Defi产品的价值定性研究（二）——实时价值分析

相信看了我上篇文章《Defi产品的价值定性研究（一）——圈内生存指南》的朋友，大多数都会问：

“你说了这么多，你也没说这些矿币的价值体现在哪里啊？”

行了，菜根这就来把矿币在每一个时刻所体现的价值统统分析一遍，慢慢来，逐一解读。

1.一池阶段

对市场来说，有卖就有买，是谁在承接这些矿币呢？

有两拨人，一是绝对看好该项目的人，挖出来的币一个不卖，甚至充分发挥韭菜思维，天价接盘（随着时间的推移，韭菜已经逐渐成熟，这部分人已经越来越少了）；而另一拨人，正是接盘准备挖二池的人，因为在二池刚刚开放的时候，用项目币做市的人很少，而二池的权重往往会是最高的，产量是定时的，做市的人越少，显示出来的年化收益率APY就会越高，短时间内回本的可能性就会越大，所以博弈的人会吃下白嫖党在一池阶段抛下的项目币。

2.二池阶段

对于在二池一开放就加入做市的人来说，他同样会和白嫖党一样疯狂的抛售通过做市挖出来的项目币，其价值对于他们来说同样是零。

他们满脑子想的都是：“啊，1分钟可以卖2个EOS，3个小时就可以回本了！”

而对于没有加入做市的人来说，他们行动迟缓，却目光如炬，看见二池一开放，哇塞！年化收益率百分之126364.13，我去挖肯定能回本。

于是项目币的价值再一次被重新定义——没错，挖自己也是价值。但是好景不长，可能价值共识也就持续了短短几十分钟，随着加入二池的人增多，二池里的人分得的项目币越少，收益率越低，回本之路越来越遥远，持续不断的抛压让二池以外的人丝毫没有接盘的欲望，矿币价格的崩盘就来了。

更细分一下，整个二池阶段又可以分为两个阶段，以上是一个小阶段，而第二个小阶段就是矿币逐步跌落至稳定之后，看好该项目的人又会回来抄底加入做市大军。随着池子深度的加大，池子里的人收益率又会逐步走低，所谓“僧多粥少”正是这个道理。而价格又会随着供需逐步走向新的平衡点，直至二池彻底被挖完。

3.锄头赋能

先挖的是矿，后挖的是土，但是如果给这个土赋能，再去挖新的矿呢？

那这个土就会再一次变成黄金，抛掉的人又会来重新购回这个新的锄头，来挖新的矿币，这就是套娃游戏。

举个例子，YFC挖了几天之后，币价一度萎靡不振，但是和钻石团队一搞合作，做市YFC能挖钻石了，短短两天时间，YFC就能从200EOS涨到540EOS，令人震惊！这就是锄头赋能，但是对于一个处于抛压严重的矿币来说，这么做无异于饮鸩止渴，高位买入的人要是操作不好，在二池阶段抛压还没结束之前还是很难回本的。

另外大胆猜测一下，猪弟计划在国庆中秋之际，双节降喜之时，发布关于金猪的项目消息，他到底会把锄头赋能给DFS还是YFC，抑或是——大白菜（DBC）呢？

4.价值赋能

众所周知，资金是逐利的。

哪里能赚钱，热钱就会往哪跑去，大金融市场如是，币圈更如此。

在经历了一池二池之后，如钻石、yfc、dop这几个矿币，真正能留下来的，还抱着对项目的原始投资信仰的，寥寥无几，而且不开玩笑的说，这时候还拿着的人，不管是裸持还是做市，刨去“广义的做市收益”之后，仍然已经被套了。博弈嘛，今天你走了，你以为挖矿赚了，但是留下来的人或许在项目正式启动之后更能拿住数倍甚至数十倍的收益。

挖矿，注定只是一种发币手段，而且这种手段是公平的，你可以随时带着挖矿收益离开，也可以假装成投了一点EOS当成本参加了项目方的私募，虽然被套了，还能理解嘛，毕竟项目的进程摆在那里，我们只需静静等待项目方给他价值赋能就行了。

价值赋能到底是怎么样的？

比如大丰收（DFS）——EOS上最成熟的SWAP，DFS的本质就是一个去中心化的交易所（DEX），你可以把他理解为高速路上的收费站、向商家收保护费的黑老大……说错了，再来。

咳咳，众所周知，大丰收是一个有爱的社区，我们拥有DFS就等于拥有了一枚比特币……

可以看见，EOS上的Defi项目现阶段不多，但是基本上每个项目团队都会找大丰收合作，鼓励用户在大丰收上做市挖项目币。

这里面包含直接支持DFS/EOS交易对的，这就直接支持了DFS币价的稳定（提升需求）；也有虽然不支持DFS但是要求在大丰收里做市的，如YFC/EOS挖钻石、DMD/EOS挖YFC等等，这种方式就提升了大丰收的EOS锁仓量，为大丰收揽客，从侧面来看同样提升了用户对DFS代币的需求，从而稳定了DFS币价。
这，就是价值赋能！

而其他的项目，诸如YFC主打的机枪池，小手枪已经打起来很多天了，虽然是测试阶段，但是锁仓量和收益率显然不高，一是支持币种太少，二是EOS上的机枪池能打的地方太少太少（现在基本上都在打隔壁大宝），但是像YFC和钻石这两个机枪池项目，如果后期能解决EOS的跨链问题，将机枪架在其他公链上疯狂输出，再加上项目本身设计的回购销毁机制，估值翻个十倍、百倍不在话下。

5.控盘价值

这个可以说是最虚无缥缈的价值，同时也是大户最看重的价值。
关于这一点，信则有，不信则无。

如果一个矿币发行量少，大户是完全可以做到轻松打压价格收取筹码的。总量一万的代币，上了中心化交易所之后，代币的数量本来就少，在交易所配合数据砸盘可以轻松砸下百分之5、百分之10，同时在各个社区群里营造恐慌氛围，慢慢的让经历了二池之后惊魂未定的韭菜迫不及待地割肉交出筹码，以此达到控盘目的。

这点单拿钻石来说吧，其3万个的总量，2万5的流通量（剩下的钻石有锁仓的，有要挖一年才能挖出来的），也就是说以现价来看，钻石的流通值就在2000多万，再回头一看，哟，这就是倒逼Theater增发了EOS版本USDT的伟大的钻石团队的产品么！？流通值就2000多万？

就这还能恐慌，韭菜的操作就是如此，当大户收够了筹码之后，飞起来想追又追不上了。

以上，对矿币的分析总结完毕，喜欢韭菜根的

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菜根儿八点半，与您不见不散~

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编译者/作者：四年韭菜根

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