详解比特币挖矿的规则、机遇和陷阱

关于比特币挖矿产业链

（一）关于产业概况与海外挖矿

问：国内能占全球算力的多少？

俞阳：现在应该60%左右，比以前少一些。国家往外赶的话，这个产业不会消亡，但是国家往外赶，中国就没什么太大的优势了。因为算力可以促进矿机厂商的更新换代，各种技术的研发，人才的培养也很关键，人才外流，再加上矿机都去了海外，矿机厂商自然去海外也是最合适的，到最后，国内就完全是真的彻底没了。国盛区块链：挖矿还是赚钱的产业，对吧？俞阳：不能说挖矿赚钱，它有一个最显而易见的好处，传统产业里面有一个账期的问题，就是大家都在传统行业里面，做乙方的话很难受，应收账款的问题是很难解决的。另一个就是人际关系很难处理。从来没有一个行业像矿场这样，你每个月按时给钱，然后你自己去挖矿的话，每天八点钟就给你打款，这是很舒服的。这个行业风险很高、波动率很高，但是每个进到这个行业的人都不后悔，因为他们觉得这个行业更有尊严，不需要低三下四和人打交道，尤其是有些人有社交障碍，可能业务谈不好，但他如果做这个行业，就不用面对复杂的人际交往这个事情，这个钱来的很直接，每天早上八点钟，你前一天挖出多少币，第二天就按照这个分了，不会说一个月或半年后之后再给你钱。国盛区块链：海外有哪些国家在发展区块链产业？

俞阳：非洲、中东、中亚、东南亚、北美、南美、北欧，西欧、东欧都有，这些地区有的电力成本很低，比如非洲、中东，但是风险也很大，包括政策风险、经营环境等存在的风险，而且规模也起不来，所以我们没必要去碰。另外，马来西亚那边，电力来源大多是偷电，风险就很高。北美施工和运营成本都很高，这种法制环境较为成熟的市场下，成本都会相对较高一些。

问：像中亚地区，海外的挖矿的环境怎么样？

俞阳：目前全球范围内，真正禁止挖矿的国家有伊朗、委内瑞拉、朝鲜几个，其他海外国家一般都比较支持，因为他们希望用这个带动投资。但同时海外的坑特别多，不小心就踩坑，几千万甚至上亿的赔。大的矿场主也不好说一定赚钱。

相对落后地区更加关注实体投资给当地带来的东西，他们需要的是发展实体，那里就像70年代的中国一样，什么设施都很落后。比如，在我国国内一吨钢材已经没有什么利润的情况下，在中亚那边就用国内小钢厂已经淘汰的那种电弧炉融废铁技术，一吨还可以有一千美金的利润，这是很难想像的。他们的基础设施很缺乏，基本依赖进口，我们通过在当地发展挖矿产业，引入其他实体投资落地，带动当地经济和就业的发展，来推动整个世界的改变。

因为美元外汇的匮乏，一些弱小国家的法定货币无法顺畅地进行汇兑，这限制了投资人对实体的投资兴趣，而单纯用比特币汇兑，也存在汇兑商需要消化当地法币的问题，但是用产业挖矿的逻辑，基于比特币全球流通的属性，我们不仅可以在不消耗挖矿所在国的美元外汇情况下，将投资盈利汇兑回国，更可以增加挖矿所在国的美元外汇，同时还发展了当地经济，打造了多赢的局面。

（二）关于矿机与矿机厂商

问：在挖矿成本里，电费是不是最关键的？

俞阳：低电费，其实是一个防御手段，就是只有在熊市的时候，高功耗比矿机的电费占成本较高，电价就较重要，但是在牛市的时候，币价带来的收益远远超过电费，就一点都不重要了。

问：市场有传闻称，比特大陆自主研发的芯片比华为的海思等还要好。

俞阳：对。主流市场上，一些真发力的地方已经被西方列强厂商的专利封锁了，你不可能再去寻找更高效的实现思路了，当你换一种方式从别的地方绕过来时，他们会做得更好。我们只能是在有了成熟经验后，实现弯道超车。

问：这个产业的发展确实对芯片产业有较大的拉动作用，培养了一批民营芯片厂商。

俞阳：现在大家普遍还是对虚拟货币、挖矿产业有认知误区，我们愿意把这些误区讲出来，希望以后大家能更客观地认知这个行业。

问：矿机的托管怎么解决透明度的问题？

俞阳：现在是通过软件查看接入平台矿机的状态，外加摄像头监控。

问：现在国内做矿机的厂商主要有哪些？

俞阳：比特大陆，一家独大，占百分之六七十以上了，然后神马有一部分，芯动有一点。比特大陆、芯动、神马都是自己设计芯片，但是下单量上比较的话，肯定比不过比特大陆。比特大陆强在它有先发优势，有一整套自己的体系，刚开始的时候，比特大陆很混乱，整个线路也不清晰，搞得特别迷茫，但是现在就很清楚，该精简的就精简、该优化的就优化，定位很清楚。我2018年下半年说比特大陆死了，熊市才会结束，结果10月开始裁员，现在比特大陆搞得更清晰，人员也比较精简，状态很好。詹克团那边一心弄矿机了，它回归到它的主营业务，生产和销售矿机。

（三）关于矿工与套期保值

问：搞矿机的、矿圏的朋友，大家二级市场炒币的多吗？

俞阳：老矿工不多，老矿工基本以屯币为主，但是新矿工有一些炒币的，很多是海外的基金，我知道华尔街有不少建矿场、投矿机，他们会产生源源不断的筹码，对他们来说，在二级市场操作有很大优势。

