比特币在无需杠杆的情况下胜过传统资产

关键事实：

虽然杠杆可以增加收益，但会带来重大风险。

大多数传统资产的年收益只有一位数。

分析公司Ecoinometrics在其最新报告中将比特币的回报与主要传统资产的回报进行了比较，在这种情况下，它试图将每种资产的投资在一年内翻一番。

鉴于此大多数传统资产的年度收益下降到个位数根据Ecoinometrics的研究，该研究分析了这些资产所需的杠杆作用，以实现在12个月内获得100％回报的目标。

什么是杠杆？

在股票市场中的杠杆作用基本上是使用贷款来增加对某种资产的投资额。 Zacks Investment Research对其定义如下。

股票市场杠杆的基本概念（也称为保证金交易）涉及借入资本投资更多的股票，而投资者无法自己承担。 股市杠杆可以提高您的投资回报率，但与仅使用自有资金购买股票相比，也可能导致更多的资金损失。

Zacks投资研究。

Zacks指出，对于对冲基金，美国证券交易委员会（SEC）制定了规范杠杆操作做法的具体要求。 例如，投资者必须维持任何时候都至少要在保证金帐户中购买的股票价值的25％。

Zacks指出：“如果您的证券价值大幅下跌，则经纪公司可能会发出追加保证金通知，要求您偿还全部或部分贷款。”

扎克斯说，经纪公司和投资银行有时会制定自己的保证金账户规定。 “在追加保证金的情况下，经纪公司不需要获得投资者的许可就可以在其账户中出售部分金融证券。”

正如我们在本出版物中所报道的那样，后者发生在某些银行为美国对冲基金Archegos提供了大杠杆作用的银行中。

计算需要多少杠杆

研究指出，如果目标是在一年内使资产的投资回报率增加一倍，则有必要知道其年度收益的估计。 例如，根据过去10年的历史收益，纳斯达克的年度收益估算为20％。 后者暗示需要5倍的杠杆率才能在一年内将投资翻倍。

通过研究一组已知的估计年收益率的传统股票和指数，Ecoinometrics创建了下图，该图指定了将投资增加一倍所需的杠杆作用。

传统资产需要的杠杆才能实现100％的年收益。 资料来源：经济计量学。

Ecoinometrics通过提高杠杆水平来分配资产。 例如，纳斯达克需要5倍，房地产共同基金大约需要10倍，而高收益公司债券则接近20倍。

该研究称，收益最低的资产是黄金，显然需要最大的杠杆作用。 它出现在图表的右下角

“过去十年来，黄金表现不佳。 要使您的投资增加一倍，您将需要荒谬的66倍杠杆率，” Econoimetrics指出。

比特币出现在列表的第一位，但在比例尺的左边。 经济计量学强调比特币每年的收益率为230％，不需要杠杆。

您利用杠杆损失投资的速度有多快

Ecoinometrics表示，只要所涉及的股票价格不下跌，就可以利用杠杆来提高ROI。 作者指出，杠杆率越高，当股票下跌一定百分比时，损失就越大。

该公司针对每一项非传统行动计算出每股价格必然下跌，从而使投资者损失一半的资本。 结果显示在下图中。

随着杠杆的增加，要求较小的折旧损失一半的投资资本。 资料来源：经济计量学。

有了5倍的杠杆率，纳斯达克贬值10％就足以损失一半的投资。 但是，如果是高收益公司债券，跌幅超过2.5％就足以损失一半的投资。 对于黄金，风险要高得多，因为贵金属贬值少于1％，将意味着损失一半的资本。

使用比特币，风险要低得多。 即使比特币的价值变为零，Ecoinometrics表示，投资者一年的损失将不到投资额的一半。

比特币是一种非对称押注。 优势是如此之大，以至于无需利用杠杆来产生大量回报。 副作用是，这意味着您的投资组合风险较低。 另一方面，上面列出的其他资产要求您发挥杠杆作用，以实现与偏向投注相同的绝对回报。

经济计量学。

通过非对称押注，该研究指的是比特币的高风险调整收益。

由CriptoNoticias在3月中旬发布的另一篇关于比特币市场主要特征的经济学计量分析中。 在那里解释说，有一些经过验证的场景，其中在传统股票投资组合中包含5％的比特币，投资组合的收益增加了20％。 收益大于风险，这就是不对称的来源。

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原文链接：https://www.criptonoticias.com/mercados/bitcoin-supera-retorno-activos-tradicionales-sin-necesidad-apalancamiento/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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