行走笔记：Defi巨鲸们的财富密码

2月8日，币安智能链BSC举办了首届农民节，邀请了多位行业领袖分享他们对去中心化金融，Defi、NFT、DEX等生态的观点和“财富密码”。今天分享的是这次活动的第二篇笔记，曹寅、神鱼、超级君和Mable分享了他们对Defi的观点和看好的项目与投资逻辑。虽然活动是围绕币安智能链展开的，但对于Defi其他链上的项目同样适用。

年三十的日子发这篇笔记，行走也想借着几个嘉宾的观点，说出我想说的话：即希望大家既然来到了加密世界，就请在DYOR（自我研究的前提下）多一些探索和尝试。之前在各种层面接触到一些朋友，提起Defi，可能知道很赚钱，但自己能做的也就是在中心化交易所里买买Defi的代币，或者用看似去中心化的平台，玩玩实则是“代客理财”的Defi挖矿游戏。但如果你没有把私钥拿在自己手里，没有用过钱包接入Defi协议，其实距离真正的Defi还很远。

诚然，对小白和散户确实有门槛，但如果这里蕴藏着面向未来的财富，你没有理由因为懒惰、知识不足、手续费太高等问题止步不前。除以太坊之外，类似BSC等很多公链都提供了更丝滑、更低手续费门槛的DeFI平台。行走这样奔四的中年大叔都能尝试去使用，相信大家都一定能做到。

以下，Enjoy：

Cion Telegrap中文 Tracy （以下简称主持人） ：一会要加入讨论的四位是已经在BSC致富的富农、巨鲸。我还没有在BSC体验过。接下来我要用小白的心态向大佬们学习，同时也会和大家一起去深入的了解币安的智能链。

币安智能链在2020年9月上线以来，吸引了大量的用户和去中心化的项目在上面跑。包括最近BSC上TVL有很大的上升。现在交易量已经达到了12亿美金。在币安生态中我们也看到了各种去中心化应用争先恐后的涌现。用户也会在不同的链上来回跳跃，体验不同的项目和产品。

邀请的四位巨鲸富农会分享他们如何在BSC生态上布局的，以及对生态未来怎么看。

首先还是请四位做个自我介绍。

曹寅：我不是巨鲸，我是斗地主的农民。今天四位嘉宾有一位是巨鲸，我们三位农民正好把地主斗掉。我个人从17年开始参与DEFI，从中国的第一个Defi项目路印协议开始，路印也是到现在为止我认为做得最成功的DEFI项目。

18、19年经历过大熊市之后，更坚定了对于Defi的信仰和价值认识。从19年就ALL IN Defi。不仅是投资一些Defi项目的代币，自己也参与了一些优质Defi项目的孵化，比如波卡上的Acala。2020年又自己亲自下场参与了一些Defi项目的治理建设、运营的工作，算是一个沉浸式的Defi玩家。

神鱼：2020年年中，我们看到了Compound上的机会，正式开始了Defi挖矿。一路走过来，基本大家参与过的矿我们都参与过。在BSC上线之后，我们也快速的测试了几个矿。很高兴币安提供了分享的平台可以和大家沟通下我们在BSC生态上的感想和思路。

Mable：我来自MultCoin Capital。真的比较系统性的开始关注Defi的机会并投资是从19年11、12月开始的。19年时，现在比较有名的Defi项目，比如 Uniswap当时已经起量了。12月决定投资了dForce，它家现在也上线了BSC币安智能链。

经历过去年的312之后，我们就开始密集的布局Defi项目。币安智能链能在去年做出来还是有一定的远见的。我们机构和我自己挖矿其实比较少，更多还是参与生态中的项目。其实有相当多的有财富效应的项目，都是在币安的生态里发现的。

超级君：我之前一直活跃在Dapp圈。玩了很多Dapp。去年年中Defi流动性挖矿兴起，后面也加入了挖矿的进程之中。以太坊链上的和BSC链上的基本都挖过。BSC最开始头几矿都有挖过，也被坑过，但挖得也收获颇大。唯一可惜就是当时挖了就卖，都卖飞了。

主持人：第一个话题非常直接，问一下四位大佬在这波流动性挖矿中有赚到多少钱？包括在BSC上挖矿的收益是怎样的。

曹寅：我算一下，现在还算不出来。当初一直在卖，就记得一直在赚钱就对了。一直在挖，一直在卖。当然有些项目我是一直拿在手里不卖的。

我觉得这轮投资赚得最多的还不是那些挖卖提的人，赚得最多的是在优质项目里，看准了直接进场购买项目代币的人。这些人可能赚得比较多。比如Alpha,参与IEO的人基本都翻了一、两百倍了。所以那时候如果大举购买Alpha代币，而不是在Alpha上挖矿，当然挖矿收益也不差，但没有直接持有代币赚得更多。

