研究：稳定币将把美国带回 19 世纪疯狂的银行业时代

如果不受监管，稳定币将导致 19 世纪美国时代的重演?疯狂的银行业务?… 这个结论包含在耶鲁大学经济学家 Gary Gorton 和美联储律师 Jeffrey Zhang 的工作中。

在“驯服野生稳定币”的研究中，专家们将 1837 年至 1865 年的时期与美国没有联邦银行监管的时期相提并论。

该国几乎没有本国货币，由许多资本不足的商业银行发行。 这往往导致信贷机构倒闭，其结果是，它们发行的纸币被剥夺了任何价值。

专家指出，与“安全”资产1：1挂钩的“数字形式的私营部门资金”对金融体系构成系统性风险。

Gorton 和 Zhang 坚信稳定币不是一种有效的交换媒介，因为它们并不总是按面值被接受，并且容易受到“银行恐慌”的风险。 19世纪，银行发行的美元没有保险，价值波动剧烈，交易困难重重。

“如果政客们逗留十年，稳定币发行人将成为 21 世纪的货币市场基金——“大到不能倒”。 每当出现金融恐慌时，政府将不得不干预救助计划，”该文件称。

经济学家敦促不要重复过去的错误并得出结论。 他们指出，维护货币主权是实施货币政策的关键。

Gorton 和 Zhang 提议将稳定币发行人作为银行进行监管，并发行国家数字货币。

卡托研究所货币和金融替代方案中心主任乔治塞尔金不同意经济学家的调查结果。

专家指出，国家对货币主权的要求超出了消费者的要求。 最终，它归结为对银行及其管理人员建立了金融垄断。

“即使是在内战期间推出单一美国货币的决定也与消费者偏好无关。 如果情况确实如此，就没有必要征收 10% 的惩罚性税来迫使国有银行停止发行自己的纸币，”专家解释说。

加密货币银行 Avanti 的创始人兼首席执行官 Caitlin Long 在 Gorton 和 Zhang 的研究中看到了参考资料，即将召开的工作组会议将讨论稳定币监管。

这是美联储（+耶鲁大学）的一份新论文，其中列出了美元#stablecoins 的监管选项。 有趣——它是昨天（星期六）发布的，它的第一个脚注引用了明天关于该主题的大型总统工作组会议。????https://t.co/gfGWDbjjA4 pic.twitter.com/5VwMlnErHJ

— Caitlin Long ???? (@CaitlinLong_) 2021 年 7 月 18 日

回想一下，七月份，美联储主席杰罗姆鲍威尔质疑稳定币的必要性。 他将稳定币比作货币市场基金和储蓄银行。

今年 6 月，波士顿联储主席埃里克·罗森格伦 (Eric Rosengren) 表示，稳定币对金融体系构成威胁。 该部门副主席 Randal Quarles 敦促不要害怕稳定币。

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原文作者：ForkLog

编译者/作者：wanbizu AI

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