新的财富大迁移？开始内测的DCEP会带来什么机会？

这两天许多区块链自媒体都对央行数字货币DCEP的内测做了解读，对内测的具体情况雪儿就不再详谈，从很多自媒体，包括一些权威的媒体都能看到。我想从财富和机会的角度来聊两句。

估计现在大部分人通过淘宝购物都会使用支付宝的蚂蚁花呗，不仅支付方便，还可以享受一把提前消费的快感，以前买不起的东西也可以很方便地借钱购买了，蚂蚁花呗实际上是阿里旗下蚂蚁金服的一个消费信贷产品。

你可能会好奇，为什么支付宝要借钱给消费者，借出去的这些钱都是哪里来的？

首先来说为什么要借钱给你？第一你借来的钱大部分是在淘宝和支付宝的生态中进行消费，也就是说支付宝借钱给你的目的是让你从它那里花出去更多，当然它也就会赚的越多。第二，借给你的钱，如果不能在规定时间内归还，就会收取一定的利息，不同分期还款要支付的利息比例是不一样的，总体来算，花呗借贷的利息在15%左右。使用支付宝的用户数量在几亿到10亿的级别，这可是一笔相当大的收入。

再来说支付宝为什么有这么多的钱用来借贷。大家都知道，在支付宝出来之前，人们的钱大多是放在银行里面。自从支付宝出来之后，我们可以通过支付宝实现绝大部分场景的日常消费，那么人们自然会从银行转一部分钱到支付宝以备随时支付，因为有这么大的用户基础，人们放在支付宝的金额也是一个非常大的数字，根据相关数据，支付宝中现在有几万亿的资金。这些本来应该是安静地趴在银行账户中的资金，现在都到了支付宝的账户中。

有了这么大一笔现金，如果就让他们安静地趴着睡觉，显然是不可能的，聪明的钱要用来生钱的。因此我们看到了余额宝和花呗相继推出，余额宝出来一年多就成了中国最大的货币基金，它是拿用户的钱去做其他的投资，并用投资的一部分利润向用户支付一定的利息。花呗呢，则是拿用户的钱去借贷给其他需要消费的用户，并从借贷的用户那里获取利息。

上面我们说过，花呗每天通过借贷获得的利息是一笔很大的收益，那这些钱如果让他们安静地躺着睡觉，似乎也不是马爸爸这么聪明的人愿意做的是。他会拿它做什么呢？

用它来发行债券。因为总有很多手上有大量闲钱的人或者机构在寻找能够获得稳定收益的投资标的，而马爸爸的花呗每天产生的利息可是一种非常优质的现金流资产，人们不付利息的可能性很小。因此用花呗的利息发行的债券对这些人来说就是很好的投资标的。

投资者购买花呗债券，花呗向投资者支付的利息是4-5%，而花呗向贷款的人收取的利息则为15%左右，这中间有10%左右的差价，对支付宝来说，这又是一笔巨大的收入。这笔收入同样可以放入花呗借贷出去，或者做成债券再卖给更多的人。另外投资者购买债券支付的钱在一定期限也是支付宝的资产，同样可以放入花呗或者打包成债券，来获取更多的收益。

支付吧把花呗借贷产生的利息现金流资产打包成债券卖给投资者的过程就叫资产证券化。

从2016年到2017年，蚂蚁花呗做了1600亿的资产证券化产品，利润率在10%左右，也就是说马爸爸一年时间从这个业务中赚了160亿左右。

可以说支付宝，微信支付等电子支付手段兴起的结果，实现了一次财富的大转移和重新分配。如果没有这些支付手段的改变，这些收益本来应该是银行的盘中餐。

说到底是因为支付体系的改变，因为支付宝和微信等电子支付，大部分的结算都不在银行的结算通道，而是在自己的体系内进行。这一次财富转移的起因是支付体系的改变，导致用户流携带者资金流的转移。

可见一个新的支付体系的出现必将会带来一波流量和财富的新转移。

而央行已经开始内测的数字货币，使用的又是一个与银行和支付宝不一样的支付体系，它也必将带来用户流量和资金流的又一次转移。

央行的数字货币带来的红利可能会惠及哪些人呢？那就要看有哪些机构能够参与央行数字货币的流通过程了。

央行发行的数字货币并不会直接面对消费者发放，而是会先兑换给一些国有商业银行以及其他机构，再通过这些机构来兑换给用户，这就是大家都在谈论的双层架构和运营机制。

商业银行需要在央行开户，个人和企业则要在商业银行或者具有流通资格的商业机构开立数字钱包。

我们已经知道了参与首批试点流通的机构包括工农中建四大国有商业银行，还有阿里，腾讯两大互联网巨头，之后还有移动，电信，联通三大运营商也将参与流通和推广。

这些机构大概率会成为这一代流量红利的最大受惠者。至于普通用户的机会，可能要看之后有没有央行数字货币的推广途径了，估计在国内推广的红利也不会太大，毕竟有这些大的机构和巨头，还有已经被支付宝和微信教育成熟的电子支付用户，推广起来难度也不会太大。

但是机会肯定还是有的，特别是在海外的推广，要让国外的用户接受用中国的支付产品来付款，还是挺难的。就连我们在平常的工作中要让老外下载一个微信进行即时沟通难度都不小，不要说支付了。

但是央行的数字货币是一定会走向海外的，它可是人民币国际化的重要途径，所以这里面的推广红利肯定不小，有海外用户推广能力的同学可以多多关注这方面的消息，提早布局，说不定能有意想不到的收获。

至于央行数货币会不会成为USDT的替代者，雪儿的观点是不会。

我们知道央行数字货币起到的是货币的作用，也就是说它的目的是支付和流通，而非投资，更不可能是炒作。而USDT的作用是沟通法币和虚拟货币，是通过法币进入虚拟货币的桥梁，目的是投资，现阶段来说根本就是炒作。因此央行数字货币是不可能去替代USDT的作用让法币进入虚拟货币，更不可能进入交易所主动加入甚至引导炒作虚拟货币的。

从另一个角度来讲，中国发展区块链的目的是推动实体经济的发展，再通过实体经济的强大来提高我国的国际地位，自然国家是要把资源和资金引导进入发展实体经济的区块链，而不是引导到发行数字货币的区块链，更不可能把资金引向数字货币的炒作。

还有一个重要的原因，如果法币可以合法地进入虚拟货币，就为洗钱，资金外流提供了条件，毕竟虚拟货币的流动是无法控制的，这将会对反腐败，以及其他方面的监管造成很大的压力。从这个方面来讲，通过DCEP来兑换或者购买虚拟货币是不可能的。

要说对币圈的影响，雪儿认为，DCEP带来的更多是反向的作用。

央行的数字货币只会让国家对资金流动的监管更方便和高效，毕竟纸币的流通还具有匿名性，而央行的数字货币流动则可以通过用户的账户来进行管理。

根据DCEP的可控匿名技术，可控掌握在央行的手中，匿名只是针对中间的商业银行和机构。

这意味着以后资金要想从法币通道进入数字货币会更加困难。同时，对非法，违规的交易行为的监管只会更加方便和严格。

所以，DCEP的到来对币圈可能真不是什么利好，至少目前不是。就算有，也是币圈人用来炒作的素材。

不过有一点，圈外人多了一个了解区块链的理由，或许会带来一些流量，也有利于区块链技术和数字经济的普及，这倒算是一桩好事。

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编译者/作者：币圈小雪

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