Coinbase选择纳斯达克直接上市、比IPO更胜一筹、稳定币USDT地位正受到挑战

经过近几个月的等待，现在终于确定Coinbase的上市计划。

根据 The Block 报道称，著名的加密交易所Coinbase将在纳斯达克直接上市。Coinbase早在去年12月已向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册草案。

1 月 25 日，纳斯达克私人股票交易市场（Nasdaq Private Market）启动了 Coinbase 股票的二级市场，允许拥有既得权益的股东出售股票。在接下来的几周内，该公司计划在纳斯达克私人股票交易市场进行二次公开发售。

一位消息人士称，Coinbase 在纳斯达克私人股票交易市场的股票价格为 200 美元，该公司拥有 2.54 亿流通股，这意味着 Coinbase 的估值约为 500 亿美元。

根据FTX的数据显示，Coinbase的股票期货（CBSE）现报价为288美元。由此估算，该公司的估值约为731亿美元。

这意味着Coinbase有望成为首家公开上市的加密货币交易所。

受此利好消息影响，今天比特币突破35000美元，现报35229美元，24小时上涨6.25%。主流币纷纷跟涨，其中LTC、ETH、SUSHI等涨幅超过10%。

选择直接上市与IPO有何不同？

在首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）的支持下，Coinbase已成长为全球最主要的加密公司之一，它已从安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）和Polychain等投资者那里筹集了超过5亿美元的资金。早在去年8月，纳斯达克就改变了上市规定，企业可以通过直接上市（Direct Listing）融资方式作为除首次公开募股（IPO）之外的另一种选择。

跟IPO不同，直接上市不能筹集新资金，不会发行新股、而是直接将现有的公司的股份转化为股票，避免了IPO时向投资银行支付大笔费用。

另一方面，直接上市并没有锁定期，早期投资者在公司股票上市之后直接可能出售获利。

除了直接上市外，反向收购（又称借壳上市），荷兰式拍卖（代表公司为Google）也可以替代IPO。

包括Benchmark的Bill Gurley在内的许多风险资本投资者批评IPO的结构，他们认为这种结构允许银行以“折扣价”向客户出售股票，当股票开始交易时，客户可以从中获利。他们认为当今的投资银行业模式效率低下且过时，希望早期投资者能有一种高效的方式来出售自己的部分股份，同时又不用给投资银行中饱私囊。

Coinbase选择在纳斯达克直接上市，对公司而言是一个巨大的胜利，比起传统的IPO方式更加成熟，纽约证交所还对包括Spotify在内的其他几家独角兽进行了直接上市。

Coinbase成为上市或打开加密货币公司上市大门

Coinbase是美国顶级的数字货币交易平台，它的最大优势就是合规。

Coinbase的上一次估值是2018年，当时公司估值为80亿美元。加密分析公司Messari表示，公开募股后的交易所市值可能达到280亿美元。Messari通过分析Coinbase的交易、托管和借记卡等不同业务部门，得出了这一估值。

在进行了几次高调收购之后，Coinbase的影响力范围继续扩大。据Cointelegraph报道，Coinbase交易所最近收购了区块链基础设施提供商Bison Trails。同样是在1月份，Coinbase收购了Routefire平台，大大提高了交易执行力。

Coinbase的交易量已经超过3200亿美元，拥有超过3500万位用户。

在雄厚的势力和合规面前，Coinbase未来上市也是板上钉钉的事。2021年，加密货币行业很可能在美股占据一席之地。

USDT地位受到挑战、2021年USDC市值已增长50%

USDC专注于区块链的金融服务提供商Circle于2018年发行，是与美元1:1挂钩的稳定币。

Circle是加密资产行业全球牌照数目最多的公司，目前拥有美国（包括纽约州 BitLicense ）、英国和欧盟的支付牌照，因此拥有美元、英镑、欧元三个主流货币进出加密资产的合规通道。就稳定币的透明性而言，Circle在其网站上声称，USDC储备金由顶级会计服务每月审核并向公众公开。

随着2020年DEFI的快速发展，也给USDC带来了发展契机。Skew数据显示，自2021年以来，USDC市值已增长50%。

现在USDC迅速吞噬了该行业领导者Tether的统治地位。

根据Glassnode 2月1日报告，仅在1月份，交易所的USDC金额就增长了112％以上，从4.31亿美元增长至超过9.15亿美元。

自今年年初以来，已经发行了价值约10亿美元的USDC，其中90％以上已发送到中心化交易所。

Glassnode估计，一个月内有近十亿美元的USDC进入交易所，据推测，交易者正计划购买加密货币，市场可能即将出现的跌势：

“如此高的数字应该会增强投资者对迅速被逢低买进的信心，这是一个看涨信号。”

Circle引入了稳定的币到法币的桥梁，以实现USDC一月的增长，从而实现了上个月从USDC到USD的无缝转移。

根据公司统，自2020年初以来，Circle的稳定币供应量已从略多于5亿的激增了900％以上，达到51亿。

相比之下，同期的Tether流通量增加了约500％。但是，Tether最近的资本增加额是过去13个月USDC增长法定值的四倍以上。

2019 年4 月，美国纽约检方突然对 Tether 提出指控，指 Tether 涉嫌操纵市场，并对 Tether 账户的资金进行了冻结。

USDT 的市场价格瞬间出现了恐慌性暴跌，一度跌幅超过6%，到处都有 USDT 要崩盘的消息传出来。好在后来 Bitfinex 通过发行平台币 LEO 来募集资金给 Tether 输血，USDT 的价格逐渐稳住了，逐渐回顾正常。

USDT虽然是稳定币的老大，但他是中心化的，这也是USDT最大的短板之一。它的发行，存储都是由泰达公司控制。因此存在跑路、破产的可能性。

由于USDT存在诸多的风险因素，并以中心化方式动作，USDC的诞生正是弥补了这些缺点。

根据debank的数据，USDT在稳定币的交易中，2月2月占比降至58.47％以下，而USDC最近呈上升趋势，目前达到22.5%，其发行量也达到近60亿美元（准确数据为59.7亿美元）。

最近，美国立法者正在讨论新的“稳定法案”。如果法案获得通过，该法案将要求稳定币发行人获得特许银行执照，接受美联储的审计，获得保险并可能将资产存储在美联储中，这对于USDT可能会承受更大的压力。

在未来，USDC将会成为USDT最大的竞争对手，可能会超过USDT成为稳定币的龙头老大。

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编译者/作者：大白高国

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