【跟着勇哥柒学知识90】DeFi已经走到尽头？实际上它还有很多事情可以做

虽然目前DeFi的热度还在，但我们逐渐发现有许多积极因素正在从 DeFi 中消失。这一概念的出现带来了真正解放的金融基础设施，旨在部署以用户为中心的解决方案。在 DeFi 的帮助下，开发人员希望为金融行业提供新的范例，从而剥离中间服务提供商在银行流程中的投入。幸运的是，这种独特的银行和相关概念方法已开始吸引行业参与者的眼球。因此，DeFI 的格局吸引了前所未有的覆盖，而被去中心化金融协议锁定的资产在短时间内就呈指数级增长，也就不足为奇了。

在对这一部门的成功进行反对之后，我发现这与权力下放所体现的灵活性有很大关系。在DeFi出现之前，开发商必须支付高昂的上市费用，以提高市场知名度和流动性。据了解，中心化的交换模型限制了加密项目的开发周期。相比之下，像UniSwap这样的去中心化交换服务为新项目提供资金提供了廉价而有效的方式，因为那里没有不必要的费用，也没有强加的条件。因此，开发人员可以生成所需的流动性水平，并确保其代币从低市值有机地升级到中端市场资本。

然而，正如所有创新一样，它是有缺点的。非实体可以利用 DeFi 流动性模型的灵活性质来欺骗不知情的投资者。在 DeFi 生态系统中强制实施市场标准是很困难的。因此，任何人都可以使用新的代币，在流动性池中创建和存入资产，吸引投资者，并在DeFI代币价格上涨后过早提取其资产。这个骗局，现在被称为"Rug Pull"，是投资者和开发商的主要关注之一，因为它有可能扼杀DeFI格局的增长。

以最近的寿司交换作为案例研究。这个项目的匿名创始人Chef Nomi在没有咨询该项目的社区的情况下，突然清算了价值1300万美元的寿司/ETH流动性池中的价值。因此，这种行为导致代币价格下降超过 50%。此类事件体现了由于做市商做出欺诈或非理性决策而存在于 DeFi 市场的风险。

为了应对这一挑战，一些加密项目选择了确定确保市场保持其合法性、保护所有市场参与者的利益以及清除不良行为者的方法。这个市场的解决方案之一是流动性股利协议 （LID）。该项目利用增强的锁定流动性协议，以消除由于UniSwap的"Rug Pull"骗局造成的损失。该协议实现智能合约，在指定的时间范围内锁定流动性协议，以确定 DeFi 生态系统维护一种不信任和透明的操作模式。换句话说，任何人，甚至开发商，都不允许过早提取存入与DeFi代币价值不可或缺的流动性池的资金。

有关此解决方案的详细信息还表明，它充当 DeFi 项目的认证协议。在探讨了 LID 的所有功能后，我决定与项目的首席执行官联系，了解他与 DeFi 市场流动性相关的风险，以及 LID 如何努力消除这些风险。以下是采访的摘录。

安德烈·谢尔根科夫：再次感谢你接受分享，你对于 DeFi 反复出现的流动性问题的观点。你能自我介绍一下，告诉我们你为什么将时间、资源和专业知识奉献给 DeFi 吗？

卡尔斯巴德：我是卡尔斯巴德， LID的开发人员。我的工作是落实我对资本市场Rug Pull的研究。Rug Pull问题最初是由乔治·阿克洛夫在20世纪70年代发现的。从本质上讲，问题在于，在某些情况下，由于"Rug Pull"或产品的质量出人意料地低，市场变得效率低下。Rug Pull目前困扰着整个DeFi的发展，这不仅导致投资者赔钱，还挤掉质量项目，因为普通的项目无法与骗局竞争。

安德烈·谢尔根科夫：年初，您是否预测 DeFi 将成为加密数字货币的热点？

卡尔斯巴德：实际上，我认为在 DeFi 繁荣之前，首先对用户的保护将到位。对获得金融服务的巨大需求令我们大多数人感到惊讶。一方面，惊人的是，DeFi已经发现了这个巨大的未开发的市场。另一方面，我担心生态系统的可持续性，直到建立更好的去中心化协议才能保护用户。

安德烈·谢尔根科夫：不出所料，考虑到迄今为止取得的进展确实令人瞩目，DeFi的格局已经受到许多审查。然而，您认为谴责这种增长的合法性是公平的，因为有些缺陷使用户和投资者面临风险？

卡尔斯巴德：没有人被迫参与 DeFi，用户完全了解风险。全球大多数人获得金融服务和复杂金融产品的机会有限，开放这些服务对许多人的生活产生了巨大的影响。话虽如此，我们作为一个社区需要加强和承担责任，建立产品，保护普通投资者。

