DEFI挖矿，无常损失，收入和损失，你如何取舍？

从8月中旬之后，币圈就开始进入了狂跌模式，尤其是DEFI的矿币，几乎都是腰斩再腰斩，已经是惨不忍睹了。

江总的文章中也提到了DEFI将有可能进入负挖矿时代，虽然这话讲的有点偏，不过在做市交易的过程中，可能很多人有并没有意识到自己的损失。

比如说我们在EOS链上的挖矿，我们并没有在意做市的损失，因为这段时间以来，其实做市的损失很小，前段时间做市的收益还是颇丰的。

但是这样做市是项目方将大部分利益都分摊给了用户，其主要目的是为了吸引用户。

然而这毕竟也不是长久之计，随着用户的逐渐增多，项目方的目的达到之后，对于做市的收益也会逐渐的降低。

当利润分配函数逐渐的降低到一定程度的时候，做市就有可能变成了负数。

另外一种现象是你在挖矿的币，无论其是涨还是跌，你都不会去买卖，假如从币本位的角度去讲，做市只要不是负循环，那么就是爆赚不赔的。

但是假如从法币本位来讲就不是那么一回事了。

在8月16日之后，其实DEFI的泡沫就开始迅速的破裂，DEFI撑起的繁荣也接近了尾声。

随着DEFI热潮的退去，这波行情也结束了。

假如你是法币本位的话，你可能会卖出一些币换成法币，毕竟泡沫破裂之后带来的暴跌是非常的巨大的。

但是因为可以做市获得不小的收入，在一定程度上，你只看到了挖矿的收入，而忽略了币价跌去的损失。

ETH链上的挖矿我并没有参与，ETH不多，仅剩的20ETH也换成了EOS，结果在EOS暴涨的时候没有换回来，现在换的话损失不小，所以也就破罐子破摔，全都投入到EOS链上的DEFI项目中去了。

从8月中旬到现在，经历了短短的两个月的时间，从K线来看，EOS的价格已经从原来的3.9刀跌到了如今的2.48刀，跌幅是36%左右。

假如你当初买了10万块的EOS，那么36%的损失就是3.6万。

两个月是36%，那么你挖矿的收益每个月至少要到18%才能持平EOS的下跌带来的损失。

一个月18%，一年挖矿的收益需要达到216%，你才能持平这两个月来的下跌的无常损失。

就目前来看，在EOS链上的DFS项目中，并没有几个交易对的EOS能达到200%以上的收入。

或许你会说，即使没有挖矿，你也不见得会卖掉手中的EOS。

这话讲的在理，确实假如没有挖矿，也并不是每个人都会将自己手中的EOS卖掉。

但是我说的无常损失并是不是指没有卖掉的那部分人，而是指可能卖掉的那部分人。

或许你也会说，EOS跌了你算无常损失了，那涨了呢？

其实涨也是存在着无常损失的，做市是需要交易对的。

比如说EOS/USDT交易对。

当EOS开始涨的时候，确实你既挖了矿赚了钱，买的EOS也赚了钱，是双赢的局面。

从这种程度上来说，表面上确实如此，但是假如你观察仔细的话，你会发现，当EOS涨的时候，EOS的数量是在减少的，而USDT是逐渐的在增多。

当EOS下跌的时候，EOS是在增长的，而USDT是在减少的。

在小幅震荡的情况下，无论是涨还是跌，对于你做市都没有很大的影响。

最大的影响就是单边涨或者单边跌的情况下。

比如说EOS一直跌了20个点，或者一直涨了20个点。

在这样的情况下，无论是涨还是跌，其实你的做市收益都可能会无常损失。

而当挖矿的收入锐减的情况下，你的收入能不能大于你做市的无常损失是每一个做市的用户都必须思考的问题。

在EOS链上其实有很多的矿币，他们的挖矿收益都是非常的高，比如说DOP，刚开始的时候挖矿收益非常的高，有些人一天就回本了。

但是买入DOP之后，你会发现，DOP的价格一直在跌，挖矿收益也在跌。

对于这些非常不稳定的矿币，假如你在前期就开始疯狂买入，并投入到挖矿中去。

你逃的早损失还好一点，你逃的晚几天，就可能面临亏损的局面。

在一开始的时候1枚DOP价值几十EOS，最高突破了50EOS一枚，而如今，一枚DOP约等于0.84枚EOS，距离最高点几乎跌了近60倍。距离开盘价也相差了30倍。

假如你一开始就买了矿币，DOP上线到现在才半个月的时间，在这样的情况下，你挖的挖矿收益需要达到每天是72000%，才能保证你当初购买DOP的本钱不亏。

当然这是你一直不卖DOP的情况下，假如你买了DOP之后也一直在卖，那么可能并不需要那么高的年化。

但是我敢肯定的是，你如果买的多，那么跌的速度肯定要比挖的速度要快的多。

而遇到这样跌的币，当你EOS和DOP在挖矿的时候，你的DOP会越来越多，EOS会越来越少，在不知不觉的情况下，你的资产就损失掉了。

在DEFI挖矿的过程中，必须要权衡利弊每一种套路，在币圈，始终要相信，哪些高利润的收益永远是短暂的，而且还往往存在着很多的陷阱。天下没有免费的午餐，当你每一次投入资金都需要仔细认真的反复的去思考，才能避免自己踏进更多的坑。

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编译者/作者：楚涵

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