问：如何看待POW、POS与矿工的关系？

俞阳：第一，POW不管怎么弄，大家获得比特币的成本都一样，不会像POS一样，有先行者割后进者韭菜的嫌疑。第二，POW是最安全的，因为它不是技术问题，是经济问题。因为算力超过51%时风险很大，需要后期持续的、大量的投入，成本很高。其实百分之几的算力是最舒服的，投资回报是最优的。

POS是天然的传销的模式，每一个持币人都希望让更多的人来持币从来拉高币价，而POW是天然反传销的，pow矿工希望挖矿的人越少越好，那样自己算力占全网算力的比例就高了。

问：如何看待比特币的闪电网络扩容方式？

俞阳：个人觉得BSV的逻辑是贴合白皮书的。它把所有收益是真正给了矿工。操作也都是在底层操作上，这部分打包的收益权都是归矿工所有。BTC价格高了，大家不愿意走BTC网络，无论是现在的BTC闪电网络也好，BCH的二次协议也好，收益在二层，跟矿工没关系，所以矿工不感兴趣。

大区块一定程度上利于矿工，它有利于交易，到时候2100万挖完，矿工只能靠交易的手续费，以后矿工依靠大区块的手续费会是一个发展方向。

问：矿工卖币的频率是怎么样？

俞阳：每个月要交电费，每个月最少卖一次币。或者你看好近两个月的高点了，你一下套两个月或者三个月出来。

问：币价下跌跟矿工套现有关吗？

俞阳：第一，矿工一般情况下是走场外，因为它的量比较大，它对于场内这种市场没有什么太大的影响。第二，矿工的交电费时间并不是一致的，有的人卖币早一点，有的人晚一点，所以币价下跌跟矿工套现没有太大的关联。

问：保价怎么做？

俞阳：套期保值（以下简称“套保”），是传统金融市场较为成熟的金融方式。采用期货套保的话可以在产币周期内建立一个相反的空单来套保，来锁定当前收益。另外，还有通过开期权的方式套保，期权套保的优势是通过较低的手续费去对冲掉极端行情带来的损失。

问：其实，矿机类似于看涨期权这种东西，套保能应对币价下跌，但是当币价跌得很多的话，再考虑到电力成本，挖矿就会是亏损的？

俞阳：这里面有几个误区。

首先，挖矿是最低成本获得比特币的方式，没有之一（最低点买入比特币对于很多人来说是很难的，况且如果资金体量过大的话，也很难低点位上在市场上收到足量的币，同时过度关注二级市场，很难让人保持足够的冷静去执行交易策略，很容易导致低价获得的币在相对较低的行情中就卖掉了）。

第二，当币价下跌，难度降低的时候，每台开动的机器获得的币数量会增加，剩余机器反而获利会多。从2017到2018年整体来看，只有2018年11月是亏的（s9），很多矿工亏到保证金耗尽不再开机。但是其他时间开机都还是赚的。

第三，当在下行趋势初期，如果采取套保策略，等同于整个策略执行周期内，币都在高位卖掉，就不存在不能开机的情况。

问：小矿主也自己去搞套保吗？

俞阳：其实我觉得这是每个矿工都应该学会的东西，有一些老矿工有真正的币本位思想的，宁可法币减少，也要数字货币增加，不舍得抛售，通过套保，可以避免低位时候被迫变现太多数字货币。

还有一些新矿工，他们是法币本位思想的，一切都是以法币价值去看待问题，通过套保，能够降低很多不可控的风险，所以新进矿工就真的会去做套保。有一些金融团队做的也很好，套保的形式也很多样，有用期货做套保、期权做套保，方式很多，也有很多专业团队提供专业服务。

问：算力的其他价值是？

俞阳：白皮书里说，要推动通过矿工的竞争带动整体算力有一个良性的向上的循环，通过更新低功耗矿机，整体算力就会提升。淘汰下来的高功耗比矿机流向了伊朗等低电价地区，伊朗目前应该有30多万台矿机，m3，t9+，e9+之类为主。

除此之外，我们还在推动用算力的逻辑去让各企业给员工激励，这比企业的期权、股票的综合效果更好。算力会成为以后公司的一种更有效的奖励手段，会对核心员工有很大的鼓励作用。

首先，算力实质上是分红权，产生的比特币是分红收益，它应用于团队期权奖励的话，会很直接，每天早上8点钟各矿池会结算前一天的收益，直接分发到个人账户，它不像期权是对未来的诗和远方，却没有眼前的酒和米饭。

相对于股票，算力又很轻，传统创业公司很大的一个问题是，核心团队成员离职怎么办？股权架构如何设计？而算力则解决这个问题，当核心成员离职了，只需要切走他的算力即可，既承认了之前核心团队的劳动付出，又避免了核心团队离职带来的股权波动。

俞阳人物简介：

俞阳，男，浙江人，中央财经大学金融学硕士，出生于1983年，现为蜂鸟在线总经理，矿海会联合创始人、COO，北京星辰律动科技服务发展有限公司合伙人。

他自小就对计算机编程感兴趣，16岁时曾作为志愿者参与了美国加州大学伯克利分校创立的SETI@home项目，配合搜寻地外文明（SETI）的科学实验计划。工作后他对网络安全、渗透、攻防领域均有深入的研究，成为了密码学、网络安全、P2P、区块链资深研究员。俞阳认为，企业家和商人不一样，企业家有社会责任，要推动社会发展，多做对社会有益的事情。随着区块链上升为国家战略，区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着越来越重要作用，值得他全力以赴，不断探索和实践。

虽然是理工男，俞阳也有着一副热心肠，自高中起就经常献血，近年来经常参与公益助农活动。

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编译者/作者：ETH最新动态

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