安德烈·谢尔根科夫：你对最近的寿司丑闻有什么想法？此事件是否体现了与 DeFi 协议相关的风险？

卡尔斯巴德：有趣的是， 当一个人就能够摧毁整个生态系统时， Sushiswap 被称为 "Defi" 。听起来不太去中心化！这正是困扰许多 DeFi 产品的问题。如果没有适当的产品设计、智能合约和锁定，项目开发人员就没有责任。没有这种责任， 他们可以声称它是去中心化的，同时秘密持有王国的钥匙。我们有需要要求项目方在去中心化方面做的更好。

安德烈·谢尔根科夫：在"Rug Pull"骗局爆炸之后，您认为 DeFi 部门需要一种标准化系统吗？

卡尔斯巴德：标准化是解决Rug Pull市场的解决方案之一，因为标准化可帮助用户理解、比较和对比不同的产品。例如，LID 使用一种非常直接的流动性锁定形式，锁定的流动性直接发送到刻录地址。这需要成为流动性锁定的标准，因为它允许用户（以及建立在 Uniswap 之上的产品）显示用户锁定的流动性数量进行比较。不幸的是，LID 的多数竞争对手不符合这种高标准的流动性锁定，因此失去了流动性。如果没有标准化，任何人都可以声称锁定流动性，同时完全假装。

安德烈·谢尔根科夫：保护开发商和投资者免受 DeFi 流动性模型固有的漏洞的影响的最可行的解决方案是什么？

卡尔斯巴德：将 LP 代币发送到刻录地址。项目启动时，请信任地执行。在没有任何保管人或第三方的情况下进行。任何其他解决方案都存在隐藏风险。如果流动性锁定没有这三样东西，用户会得到一个令人不快的惊喜。我们已经完全开放了 LID 的代码，因此，如果任何人想要正确锁定流动性，都可以分叉它。并且不需要任何理由。

安德烈·谢尔根科夫：从我学到的关于 LID， 它提供了一个增强版本的锁定流动性协议经常用于消除 "Rug pull" 骗局.你能告诉我们更多关于项目进展的事吗？

卡尔斯巴德：主要进展是使流动性锁定在组织预售结束的确切时刻可信地发生。在 LID 上启动的项目首先通过 dapp 进行 Ilo， 任何人都可以存入 Eth 。但是，在团队或用户可以提取任何代币之前，必须通过任何人都可以调用的按钮永久锁定已添加的 ETH 和代币作为流动性。没有其他人使用这种技术，旧的流动性锁定项目需要一个值得信赖的第三方来锁定流动性。

安德烈·谢尔根科夫：你如何确保此过程保持无信任和非保管？

卡尔斯巴德：全面管理整个过程的智能合约。处理数百万美元时，假装它不会削减它。LID 没有给团队任何自由度或权力，它完全由智能合约操作。当 LID ILO 运行时，在流动性被锁定之前，完全不可能提取任何代币。

安德烈·谢尔根科夫：对打算利用 LID 进行预售活动的项目，有最低要求。这些要求是什么？

卡尔斯巴德：我们要求 95% 的代币在锁定合约中持有或由公众持有。60% 的筹集必须锁定为流动性， 15% 用于组织内部后回购和烧伤。代币合约必须标准化或审核，以确保没有窃取流动性的后门。我们还需要一些有关该项目的基本信息。然而，我们不会在深层次上审查我们的项目，我们的 dapps 的用户应始终仔细研究该项目。

安德烈·谢尔根科夫：LID 协议还允许开发人员启动推荐计划，以提高售前活动的结果。这是如何工作的？

卡尔斯巴德：向所有组织储户收取2.5%的转介费。此转介费将转到转介储户的账户。这是社区因传播有关组织的消息而得到奖励的一个很好的方式。

安德烈·谢尔根科夫：到目前为止，你推出了多少预售，它们的表现如何？

卡尔斯巴德：包括我们自己的项目，我们已经推出了5个预售。每一次，流动性都被信任地锁定在 Uniswap 中。所有这些项目仍然启动， 今天可在 Uniswap 上交易。

安德烈·谢尔根科夫：在似乎是流动性增强功能的级联中，LID 还提供锁定流动性代币的认证。你愿意解释这个独特的概念吗？

卡尔斯巴德：我们的 LID 证书仍在开发中，将允许其他 dapp 验证启动 LID ILO 预售的项目的锁定流动性。

安德烈·谢尔根科夫：目前，LID 专注于为 UniSwap 用户提供额外的防欺诈产品。将来是否有计划扩大你的运营范围？

卡尔斯巴德：是的， 我们有很多计划还没有完全准备好公开发布。但一般来说，有两个横向方向可以扩展，以提高欺诈抵抗力。首先，确保用户在他们感兴趣的项目中有更好的信息和透明度。第二，保证组织小组对社区的问责制。

