比特币的结构被破坏，这个度量标准指向救赎

熊市在加密市场上造成严重破坏，主要硬币在上下限时间内流失。 比特币（BTC）处于下降趋势，过去一天修正了9％，在7天图表中修正了20.9％。 由于市值自2月以来首次跌破1万亿美元，价格走势似乎偏向悲观主义者。

日线图中具有中等损失的BTC。 资料来源：BTCUSD Tradingview

但是，分析师威廉·克莱门特（William Clemente）指出了所有交易所中BTC期货的当前融资率。 在撰写本文时，该指标为0.03％。 如下图所示，每当BTC的期货融资率达到这些水平时，价格便会获得动力并朝新的高位运行。 分析师说：

一线希望：贪婪已经从比特币市场中撤出。 资金利率的这些重置是衡量市场情绪的良好指标。 通常，在牛市中，当市场最犹豫做多时，就是最好的时机。 我们离谷底很近。

资料来源：威廉·克莱门特（William Clemente）

大量的杠杆头寸及其随后在上周的清算是BTC价格走势的原因之一。 但是，在过去的几个月中，比特币一直在形成一种模式。 正如克莱门特（Clemente）所指出的那样，加密货币在月底之前趋于下降，只是恢复了涨势。

资料来源：威廉·克莱门特（William Clemente）

另外两个指标表明BTC的价格可能会升值。 首先，用过的产出利润率（SOPR）度量标准，用于衡量比特币持有者的损益。 现在，正如Clemente所说并在下表中所示，SPOR正在接近其重置标记接近1。

随着牛市的扩大和散户投资者的采取行动，BTC的SOPR更有可能跌至1以下并提供“巨大的购买机会”。 克莱门特说：

目前，SOPR接近完全重置标记，这意味着价格已经达到或非常接近当前修正的底部。

资料来源：威廉·克莱门特（William Clemente）

但也许最乐观的指标是比特币矿工的净头寸变化，该指标用于衡量该行业的买卖压力。 自4月初以来，矿工已停止出售其供应，并开始出现累积趋势。 分析师表示，这与2016年和2017年的牛市有很大不同：

在整个2016/2017年牛市中，矿工一直卖出。 这是该周期与当前周期之间的关键区别因素，这可能是由于新近成熟的比特币借/借平台所致。

比特币熊可能会继续袭击

另一方面，交易员鲍勃·卢卡斯（Bob Loukas）声称，昨天的加密货币崩盘是自2020年3月以来的第一次，当时“黑色星期四”使BTC跌至4,000美元以下。 因此，他认为，市场结构发生了一些变化，结束了将比特币升至当前水平的反弹行情。

卢卡斯表示，在短期和中期，投资者应该获得收益并轮换头寸以获取最大利润。 下一阶段可能包括合并和5月的较低水平。 但是，该交易员强调，一切仍然是可能的，而不是预测，他补充说：

对于那些已经担心结束牛市的人，我说，非常怀疑。 牛市已经轻装上阵，我还没有看到任何类似于崩溃前所期望的高（最高）类型的东西。

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原文链接：https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoins-market-structure-broken-but-this-metric-points-to-salvation/

原文作者：Reynaldo Marquez

编译者/作者：wanbizu AI

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