减半后的矿工生存能力：哈希率比较

自上次减半以来，以比特币（BTC）交换的散列率销售市场经历了惊人的增长。今天的竞争水平是四年前的近100倍，从1.4狂飙升至125狂飙。

在2016年上半年减半之后，16nm芯片首次进入市场，以14太赫兹/秒或T / s的速度推升，效率为每太赫瓦100瓦。从那时起，已经开启了10nm，7nm和现在的5nm芯片，现在超过100 T / s的功耗仅为30 W / T。芯片设计和制造方面的进步使ASIC的效率提高了一倍以上，功能增强了近100倍。尽管5nm芯片才刚刚开始加入网络，但7nm芯片市场已经扩大了几年，迫使16nm和10nm芯片寻找便宜的电力或投降。采矿业务已遍及能源市场，业务遍及全球，以寻求更便宜的电力来扩大利润空间并延长其机器的使用寿命。采矿是关于生存的漫长游戏。

最近，关于比特币即将减半（不到两周！）将如何影响未来几个月的采矿业，进行了大量讨论。在研究人员和行业专家中，毫无疑问，当块补贴减少一半时，哈希率将显着下降。 Blockware Solutions最近发布了一份报告，认为减半将减轻销售压力，因为旧设备和较高的电费将低效率的竞争对手挤出市场。

问题是，多少哈希率将脱机？作为池运营商，我们没有收到有关矿工电费的任何信息，因此我们无法确切知道该数字是多少，但是通过分解哈希率分布，我们可以了解哪些矿工面临最高的关闭风险。

在下面，您可以看到总哈希率的较低四分位数分为两个terahash间隔。饼图的每个部分代表下四分位数中每个范围的总输出百分比。

我们特别关注网络哈希率的较低四分位数，因为这是风险最高的区域，矿工的利润率最严格。 0-25 T / s的范围代表了大多数16nm和10nm芯片，一旦块补贴减半，很多芯片可能会屈服。过去四年中出售的最受欢迎的矿机是Bitmain的S9，其中有很多版本，但它们的平均速度都在12-22 T / s之间。标准的S9产生13.5 T / s，这可能占12-14 T / s范围内大多数矿工的比例。

我们估计此范围内的矿工约占比特币网络总体哈希率的15％至30％。尽管我们期望其中的大多数将在减半后关闭，但其中一些可能具有足够便宜的电力，可以在不久的将来生存。

矿工在计算盈利能力时需要比较三个变化的变量：收入，成本和难度。比特币的价格和整体奖励设定了收入的上限。区块奖励减半对矿工的收入影响与比特币美元减半相同。自从触及年度低点以来，最近的价格上涨意味着如果价格继续上涨，短期内可能会有更大的利润空间。但是，如果价格下降，那么效率低下的矿工将被更快地挤出市场。

通过比较下四分位数中矿工的收支平衡价格，我们可以看到老矿工不再能以什么价格获利。为了比较收支平衡价格，我们必须考虑当前的困难和价格。在下图中，我们假设当前困难下比特币的价格为7,000美元。

这些价格中的任何一项可以支付的最高价格，在减半后仍可保持盈利，为每千瓦时0.034美元。除非它们几乎没有电并且没有其他间接费用，否则所有以0-10 T / s运行的最低范围将全部消失。如果我们采用哈希率百分比最高的范围，即10–16 T / s，则只有Antminer S9K的收支平衡几乎为每千瓦时3美分。达到46％时，此范围几乎代表了该范围内所有哈希功率挖掘的一半，其中大部分需要挖掘的价格低于0.02美元/ kWh，才能在减半后保持盈利。很少有地方可以提供如此便宜的电力。甚至在雨季，中国四川水电大坝的电费也远高于盈亏平衡点。即使这些矿工中的一些能够用低于0.02美元的电费生存，他们的利润也是如此之薄，以至于如果难度继续增加，由于产生如此微薄的利润，他们最终将被淘汰。从一开始，该范围内的大多数哈希率可能会丢失。

在难度向下调整之后，一些16-26 T / s的矿工可能能够保持盈利更长的时间，盈亏平衡点价格在每千瓦时0.03美元至0.035美元之间。但是，这些利润又将非常薄，这也使这些矿工在短期内容易遭受损失。尽管可能有一些在足够便宜的电力下仍能正常工作，但我们估计，仍然有不到15％的较低四分位数得以保留。

即将到来的最终难度调整和12.5 BTC区块补贴将在减半（1008区块）的一周前发生，并且预计难度会增加。我们预计，由于大量无利可图的矿工退出网络，减半后的前1008个区块将被缓慢开采。考虑到前1008个块将具有减半前的难度，但我们估计接近30％会被压缩，但奖励的一半。

在进行第一次难度调整后，一些较老的矿工可能会重新启动，但是随着新的，更高效的ASIC在未来几个月内上线，而现有矿工发现较低的电价，必然会淘汰老式矿工。许多较旧的7nm芯片将取代廉价电源，而16nm和10nm芯片将被淘汰，而新的5nm芯片将以更高的电力成本获利，并施加更大的下行压力。毫无疑问，随着新的哈希率推出旧设备，稳定并继续上升，将会出现一系列波动。

采矿时代的开始为新的矿工提供了进入更稳定环境的机会，因为随着我们在薄硅片的摩尔定律方面遇到摩尔定律的挑战，未来5年或更长时间内5nm芯片的效率仍将保持盈利。可以去。因此，新进入者可以清楚地了解未来四年的采矿形势。

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亚历杭德罗·德拉托雷坚信比特币和加密货币将带给人类的财务自由。他带来了七年的行业经验。目前，德拉托雷（De La Torre）是Poolin.com（一家比特币和加密货币采矿池）的副总裁。此前，他曾担任BTC.com副总裁和Blocktrail（被Bitmain收购）的业务发展经理。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/miner-survivability-post-halving-a-hash-rate-comparison

原文作者：Cointelegraph By Alejandro de la Torre

编译者/作者：wanbizu AI

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