由于许多原因，DeFi在金融部门的演变中继续发挥着关键作用。其一，它是一个开放和无权限的系统，每个人都可以使用。其次，可以说更有趣的是互操作性，它通过利用行业内的其他创新帮助 DeFi 公司扩展产品。合并后，强大的金融产品是可能的，这导致许多开发人员致力于开发 DeFi 生态系统。

尽管如今 DeFi 协议中锁定的总资产（由智能合约管理的资金）已增长至 90 亿美元，但远远低于其中心化对应机构（即 CEX 加密交易所）管理的资金。关键的原因是了解 DeFi 金融原始工具的长时间入门过程，这阻碍了大多数加密交易者和投资者。

在传统的金融体系中，投资者主要依靠资产管理公司来管理他们的资金。在全球经济中，资产管理公司的重要性日益得到承认。根据美国证交会政府的报告，2016年全球管理资产（AUM）为69.1万亿美元。

他们代表客户做出及时的投资决策，以发展他们的财务和投资组合，节省时间，并提供更大的进入金融市场的机会，而个人自己是无法拥有的。

DeFi 生态系统能否从这样一个系统中受益，同时保持其核心价值完好无损，即不信任和未经许可？

投资者或公司使用资产管理公司服务的主要原因之一是，例如，他们处于全球事件的中心;从政治到极端天气，任何影响市场的东西。鉴于他们的专业知识，他们能够引导投资者的资金，以更好的前景。其次，它们更有能力评估风险，并相应地使投资者的资金多样化，并能够随着市场的发展而主动适应清算策略。

虽然DeFi的资产管理服务存在对吸引投资者是有益的。在传统的资产管理公司中，客户通常必须信任公司，他们的服务只提供给有钱的企业和个人。

对于加密基金，DeFi 的资产管理协议应考虑 DeFi 的无信任（无中心方）、安全和无许可（对所有人都开放）特征。此外，DeFi 开发人员应考虑加密货币和技术的动态性质。这里情况变化很快，给公司带来了更大的压力，迫使公司响应用户不断变化的需求，保护用户的资金。例如，gas费用上涨，竞争的DeFi金融原始货币上升，价格波动。

改善用户体验的方法 - "设置并忘记"：以太坊网络服务层协议的新进展有助于将 DApp 的使用扩展到更广泛的受众。这些服务不仅提供增强的用户体验，而且使 dApp 开发对开发人员来说更容易、更容易、更便宜。此类服务层协议的示例包括 - Gelato 网络，Furucombo，它自动执行智能合约。

自动智能合约有助于开发资产管理 DeFi 协议，因为它们通过消除手动监控和放置每个交易本身的复杂性，为用户提供简化的体验。使用这些自动化服务，开发人员可以创建一个自动再平衡功能，其中用户的资金将自动转移到下一个最大的收益的项目，以最大化利润。

最大限度地降低运营成本（gas费）：自动再平衡有一个问题。它增加了与网络的交互数量，这并不便宜。每次交互都会花费gas费，并可能会影响用户的收益回报。这一难题可以通过允许所有用户将资金存入池中来解决。随着池中价值的累积，平台将基金在单个交易中路由到相应的策略。这样，用户可以节省超过 99% 的gas费，使所有投资者都能获得更好的收益。如今，网络正在达到其吞吐量的极限，我们需要一种更有效的方法来处理这些日益复杂的 DeFi 事务。通过汇集流动性，然后将流动性的流量分批到初始投资人，不仅可以节省大量gas费，还减少了网络上的交易数量。这减少了以太坊上每个人的gas费，而不仅仅是平台的用户。

保护用户资金（非保管方法）：为了在池中保护用户资金，池地址可以是多签名钱包 - 不能刻录单个所有权或密钥 - 没有人拥有所有权，智能合约管理交互。此外，开发人员还可以对智能合约进行严格的审核，以确保免受攻击或错误。DeFi 协议还采用类似于传统共同基金的模型，允许 DeFi 协议成为非保管协议。当用户将资金存入 DeFi 协议（例如贷款）时，他们会收到有息代币作为交换。这些代币在每个以太坊块（+15 秒）累积利息，并可以转让给任何人。谁持有这些有息代币，谁随时可以兑换本金加利息。

然而，良好的流程本身并不能确保良好的结果。使资产管理 DeFi 协议取得成功的另一个重要因素是它们如何管理风险。

风险管理方法：再平衡方法还应在选择战略之前考虑风险状况。平台中提供的每个策略都应通过以下参数 - 智能合约风险、财务风险和集中化风险。因此，根据用户的风险偏好，应将资金分配给策略。

无论降低DeFi中的骗局数量还是隐私和去中心化在资产管理服务中共存目前都有着解决方案，随着这些方案的实施DeFi生态将有望更加健康的进行发展。

DeFi生态还有很长的路可走，也有很长的路要走。

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编译者/作者：勇哥柒

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