从“边际决策”看“减半行情”

每次主流币减半的时候，都会迎来一波拉升，也常被称为“减半行情”。目前的“减半行情”多是投机者制造出来的，但每次减半后，比特币的新最高点也确实有超过之前的最高点，大部分大佬都是从供需关系的角度来进行分析。毕竟供给减少了一半，所以价格会上涨，这合情合理。其实不然，如果供给减少，需求也相应减少，价格不会发生变化。那么是什么导致供给减少时，需求可以保持不变，甚至增加呢？今天就从“经济学观点”来谈一下这个问题。

首先，还是声明一下：编程才是我的专业，经济学只是我的爱好。所以从这个角度看问题难免会有问题，大家也要带着批判的思维来读哦。今天主要从“边际决策”这个角度来解释，为什么供给减半后，人们更容易接受价高的比特币。那么啥是边际决策呢？边际决策就是通过比较边际收益与边际成本来做的决策，咱们来举个例子吧。

假如你的手机包月费是30元，你1分钟的话费是0.2元，你每个月大概会打100分钟电话，那么你的平均话费就是0.5元/分钟。如果你与一个客户打电话10分钟的收益大概是4元钱，请问这个电话你要不要打呢？

从平均成本的角度考虑，你的平均成本是0.5元/分钟，你打10分钟电话是5元的成本，才有4元的收益，不太合适。然而事实是你应该打，这里就用到了“边际成本”的概念。边际成本指的是每一单位新增生产的产品（或者购买的产品）带来的总成本的增量。你每打一分钟电话增加的成本是0.2元，而10分钟增加的成本是2元，收益是4元，一倍的利润必须打。

为什么水是生命之源，价格却如此便宜，而钻石对人来讲，并不是不可或缺，但却价格却如此昂贵呢？原因就在于水的体量太大，你每持有1L水带来的边际收益很低。而钻石是稀缺的，你每增加1个单位的钻石，边际收益都会增加。比特币由于总量是固定的，因此随着时间的推移，释放的量会逐渐减少。而且由于总量一定，你每持有1个BTC，边际收益就会增加。

也就是说，其实推高比特币价格的是稀缺性，而不仅仅是减半行情。减半行情只是在提醒大家这个比特币越来越稀有了，因此，很多人更能够接受减半后的比特币价格的增加。在购买需求没有降低的同时，供给量却减少了，所以会出现价格升高的情况。这段时间，平台币纷纷销毁，币价起飞也是这个道理。当购买者认为边际收益增加的时候，就会选择买入。

这种逻辑是否有问题呢？期待你的精彩评论！

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编译者/作者：晚夜星辰

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