供应萎缩使比特币处于经典的观望状态

随着市场进入 2021 年第四季度，市场对顶级代币的兴奋似乎逐渐消退，这主要是由于其受限制的轨迹，以及未能突破自闪电崩盘以来的关键 4.93 万美元水平。 尽管比特币在 7 月下旬成功摆脱了危险的 3 万美元水平，然后又从最近的 4 万美元水平回升，但市场上的许多人一直表示，这些天BTC 似乎变得无聊了。 但是是吗？

积累仍在继续

随着第四季度的临近，市场对顶级代币抱有很高的期望，可以说 BTC 没有实现这些期望。 事实上，自 7 月低点 2.93 万美元以来，BTC 仍上涨了近 50%。 然而，2017 年减半后牛市式增长重演的预期已经失效。

不过，积累趋势并未呈现出令人担忧的情况。 当 BTC 达到 64,000 美元时，小鱼又回到了上次看到的积累水平，现在价格低了大约 20,000 美元。 硬币的流动给出了硬币的去向以及小鱼和鲸鱼在做什么的一个很好的概念。 截至目前，小鱼（控制不到 1 BTC 的地址）正在购买更多的代币，而大鱼（控制 1000 至 10000 BTC 的地址）似乎正在购买大约 4 万美元的代币。

资料来源：计量经济学

此外，随着外汇流出在很长一段时间内主导流入，趋势表明可供购买的硬币供应量正在减少。 因此，随着供应收缩和积累，整体中长期趋势普遍看涨。

价格增长看起来不错

比特币的流通量是一个重要的指标，也是价格上涨的主要煽动者。 该指标在 9 月 29 日达到了 Santiment 强调的 ATH，这也是复苏的好迹象。 这是未来市场价格是否会上涨的一个明显迹象。

在过去的三天里，BTC 平均有 18.92 万个独特的代币在网络上流通，这是自 7 月下旬以来的最高水平（当时 BTC 在接下来的 5 周内增长了 31%）。

资料来源：Santiment

此外，持有时间的持有人构成指出，即使在 43.5K 美元的水平上，也有 79% 的地址在盈利，而 5% 的地址处于收支平衡，16% 的地址处于亏损状态。

困境依然存在

尽管有许多中长期看涨指标，但价格明智的 BTC 仍处于整合模式，似乎在等待下一次大动作，这可能会引发进一步的积累，价格可能会走高。

值得注意的是，比特币的 MVRV 表明，作为一个整体，市场参与者的比特币头寸上涨了 100%，正如 BTC 在指标上指出的 2。 然而，随着价格的整合，参与者可能会想要获得 2 倍的利润。 此外，随着供应减少，如果对资产的需求下降，总体而言价格不太可能上涨。

总而言之，截至发稿时，市场处于经典的观望状态。 然而，随着指标转为看涨，BTC 的未来看起来很有希望。

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原文链接：https://ambcrypto.com/supply-shrinkage-puts-bitcoin-in-a-classic-wait-and-watch-situation

原文作者：Varuni Trivedi

编译者/作者：wanbizu AI

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