投资回报率的三个原则

第一原则：稳健原则——不赔钱很重要

不管赔的多还是赔的少，都会致使资产增值甚至资产本身缩水。如果第一年赚20%，资产绝对增值到120%；第二年赔10%，资产绝对增值仅剩108%，也就是说只获得了8%的绝对收益回报。如果第一年赚10%，资产绝对增值到110%；第二年又赚10%，资产绝对增值到121%，也就是说获得了21%的绝对收益回报。所以不赔钱这件事很重要。

这是从逻辑层面来分析，但是现实层面任何投资都是有风险的，不可能百分百不赔钱。因此，只要我们进行风险投资，就要做好赔钱的心理准备，不过我们可以通过各种投资工具和投资方法尽量降低赔钱的次数，少赔钱，多赚钱，这样长期下来回报也会好很多。

第二原则：几何原理——平均回报是会骗人的

我们首先介绍一种基本数学概念：算术均值和几何均值。平时我们说的均值一般都是算数均值，100%、-50%、100%、-50%，四年收益率的算数均值就是相加除以4得到25%。但是事实上，四年下来没有任何收益增长回报，这是为什么呢？因为投资回报是每年累积的，累积的时候用的是乘法，所以对应的应该是用几何均值。第一年赚100%，就乘以2；第二年赔50%就乘以1/2，两年算下来相乘就是1，所以不赔不赚。

所以，计算投资多年的最终回报率的时候，一定要用每年收益率的几何均值计算。基金经理为了鼓动人购买基金，经常展示出来的都是算术均值，一定要注意此类陷阱。

第三原则：时间原理——稳健的收益长期维持，也会创造奇迹

投资在稳定收益率的情况下长期持有，回报是一种复利计算的方式，数字相当可观。

10万本金的投资回报（单位：万元）

10万

投资年限

年均回报

10年

20年

30年

50年

80年

1%

11

12

13

16

22

5%

16

27

43

115

496

10%

26

67

174

1174

2.05亿

15%

40

164

662

1.1亿

71.8亿

20%

62

383

2374

9.1亿

2160亿

这里，我们可以看到一个加速原理，就是随着时间变长，基数变大，你的财富增长就变得相对更容易。有钱人的财富更容易增值也是这个道理，他的基数大，同等回报率也挣得比其他人多很多。

所以，对于长期稳健的增长力量，往往被人们低估，绝大多数人也都不能忍耐慢慢变富。

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编译者/作者：喵喵说链

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