币小宝热币解读 | AMPL——套利空间最大的稳定币

话说Defi概念币今年涨幅非常暴力，无奈很多人不知道风口在哪，白白错失许多机会。币小宝将在近期的文章中持续对Defi热点币进行解读，欢迎关注。

币小宝曾撰文《30天走完比特币8年的行情，3500倍的涨幅还有谁？》，文章发出后不久，没想到被和谐了，估计有少数粉丝也赚了一波，毕竟发文之后又涨了近300%；再比如之前解读的波卡项目《币小宝｜一文解读跨链项目波卡(Polkadot)》，币小宝在文章中提到：“波卡市值29亿美金，可以酌情参与。”目前波卡市值54亿美金，几乎翻倍。因此，币小宝文章中其实有大量的干货，能不能赚到钱就在于各位了。

下面进入正题。

稳定币不稳定

据币小宝长期观察，AMPL这个稳定币存在大量的套利机会。AMPL价格锚定为1美元，但波动非常大，比如昨日暴涨45%，在Defi概念中涨幅第一。

币小宝官方数据显示，目前AMPL价格为1.7美元左右，但之前最低曾达到0.7美元，最高曾达到3.8美元附近，如此巨大的波动，在稳定币中实属罕见，因此这其中存在大量的机会。

数据来自：https://www.bixiaobao.com/cn/coinlist/ampleforth

AMPL 是基于以太坊的 DeFi 项目——Ampleforth 的代币，AMPL是一种基于算法储备和弹性货币供应系统的基础货币。

和美元锚定的加密货币，主要有两种形式：一种是抵押法定货币，然后由中心化的机构发行，比如 USDT、USDC；另一种是抵押加密货币，比如抵押 ETH到Maker上，获取和美元 1:1 锚定的稳定币DAI。

AMPL 锚定美元的方式与上面两种截然不同，它没有任何抵押物，完全是原生的加密货币，也没有总量上限，每天通过供应量的调整来影响供求关系，从而影响价格，最终实现和美元的锚定。

AMPL的弹性供应机制

根据项目的白皮书，该项目机制主要逻辑在于通过市场供需来调节稳定币价格，使其维持在 1 美元附近。高于基准价，增加供应，低于基准价，减少流通。

AMPL 设定的目标价格（Target Price）为 2019 年 CPI（消费者价格指数）调整后的 1 美元（换算到现在是 1.011 美元），浮动阈值 δ 为 5%。也就是说，当价格大于 1.05 美元后，所有钱包里的 AMPL 余额都将会增加；当价格低于 0.95 美元时，所有钱包里的 AMPL 余额都将会减少。这就是 AMPL 的“代币基数再调整”机制。

AMPL 的代币基数每天调整一次，调整时间为北京时间上午 10:00 （受出块时间的影响，每天有微小偏移）。

为了让通胀、通缩的变化不那么剧烈，AMPL 协议还设置了一个参数 K 来抑制供应量的变化，目前 K值是10。

所以，AMPL 的代币基数再调整公式为：

（市场价格 - 目标价格）/ 10

举个例子，假设在市场价格为 1 美元的时候，币小宝花了 100 美元买了 100 枚 AMPL。第二天醒来，AMPL 的市场价格已经涨到了 1.5 美元，超过了 1.05 美元的阈值，根据上面的公式，所有地址中的 AMPL 余额都将增加 5%，币小宝钱包里的 AMPL 数量从 100 变为 105。

（1.5 - 1）/ 10 = 5%

此时，如果 AMPL 的市场价格还没有回落，依然停留在 1.5 美元，那么，钱包里的 AMPL 就价值 157.5 美元了，相比于最初的 100 美元，盈利了 57.5%，虽然币价才涨了 50%。

从这个例子中，我们可以看到，AMPL 其实是自带杠杆的：

如果币价持续上涨，且高于阈值，每天钱包里的币也会增加，是典型的“戴维斯双击”；

当然，如果价格持续下跌，且低于阙值，钱包里的币每天都会减少，就变成了“戴维斯双杀”。

但无论是通胀还是通缩，对于投资者而言，只要买入后不卖出，他持有的 AMPL 占总量的比例就维持不变。所以，AMPL 追求的是拥有权的稀缺性。

由于AMPL独特的弹性设计，当价格上涨时，用户手中AMPL数量增加，这导致用户非常惜售，从而引发场外用户进场，进而导致浓厚的FOMO情绪。

在Uniswap上，ETH/AMPL昨日交易量达到3200万美金，占据Uniswap近8%的交易量，但火爆的同时，有几个风险不容忽视。

AMPL的另一个特色——流动性挖矿

与其他稳定币不同，在AMPL官网有几个矿池，只要用户为对应的矿池提供流动性，即可获取相应的收益。

AMPL官网矿池根据官网描述，质押一个月，可获取基准收益的2倍；质押两个月可获取基准收益的3倍。不同矿池之间收益率不同，据币小宝了解，挖矿收益率范围在60%~200%左右。

AMPL/BAL矿池需要指出的是，尽管收益不错，但流动性挖矿是才发展了几个月，尚不成熟，存在一定风险，你盯着利润，黑客盯着你的本金，参与需理性。

AMPL的风险

1、黑客攻击的风险

Ampleforth最新公开审计报告 由 Quantstamp，SlowMist 和 Trail of Bits 提供，从这点来看，由于经过机构审计，合约出现漏洞的概率较低。

但不可否认，即使经过三方审计的代码也无法保证100%安全。AMPL 项目越火爆，盯着它寻找代码漏洞的黑客就会越多，如果发生黑客盗币事件，投资者很可能会血本无归。

2、监管的风险

Ampleforth 虽然是一个去中心化的加密货币项目，但它背后的团队还是会受到本国法律和监管政策的约束。两大创始人 Evan Kuo 和 Brandon Iles 均在美国，而美国 SEC 对加密货币项目是否属于证券范畴的判定十分严苛，相关的处罚措施也非常严厉。所以，来自监管层的潜在风险不可不防。

3、死亡螺旋

AMPL 的代币基数再调整机制，让 AMPL 自带杠杆，行情好的时候“戴维斯双击”，行情差的时候“戴维斯双杀”，直接进入死亡螺旋。

目前AMPL处在戴维斯双击中，泡沫能吹多久，要看市场了。

4、项目方砸盘的风险

在AMPL高达3.8美元时，出现了项目方砸盘的身影，许多媒体曾做过相关报道，这点也是参与者不可忽视的风险之一。

结语

AMPL在MXC、Kucoin、Uniswap等交易所均可交易，跌的时候很亏，涨的时候很给力，与其他稳定币相比，AMPL还有很长的路要走。

提示：以上分析不构成投资建议，据此操作，盈亏自负。AMPL价格数据来自https://www.bixiaobao.com/cn/coinlist/ampleforth，转载请注明出处。

本文来源：币小宝
原文标题：币小宝热币解读 | AMPL——套利空间最大的稳定币

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编译者/作者：币小宝

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