为之撑腰-比特币期货可能接近临界点

在像CME这样的顶级衍生产品交易所上，比特币期货的转折点是什么？在过去三个月中，该交易所的日均交易量持续超过3亿美元，未平仓头寸持续超过4亿美元。

资料来源：歪斜

好吧，未平仓头寸或交易量的微小变化都可能对比特币期货在未来180天内的表现产生连锁影响。 这种转变将受到几个因素的影响，并且它始于临界点。 三个因素，更具体些。

在比特币市场周期的当前阶段，这些因素与衍生品交易所的交易者更为相关。 当观察到BitMEX的清算图表时，这一点变得更加明显。 在过去的三个月中，卖方清算已支付了买方清算的费用。 但是，在过去的几天中，这种趋势已经逆转了，买断清算已涵盖BitMEX的卖出清算。

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这里的重点是在多米诺骨牌开始下降之前检测多米诺骨牌效应的来源。 就比特币期货而言，转折点可能比预期的要近。

影响临界点的最重要因素之一是少数定律。

少数人法则指出：“任何一种社会流行病的成功都很大程度上取决于拥有特殊和稀有社会恩赐的人们的参与。”

以比特币为例，机构投资者，衍生品交易者和鲸鱼都符合要求。 比特币期货在全球贸易界的成功很大程度上取决于机构投资者在芝商所进行交易。 实际上，CME的每日交易量和未平仓合约也影响现货交易所的交易气氛。

上一次看到连锁反应是BTC期货的每日交易量在CME达到4.45亿美元，并且一路反弹至高达6.14亿美元。 在撰写本文时，每日交易量与6个月前的数字相比增长了63.3％，并且有朝着正确方向迈出一步的潜力，就可以达到6.14亿美元。

这种效果在很大程度上取决于另一个关键因素-粘性因素。

早在2017年，当Google的“ Bitcoin”和“ Crypto”搜索结果打破记录时，交易社区见证了历史性的比特币牛市和山寨币反弹。 随后，机构兴趣和比特币衍生产品的增长。 2020年7月27日，当比特币期货的每日总成交量达到$ 184B时，发生了类似的事件。这是一次独特的事件，它使比特币期货陷入了普通机构投资者和衍生品交易者的投资组合中。

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自那时以来，总贸易额没有下降到2020年7月之前的水平。 尽管现货交易所上比特币的价格下跌，但期货合约继续保持溢价交易，并且存在更多的乐观情绪。 交易量不受比特币价格的直接影响，当现货市场充满看跌情绪时，多头合约继续为BitMEX提供空头。 这种粘性是上述临界点的驱动因素。

接近临界点时，强大的环境是稳定币的兴起及其在降低现场和法定加密货币交易所进入壁垒方面的工具作用。

在过去的三个月里，像USDT这样的稳定??币每天增加了1亿美元的交易量，其市值和支配地位都大大提高了。 实际上，Tether也已经超过$ 15B的市值。

这直接影响了比特币期货的临界点，因为它使期货交易更容易被交易者使用。 交易所持有的比特币在过去一个月中几乎翻了一番，与Tether市值和流通量的增加相对应。 这引起了衍生品交易者的共鸣，他们选择在Bakkt这样的交易所选择实物结算的比特币期货合约。 实际上，在Bakkt，过去一周的每日交易量超过8000万美元，而未平仓头寸一直保持在1000万美元以上。

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所有这些因素都突出了衍生品交易者策略的转变，同时也强调了衍生品交易所活动的增加。 到临界点的竞争已经开始–实物结算的期货合约或CME的总交易量增加可能引发人们期待已久的多米诺骨牌效应。

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原文链接：https://eng.ambcrypto.com/brace-for-it-bitcoin-futures-may-be-nearing-a-tipping-point

原文作者：Ekta Mourya

编译者/作者：wanbizu AI

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