷，以后下场可能也就跟之前的订单类去中心化交易所差不多，会成为一个非常小众的应用，主要满足的是小众币种的借贷需求，就是中心化交易所没提供的币种。

四、各种SWAP

说实话的，我觉得这次DEFI革命，最牛逼最有价值的，就是SWAP，如果没有SWAP这个核心组件的创新成功，其它DEFI项目跟本不可能爆发。

SWAP有传统中心化交易所真正不具备的优势，主要包括：

1. 用户不需要KYC。

2. 项目方上币不需要审核，这就是矿币能爆发的一个大前提。

3. 资产放在自己的钱包，对于大户更放心。

4. 普通用户就能提供流动性赚手续费，这个在中心化交易所里只有专业做市商可以跟交易所谈合作。

5. 交易所运营非常轻，还去中心化，不容易倒闭。

6. 在以上各种优势的基础上，还解决了流动性问题，交易体验很好。

以上6点都是有需求的，能解决一两点就很牛，它还全解决了，所以个人判断SWAP会有一个不错的市场和持续的生命力，但是不是可以秒杀中心化交易所呢？我觉得难，因为中心化交易所综合服务太好了，SWAP相比，就像中心化交易所的一个小模块儿，而且目前中心化交易所还占领着法币流量入口，以及币种更全，用户更多的绝对优势。除非以后全球政策性联合打击中心化交易所，否则SWAP要逆袭估计不容易。

五、预言机

预言机的概念也让我有点摸不着头脑，这概念不是2017年就炒作过了么？当时有好几个预言机项目，能各种预言，还能赌博，还要出圈呢！哦，对了，还有最近大火的那个LINK，其实也是个老项目了。怎么DEFI这波预言机又火了呢？我还以为LINK搞什么超级金融创新了，然后赶紧跑去研究了半天，我日，不就是个币圈的大数据分析么？而且最核心的功能就是提供币价参考，请恕火山愚钝，这东西真的有那么难么？不就是各种API对接和爬数据然后做一些常规分析就行了么？我没看出来需要什么高深的算法啊？你们信不信，如果被孙宇晨盯上，分分钟给你抄一个！

就这么一个玩意儿，LINK的市值竟然几百亿，我惊了！而且吧，我觉得预言机是强行DEFI，反正它是提供数据的，谁用它数据，它就可以蹭谁，但它的本质并不是去中心化和金融啊，DEFI个毛啊？如果LINK不是涨百倍，而是跌百倍，大家看还有人DEFI它没了，DEFI界估计唯恐避之不及呢。

综上，DEFI到底有意义么？我觉得DEFI的概念“去中心化金融”肯定是有意义的，也符合币圈的本质。但DEFI这波的几个主流项目，真正最有价值的就是SWAP，这个底层创新未来可能还会激发更多上层的创新和应用，我翘首以盼。但是其他几个热门概念，我都不是很看好，因为缺乏大规模刚需场景，作为中心化玩法的小小补充还可以，想要逆袭主流不太可能。当然，没有价值不代表币价不能涨，老韭菜都懂这个道理，而且没用的概念过几年重新改头换面再炒一遍的事情在币圈也已经司空见惯，如果要投机，只要看市场FOMO情绪起来了就可以跟，但如果要长期价值投资，我个人可能仅仅会考虑SWAP。

本篇观点可能比较激进，仅供大家参考，祝大家发财。

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编译者/作者：推比特火山哥

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