警惕,目前大饼价格是否被高估?

周三，比特币价格走低，交易员们忙于应对波动性的回归。9月通常是比特币的疲软月份，预计11月的涨幅会更大。目前的波动使得一些分析师预计短期内会有进一步的整合和有限的上行空间。

据Arcane Research称，上周，加密货币恐惧和贪婪指数进入了“极端贪婪”区域，主要是由于长时间的低波动性。目前，其他衡量加密货币人气的指标似乎处于中立状态。

最近的监管行动助长了当前的负面情绪。上周，美国证券交易委员会(SEC)宣布对去中心化加密交易协议Uniswap Labs进行调查。

周三，Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示，美国证券交易委员会(SEC)就Coinbase推出Lend产品的意图发出了警告。

加密货币交易公司QCP Capital在Telegram聊天中写道:“这一巨大的波动似乎是由监管机构的担忧引发的，为疯狂的反弹降温。”该公司指的是过去一个月替代加密货币的强劲上涨。

QCP Capital写道:“我们预计，在过去两周令人兴奋的零售杠杆多头被冲淡之后，市场将出现一些整合。”

01 比特币回撤

比特币的跌幅目前约为26%，即从4月份近6.5万美元的峰值下跌的百分比。通常情况下，跌幅超过50%表明熊市开始，与2018年的情况类似。然而，2020年3月约60%的大幅下跌是短暂的，因为冠状病毒大流行引发了包括加密货币在内的所有被视为高风险资产的抛售。

下图显示，4月至7月间55%左右的跌幅出现了重大修复，不过在周二的抛售中有所缩减。从长期来看，只要比特币能够在46000美元左右的200日移动均线上方保持支撑，当前的下跌就不会太明显。

从50%的下跌中反弹往往是波动的，偶尔的抛售会很快被买入力量所吸收，类似于2019年和2020年的价格反弹。

02 持仓量下降

根据Glassnode的数据，在抛售期间，超过40亿美元的比特币期货未平仓合约已被清算。该公司在Telegram中写道:“这是自5月中旬抛售以来最重大的杠杆撤资。”

未平仓利率的上升为相对较高的杠杆率创造了条件，而随着波动性回归，杠杆率很容易受到清算的影响。

加密货币研究公司Coin Metrics在周三的一份简报中写道:“币安、FTX和其他交易所最近将其最大杠杆率从100倍降至20倍，这有助于消除超高风险交易。但它可能没有对使用杠杆打开的期货合约的总体数量产生太大影响。”

下图显示在周二的抛售中积极多头平仓的比例上升至92.7%，为5月19日以来的最大比例。

03 ETH/BTC比率

以太是全球市值第二大的加密货币，在过去一周下跌了约9%，而同期比特币下跌了5%。在周二的加密货币抛售之后，ETH最近的表现低于BTC，目前正在企稳。

ETH/BTC比率从0.08阻力位下跌后，维持在0.06附近的短期支撑位。买家可能会继续活跃于ETH，特别是如果本周这种加密货币的支撑在3000美元以上。

04 比特币被高估?

据加密资产管理公司ByteTree称，比特币的网络交易价值比率(NVT)异常高，NVT衡量的是比特币的价格与其内在价值之间的关系。

该公司在周三的一篇博客文章中写道:“当NVT高时，比特币的价格相对于网络来说就很贵，当它低时，就很便宜。”

“目前，比特币的价格在上涨，过去几个月出现了有史以来最高的NVT读数。”2018年，NVT在20左右(接近当前水平)达到峰值，随后比特币遭到抛售。

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编译者/作者：码头学院

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