对于我们在牛市中的位置，这个比特币指标怎么说？

比特币经历了一个多事的2021年，它的价格每隔几周就会设定一个新的ATH。 但是，这并不意味着比特币不必承受其看跌压力的合理份额。 在撰写本文时，BTC的交易价格约为53,000美元，有人可以辩解说，推动和拉动代币的价格行为展品是其本质的一部分，也是比特币市场周期的关键部分。

考虑到过去的先例，很明显，BTC的市场是周期性的，多头和空头都受到冲击。 例如，在2017年牛市之后，出现了严重的看跌和横盘整理走势。

但是，在当前的牛市中还没有看到这种程度的空头。 尽管存在建筑销售压力，但BTC的市场参与者确信这只是代币价格发现的中途市场，这使全球最大的加密货币能够维持与代币ATH十分接近的价格范围。

资料来源：Glassnode

观察到比特币的市场周期很有趣，根据Glassnode提供的数据，储备风险指标可以提供有关当前市场周期的一些有价值的见解。

当我们经历周期的各个阶段时，该指标会跟踪HODLers的信念，并且据此，随着长期经纪人出售并允许新买家进入市场，比特币市场正在发生“财富转移” 。 随着价格上涨和/或更多HODL者花费其代币，储备风险将增加，如2017年牛市所证明的那样，这表明BTC的储备风险值最高。

该指标仍在上升且尚未达到峰值的事实继续表明牛市尚未结束，尽管最近有所下跌，但仍有望反弹。

资料来源：Glassnode

Glassnode还强调了比特币周期的三个关键阶段，并假设在第一阶段，长期持有者在熊市中途大约开始积累（立即亏损）。 接下来是第二阶段，在第二阶段中价格更加令人鼓舞，LTH倾向于出售。 最后，在第三阶段，随着更多的LTH在HODL峰值拐点之后花掉他们的硬币，市场达到顶峰。报告强调，

“随着牛市的发展，更高的价格为HODLers花费硬币创造了更大的诱惑。 在某个阶段，我们遇到了“峰值HODL”，这是LTH拥有的硬币中最大比例获利的拐点。 ”

有趣的是，根据提供的数据，人们可以辩称，自假设的最高HODL点以来，仅花费9％的LTH仍拥有较大的供应相对份额。 实际上，这也表明我们目前处于牛市的下半年或后期。

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原文链接：https://ambcrypto.com/what-does-this-bitcoin-metric-say-about-where-we-are-in-this-bull-run

原文作者：Jude Lopez

编译者/作者：wanbizu AI

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