DeFi牛市可能会让400美元的以太坊期权交易者惊讶

以太币（ETH）的价格较9月6日的低点320美元上涨了14％，但距本月期货和期权到期还有不到两周的时间。 由于其价格仍然固定在400美元以下，这就提出了一个问题，即衍生品交易商对9％的价格恢复至400美元的信心如何？

通过分析期权模型定价，投资者可以轻松得出结论，交易者的定价以太坊的34％赔率达到$ 400或更高。 尽管如此，Black＆Scholes期权模型的主要问题仍在很大程度上取决于到期前的天数。

11月27日，相同的400美元水平的机率升至52％，无论投资者对以太坊2.0推出日期的乐观程度如何，或者altcoin在去中心化金融平台中的使用率不断增长。

以太坊的波动性给意外带来了余地

波动率是价格剧烈波动的中心指标，尽管它不能推断出正向或负向。

历史波动率专门衡量过去的走势，几乎不受市场当前情绪的影响。 另一方面，隐含波动率仅取决于当前的市场状况。

ETH 3个月期期权隐含波动性。 资料来源：歪斜

以上数据显示，以太的隐含波动率是如何在7月下旬开始上升趋势的，现在每天徘徊在5％以上。 尽管波动率无法推断方向，但每天平均5％的波动当然会使可能性范围内的每周收益增加10％。

为了更好地评估接下来几个月中的这些$ 400期权是否仍然值得，交易者需要向后看。

分析过去五个月的每周变动是一个好的开始，因为它捕获了大量近期的实际案例。

ETH美元每周。 资料来源：Investing.com

每周增加10％不仅可行，而且在过去五个月中已经发生了四次。 这不会使Black＆Scholes期权定价模型无效。 首先，距9月到期还有将近两个星期的时间。 第二，过去五个月来出现了数周的负面表现。

需要明确的是，加密货币具有中度到极端的波动性，因此由于期权定价，没有人可以在两周内放弃10％的收益。

7月中旬，当3个月隐含波动率为3.5％时，有75天直至到期的10％上行看涨期权交易为$ 19。 这相当于当时Ether期货244美元的价格的8％。

今天在11月27日执行类似的看涨期权，行使价为$ 400，为$ 53，相当于以太币372美元的期货价格的14％。 如此增加的主要原因是隐含波动率升至目前的5.2％。

这种变化阻止交易者使用期权建立看涨头寸，并可能产生错误的印象，认为市场变得看跌。

乙醚期权的主要风险指标仍然看涨

交易者应关注25％的偏差，以评估今天的交易者如何将价格从9月1日后的485美元高位下跌33％。

只要市场不愿承受下行风险，指标就会发生负向变动。 另一方面，正斜率25％表示正，表明交易商要求较少的溢价（风险）来提供上行保护。

3个月期权25％Delta歪斜。 资料来源：歪斜

上图显示，OKEx以太合约目前的多空比率为0.96，而Binance为1.02。 该数字与Ether期权的25％偏斜数据相符，表明最近的过度乐观情绪已经降低。

顶级交易员降低了他们的积极期望

当以太币在8月突破340美元阻力位时，乐观情绪迅速反映出交易者的净多头和空头头寸。 在最近的价格调整之后，这一趋势似乎已经消退，但是主要衍生品交易所的多空比率远非看跌。

醚收缩多/空比率。 资料来源：OKEx

上图显示，OKEx以太合约目前的多空比率为0.96，而Binance为1.02。 该数字与Ether选项的25％偏斜数据相符，表明最近的过度乐观情绪已降低。

可能的是，9月25日的价格不利于$ 400的期权持有人，但在昨天的DeFi代币成功实现了19％的强劲反弹之后，前景肯定看好。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点，不一定反映Cointelegraph的观点。 每项投资和交易动议都涉及风险。 做出决定时，您应该进行自己的研究。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/a-defi-bull-run-might-take-400-ethereum-options-traders-by-surprise

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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