类似这样的情况不少见。比如Badger 平头哥项目也有挖矿，也有自己的治理代币。但挖矿不如购买治理代币涨得多。包括早期的YFI和YFII，都是这样。这两个项目早期挖都能挖到很多，但早期买了代币的人赚得更多。后面项目把代币释放的周期拉长了，再去买代币就很难赚得超过挖矿的了。这里就有一个坑，早期你很难判断哪个项目（的代币）能够像Alpha一样涨一百倍、两百倍。绝大多数的挖矿项目，尤其是从去年9月到12月份那段时间，基本是上来就塌。看准项目，踩准节奏，直接购买项目代币才会比挖矿赚到更多。

主持人：在币安智能链上你是以怎样的身份进入的？

曹寅：BSC上我挖的不多。我就参与了Pencake（CAKE）。

神鱼：这个账太难算了。挖矿是一个动态的过程，一直在挖，一直有产出，有时候还不卖。很难算清楚到底赚了多少，但肯定有很多收获。

BSC我们最早都有参与，比如汉堡。我们觉得在BSC上挖矿是非常省心的。以太坊非常拥堵，作为我们地址数比较多，控制这些地址搬来搬去非常浪费时间。虽然我们给了很高的gas,但往往也会延迟。但在BSC上操作非常丝滑。所以在BSC上线之后我们就非常高兴的搬了很多资产过来。

尤其是有些项目不像以太坊上的比较短期，特别是Pencake（CAKE）这个项目我们挖了非常久的时间，收入也非常稳定。

Mable：因为要拿去复投，所以算不太清楚。但和神鱼老板说的比较相似，BSC出来的基本所有挖矿项目我都试过。坑肯定是有。去年9月BSC刚上线热度也比较强，所以愿意去尝试一下。但从长期来看，对于BSC生态发展有利的项目代币，长持收益一定是更高的选择。

除了曹老师说的Alpha，我们也是它的私募，我自己也很早参与并一直拿着。币安的生态里还是有很多不错的项目的。

超级君：我这边的话，暂时是跑赢比特币了。但我是曹老师讲的挖提卖的选手，所以其实没有赚到太多。挖矿本身就是日积月累的过程，都是一点一滴积累的。一天千分之一，一天百分之一慢慢的累计，有时候还会踩一些坑。实际上没有特别多。

BSC上线第一时间我就参与了（流动性挖矿），面包、汉堡都上上面挖，后面没想到是Pencake（CAKE）活下来活这么久。我最早是在面包上挖以太坊的交易对，Pencake上我从年化1000多到年化几十一直在挖。有个好处，唯一没有卖的是BNB。因为BNB要作为挖矿的锄头。BNB的这波涨幅算是收获到了。当然因为一直在做挖矿的流动池，所以BNB也是越来越少。但作为挖提卖的矿工，也是心甘情愿这样的结局。

主持人：各位老师觉得目前在BSC上有哪些有前景的项目可以和大家分享，或者对这些项目有什么建议？

曹寅：这一轮BSC上选的项目都还挺不错的。因为现在以太坊上基本堵得普通人已经用不了了。就算简单的一次授权，就要花15美金。这就直接把2、3万U以下的用户都赶走了。

BSC一方面提供了类似于Layer 2 的TPS，比较低的GAS费，另一方面BSC团队一直在遴选最优质的项目上BSC。比如国内的ForTube,海外的Alpha都上了BSC。我还看到有一批NFT（非同质化代币）的项目也上了BSC。这代表BSC团队对于未来的发展趋势，对于哪些团队在生态中处于佼佼者的地位是有非常清晰的认知。

我一直强调，做生态或者挖矿要用价值投资的眼光来进行布局。就算是挖提卖，比如超级君老师，我看到他挖的很多项目都是非常优质的项目。像BSC的团队也是如此，邀请和遴选的，战略合作的项目放在所有Defi项目中都是可以排到前列的优质项目。

BSC现在已经成为了类似Defi项目加速器和孵化器的角色。很多项目现在BSC上积累第一批天使用户，天使流动性，在BSC上获得了认可。合约安全、项目的使用场景、初始社群等建立起了基础，再到以太坊这样的充分竞争的，高GAS的市场里吸引更多加密巨鲸进来。

主持人：曹老师会推荐你手中的优质项目到BSC生态上来跑吗？

曹寅：我们这边已经有好几个项目在和BSC谈，要在BSC上做布局。包括波卡、BSC都是同步布局。

神鱼：我们主要关注两个方向。第一个方向是BSC原生的项目，有非常多有特色和具有持久性的，相对以太坊上的项目来说。比如Pencake项目，我们一直复投了很久很久，收益也一直非常稳。不像有的项目很快就消亡掉了。我们的确在BSC链上捕捉到了价值。

