主动量化的投资策略

主动量化投资策略，基本分成分成趋势类型和波动类型两类。因为无论是传统金融还是数字货币市场，市场的走势都可以分解成两种，一种是趋势市，一种是波动市。其余走势都可以看作是这两类走势的叠加。

#01量化策略的意义

量化交易是指投资者应用基于数学和统计学的定量模型来构建交易策略，通过计算机技术、金融工程技术去定义和描述一系列金融交易操作，协助投资者进行投资决策，按照制定的规则和指令严格地执行交易策略，从而规避了人性的弱点，避免了在市场处于极端狂热或低迷状态时做出的非理性决策。

量化策略的意义，就是在趋势市中抓住单边机会，在波动市找到不合理的定价的机会。

#02主动量化策略

1.趋势类策略

趋势判断主要是要判断目前是什么样的市场，是向上还是向下，以及什么样的标的更适合这样的市场。如果判断错误则风险非常之高，但是对应的判断正确的收益也极大。量化选选币，就是构建一系列标的（多空）组合。

量化选币有很多种类型，最广泛应用的就是多因子模型，其基本原理在于拆解可以构成标的物上涨和下跌的因素，也可以说是因子分析。数字货币常见因子包括：市值、成交量、动量、社交平台（讨论数、follow 量）、特殊事件（升级、Coinbase 上币等）、宏观流动性等。

2.波动类策略

波动类策略是试图不承担系统性风险的做法，无论系统是向上，向下还是波动，希望把系统风险排除在外。比如著名的阿尔法策略，就是把系统风险贝塔，通过衍生产品对冲掉，剩下的只是个币的收益，属于长期稳健型的方法。

3.跨交易所套利

早期曾出现在不同交易所的相同交易对，价格不一致且持续存在的情况，于是可以在高价交易所卖出，在低价交易所买入同一个交易对获利。比如在两个交易所都挂牌的数字货币，可以在两边同时进行操作。

比如交易员在 A 交易所存有 ETH，在 B 交易所存有 BTC，A 交易所的 ETH/BTC 价格高于 B 交易所，则可以在 A 交易所卖出 ETH 获得 BTC，在 B 交易做通 BTC 买入 ETH，这样可以免除交易所之间转账手续费，然后 ETH 和 BTC 都获得了同步的增长。在交易所内也可以多数字货币对套利。需要交易所内有多个数字货币对，且互为计价货币和标价货币，比如BTC/USDT, ETH/USDT, ETH/BTC 三个对，在某一时刻，肯定会出现不一致的情况，在计算手续费后，可以进行三角套利，卖出较高的，买入较低的。

#03未来的量化策略

1.期货期权等衍生产品的规模会很大，来源于各类人士的主观需求，如矿工套保、交易者获利、项目司库管理、金融服务需求等；

2.数字货币市场的规模还有很大提升空间，增长到一定程度就会有更多类型的衍生产品出现，而且随着成熟，基本面投资可能也会逐渐成为主流投资方法的一种，使得因子分析可以有更好的使用场景；

3.数字资产高波动的特性将持续很长时间，收益空间足够大，直到其主流化完成。

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编译者/作者：亿启量化

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