保罗·都铎·琼斯 (Paul Tudor Jones) 的 5% 比特币风险敞口建议对主要基金来说困难

在 6 月 14 日接受 CNBC 采访时，传奇投资者 Paul Tudor Jones 对通胀加剧发出了警告。 在上周的消费者物价指数 (CPI) 报告显示美国通胀率达到 13 年高位后，都铎投资的创始人主张将比特币 (BTC) 投资组合配置为 5%。

按管理资产排名的共同基金公司，美元。 资料来源：MutualFundDirectory.org

合并后，全球 50 家最大的资产管理公司管理着 78.9 万亿美元的基金。 对加密货币的仅仅 1% 的投资将达到 7890 亿美元，超过比特币整个 7230 亿美元的市值。

然而，对这个行业的运作方式存在根本性的误解，这阻碍了 1% 的分配，更不用说 5% 的分配了。

让我们调查一下传统金融部门在真正成为比特币猿之前必须克服的几个主要障碍。

障碍 1：感知风险

对于大型共同基金经理来说，投资比特币仍然是一个重大障碍，尤其是考虑到他们感知到的风险。 6 月 11 日，美国证券交易委员会 (SEC) 以市场波动、缺乏监管和欺诈为由警告投资者注意比特币期货交易的风险。

尽管几只股票和大宗商品的 90 天波动率相似甚至更高，但不知何故，该机构的重点仍然是比特币。

DoorDash (DASH) 是一家市值 490 亿美元的美国上市公司，其波动率为 96%，而比特币为 90%。 与此同时，价值 440 亿美元的美国科技股 Palantir Technologies (PLTR) 的波动率为 87%。

障碍 2：美国公司几乎不可能间接接触

大多数共同基金行业，主要是数十亿美元的资产管理公司，无法购买实物比特币。 该资产类别没有任何具体内容，但大多数养老基金和 401k 车辆不允许直接投资实物黄金、艺术品或农田。

但是，可以使用交易所交易基金 (ETF)、交易所交易票据 (ETN) 和可交易投资信托来规避这些限制。 Cointelegraph 之前解释了分配给 ETF 和信托的差异和风险，但这只是皮毛，因为每个基金都有自己的规定和限制。

障碍 3：基金监管和管理人员可能会阻止购买 BTC

虽然基金经理对投资决策拥有完全控制权，但他们必须遵守每个特定的载体规定，并遵守基金管理人施加的风险控制。 例如，添加 CME 比特币期货等新工具可能需要 SEC 批准。 Renaissance Capital 的 Medallion 基金在 2020 年 4 月面临这个问题。

那些选择 CME 比特币期货的人，例如 Tudor Investment，必须在每月到期前不断展期。 这个问题代表了基础工具的流动性风险和错误跟踪。 期货不是为长期套息而设计的，其价格与常规现货交易所的价格大不相同。

障碍 4：传统银行业仍存在利益冲突

银行是该领域的相关参与者，因为摩根大通、美林证券、法国巴黎银行、瑞银、高盛和花旗都是全球最大的共同基金管理公司。

由于银行是这些独立共同基金的相关投资者和分销商，因此与其余资产管理公司的关系密切。 这种纠缠更进一步，因为同样的金融集团主导着股票和债券发行，这意味着它们最终决定了共同基金在此类交易中的分配。

虽然比特币尚未对这些行业巨头构成直接威胁，但缺乏了解和风险规避，包括监管不确定性，导致全球 100 万亿美元的专业基金经理中的大多数避免冒险进入新资产类别的压力。

此处表达的观点和意见仅代表作者的观点，并不一定反映 Cointelegraph 的观点。 每一次投资和交易都涉及风险。 在做出决定时，您应该进行自己的研究。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/4-reasons-why-paul-tudor-jones-5-bitcoin-exposure-advice-is-difficult-for-major-funds

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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