另外一个方向是像XVS这样的借贷项目。其实借贷在每条链上，在Defi市场中都是刚需和捕获价值的存在。这种项目我们会非常积极的参与。

另外，像曹老师提到的Alpha这样的项目，不仅在BSC上布局，也在波卡上布局的项目，我们也通过币安的Launchpad参与了一些。Launchpad上有不少具有创新性，有价值的项目。

Mable：我觉得把BSC看做以太坊的一个侧链会比较合适。除了Defi项目以外，有很多以太坊原生基础设施的项目也会来BSC做。同样对于币安智能链生态，也需要以太坊上的基础设施项目来到BSC上。

其他DeFI项目就不用赘述了，BSC上的龙头就那么几个，大家都很知道。

超级君：我算是从头跟到尾的，在演化过程中出现的龙头有时候是出其不意的。首先在Swap赛道，从汉堡、面包发展到薄饼，Pencake最近还引入了股票交易，我也有在一部分股票交易上提供了流动性。感觉这个项目在去中心化交易所上肯定是大龙头，也引领了整个BSC的发展。

在借贷赛道，最开始是冰淇淋，后面才有XVS。现在XVS已经成为了BSC上的借贷龙头。

在DEX和借贷两个方面都有很稳固的龙头项目，这也让大家在使用BSC时很安心，很方便。因为这两块是最大的基建。

第三个基建是稳定币。币安本身就有稳定币BUSD，相比其他稳定币还心有余悸，对BUSD会比较放心

在这三个基建基础下，BSC用起来还是比较好玩的。不过我也说下不足之处。实际在DEX和借贷两方面，整个Defi行业都会往杠杆的维度发展。在借贷领域，利差部分以太坊上有的项目现在做得特别棒，远远颠覆了现在AAVE演化的这些借贷衍生品的平台。已经站在了更高的维度做借贷业务。

在DEX上也会有更先进的，不再局限于UNI的衍生品。薄饼目前还只是在业务线上扩展，还没有往技术演进上做进一步拓展。或者会有新的项目往技术演进，比如流动性部分，单币的抵押，并不一定要采取AMM，可能会有其他方式。包括我们也看到DODO也到了BSC上。在以太坊上，个人觉得DEX的演化在几个方向上已经做得特别好。BSC上还有很大的空间。

主持人：我们也还是永远要有警钟，还是要看到风险。想问下几位嘉宾，无论是Defi乐高的系统性风险，还是散户参与的门槛。你们会给散户怎样的建议，如何平衡财富收益和风险的关系？

曹寅：散户来说还是四个字：DYOR，do you on research（你是否自己做了研究）。这是最重要的。无论是挖矿，还是价值投资，购买这些矿币。

现在新的项目层出不穷，而且牛市没有结束，我个人认为还是中、早期。接下来会有更多项目会上场。你如何有效的配置对于散户来说可能并不多的资产，选对了可能就是千倍、百倍的收益。选错了可能就是血本无归。所以对散户来说，最重要的还是要独立的做研究。

尤其是一些朋友是兼职在做区块链投资和挖矿。这时候就一定不能把战线放得太长。只投自己了解的、清楚的，千万不能人云亦云，别人说好我就去投。尤其到牛市时，大家会焦虑，一旦焦虑就会失去独立判断能力，就容易在牛市中亏钱。

主持人：人还是只能赚到认知范围内的财富。但听听嘉宾的分享还是能提升大家的认知的。

神鱼：在Defi的世界里是具有各种可组合性的。大家如果参与Defi项目挖矿，一定要对经典项目要熟悉。可能你入场晚了，没有参与到早期的Defi项目。但你也不妨花点时间，把经典的项目玩一玩。虽然GAS费很高，但你需要花点时间把它搞明白。因为很多未来的项目或者正在发生的项目会使用之前某些项目上的功能。如果你对基础不了解，很难在未来涌现的项目中做出价值判断。

第二，你需要做很多基础研究，需要清晰的认知每个项目在DEFI细分领域中所处的地位，细分领域中有哪些项目和头部项目，大概有什么背景，风险点有哪些。这些都需要花一定的时间了解、沟通和学习。

在这两点基础上，看到新项目要简单判断一下合约风险。看看有没有时间锁，有没有地址授权到合约中去，做一些基础判断很快就能将一些明显是骗子、跑路的项目快速筛选出来，成本并不是很高。

在此基础之上我们在选择自己的风险偏好。是挖卖提，纯挖一池，还是适度参与一些高风险的二池。个人要选好自己的风险偏好，并且坚持，不要在过程中随着行情的变化反复不定，这样就会踩到坑。

