Alpha代币经济模型科普：AlphaHomora高资产利用率让质押者收益

大多数时候，Alpha Homora的资产利用率在80-90%之间，它一直是DeFi中资产利用率最高的借贷协议之一。为什么高资产利用率对ALPHA的质押者特别重要？

下面的流程概述了高利用率对ALPHA质押者的重要性：

资产利用率高 →借款活动量大 →积累了大量的费用 →分配给 ALPHA质押者的奖励越多

除此之外，Alpha Homora的高资产利用率对于贷款人也十分重要。

利用率高 →借款活动量大 →出借利率高 →吸引更多贷款人在平台上出借其资产

虽然Alpha Homora的杠杆化流动性挖矿在借款方面备受关注，但贷款方面的协议同样重要。而作为一个借贷协议，资产利用率是一个重要的指标，它显示了贷款人资本产生高收益率的持久性。

*科普：资产利用率是指借出的资产（以Alpha Homora为例，用户借资进行杠杆化流动性挖矿）占贷款资产总额的百分比。

由于ALPHA质押者能直接从Alpha生态中收取的费用中获得累计价值，因此质押者自然可以从有助于增加Alpha产品的累计费用机制中收益。

用户对Alpha Homora的之所以产生需求，不仅是因为它是市场上第一款杠杆化流动性挖矿产品，还有我们创新的三坡利率曲线模型。Alpha Homora独特的借款利率模型提高了资产利用率，这背后有什么神奇的魔力？

Defi借贷标准利率模型

在深入研究Alpha Homora的三坡利率曲线模型之前，我们先来看看DeFi借贷领域最常用的利率模型。现行的借贷协议的借款利率模型都非常强调浮动利率。

这意味着，在标准利率模型中，贷款人和借款人只有一个最佳点（上图中的80%）。这个概念背后的想法很简单，资产利用率越高，意味着对借贷资产的需求越高，这样就会导致借贷利率或借贷成本越高，最佳点就是实施借贷协议的最有效点。所谓高效，是指即使到了最佳点之后，资产利用率和年化利率都在提高，但贷款人却面临着无法提取出借资产的风险。反过来说，最佳资产利用率不应低于80%，因为这样的话，借贷池中就有很多闲置资产无法为贷方产生利息。

Alpha Homora将固定利率和浮动利率概念合二为一

Alpha Homora比标准利率模型更有效地推动利用率的核心原因在于协议的创新借款模型：固定利率和浮动利率相结合。

Alpha Homora的与众不同之处在于它创造了一个最佳范围，而不是在现有模型中的单一最佳点。这意味着，当资产利用率在80-90%之间时，借款利率固定在10%。这个固定的借款利率就转化为贷款人收到的9%的固定贷款利率（10%用于储备）。这意味着，贷款人和借款人不是只有一个点，而是他们可以在这个范围内的最佳位置进行借/贷。

此模型中还有许多其他要点：

我们的三坡利率曲线模型的最佳范围是在80-90%的资产利用率，借款利率固定在10%，因为它给贷款人提供了提取处于供应的ETH的空间，同时也有效地利用了他们供应的ETH。

该模型从0%开始（而不是现有模型中的标准2-6%），因为当利用率为0%，没有借款需求时，借款成本也应该是0%。这样一来，成本就会随着需求的增加而增加。

在资产使用率达到90%后，利率模型的斜率会变得更陡，以抑制过高的使用率，并防止出现ETH贷款人因资产利用率达到100%而无法提取ETH的情况。

我们的三斜率曲线模型是Alpha Homora的资产利用率高于大多数贷款市场的核心原因之一。Alpha Homora一直以来的高资产利用率将有助于产生更多累计费用，进而使ALPHA质押者能够收获到其代币的最大价值。

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-减轻流动性提供者的无常损失。

-建立有隐私属性的去中心化代币交易机制。

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编译者/作者：sky110

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