最后，我特别建议小白用户在BSC这条链上快速体验Defi原生态的产品。因为以太坊上确实成本非常高昂，大部分散户没有办法在早期体验Defi项目。

Mable：我听到一个说法还是挺认同的，说BSC就是一个要花真金白银的以太坊上的测试链。甚至可以把BSC理解为KUSAMA对于DOT。

因为币安本身也在扶持BSC，上面有很多很多项目。包括AMM在以太坊上只有UNI和SUSHI上用户和资产比较多，但在BSC上有各种各样的AMM，其实是一个赛马的过程，看谁能跑的出来。

对于散户，在BSC上用相对低的成本尝试把Defi基础的协议体验过来，确实是非常好的实验。

其次，如果你没有太多钱去投资，撒水并不是一个好的策略。应该从第一性原理去判断。比如你看好BSC生态，只能选一到两个，那肯定选价值和交易积累最多的地方。这就是很多人去买CAKE的原因，因为觉得很多项目的流动性注入都会在CAKE上，那交易费用肯定是最多的。这是最简单不需要思考的，也能帮助散户管理风险。不必太多理会Defi上更复杂的东西都是干嘛的。

假如你有更多时间可以去做研究，我觉得可以去继续研究。我同事写过一篇文章《Defi堆栈》是研究了各种协议，从底层的借贷、交易到更深层的衍生品，根据这个脉络梳理什么是Defi上真正需要的协议，然后把钱放在最需要的地方。这样你才有可能拿得住，有可能赚到后面的钱。

超级君：我一直在挖矿，也在做Defi小白教育的工作。对新手用户我有几个建议：

第一，不要挖头矿。因为头矿风险是特别大的。其中最大的风险是合约风险。如果你进场不挖头矿，面临的风险就会降低90%；

第二，要熟悉硬件钱包挖矿。如果挖矿不是用硬件钱包挖，我建议你离开这个战场。硬件钱包把私钥和公钥分割，这才是挖矿最根本的基础；

第三，新手想体验挖矿，可以到BSC或其他低费用的链上去体验。在以太坊的链上，可能体验一个矿就要100U，借贷、稳定币、再演进到更深的几个项目，可能GAS要花掉几千U，就很不合算。所以第一次挖矿可以从最稳健的，最知名的矿开始挖起。比如BSC上的CAKE，可以先挖USDT和BUSD这个池子，走一遍。虽然收益是很低的，但不要追求高利率。高利率都是短时间的，还不如低利率或者中利率而长时间的矿。

第四，要熟悉各种Dapp的规则。简单说，比如DEX上滑点是什么意思，要熟悉规则，了解每个流动池的资金量。在借贷平台，要熟悉清算手续费，熟悉在哪个点会清算，在哪个点可以补充流动性进去。而提高资金使用率是老手必须要做的事情。怎么使自己的资金极大的利用起来。如果熟悉了这些，还是要有比较好的社群，互相促进和鼓励，让你学习和寻找收益更高的矿。

我个人会更喜欢中风险、高收益的矿。但我给新手朋友的建议是从低风险低收益的矿开始挖起。

以上是我在Defi前线几个最朴素的建议。

主持人：最后想请几位嘉宾说两个在BSC上发现的财富密码。

曹寅：我说两个目前还没有被发现的，一个是Terra的代币LUNA，还有基于Terra在做的Mirror Protocol（合成资产交易平台）。

神鱼：我说两个比较经典的吧。一个是XVS项目，是借贷市场中已经经历过一、两次事故，并且在币安智能链上规模最大的项目，积累了非常多的用户。每个借贷项目都是Defi中最底层、最核心的一层。并且XVS项目还有Maker Dao的功能在其中。我觉得长期会捕获到很多价值。

第二是DEX代币，大家都能看得明白DEX是Defi领域中重要的基础设施。这两个都是能长期持有并能看到价值增长的项目。

Mable：我自己非常喜欢Mirror的，直接上来做美股，是把其他Defi上想做的事情都做了，其次是CAKE,现在作为锄头，能做的事情还很多，拿着CAKE还能挖很多打新的币。

还有一个项目ING。借贷和现货交易以外，最重要的基础设施就是永续合约。ING就是做永续合约的。

超级君：我一直是挖提卖，所以我一个财富密码也没有。如果未来BSC上出现衍生品和算法稳定币等其他赛道，我可能会考虑是否会挖了不卖，发财一次。几位嘉宾说的MAR我是第一天就开始挖了，但也是挖提卖就没有留住。

主持人：非常感谢各位富农的分享。

以上就是笔记的全部内容。也希望币东们能在这篇笔记中寻找到自己的财富密码，更多尝试和探索Defi以及加密世界中更多的可能性与创新，在2021牛年里都能赚更多属于自己确定性的财。

附图是拜托拉萨的朋友在扎基寺，也是拉萨最大的保佑外地人财富增长的财神寺上贡品后拍的照片。顺祝各位牛年大吉，万事如意，阖家幸福，春节快乐！

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编译者/作者：行走

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