币赢共识52 |Polkadot的进化之路——从投资视角解读波卡

2020年10月15日16:00，币赢开启主题为《Polkadot的进化之路——从投资视角解读波卡》的AMA活动，本次”共识52“活动由币赢CMO Lorreta主持，邀请Candaq创始人&CEO 林子昊、德邻资本 Dealean Capital创始人 李昆运、数字文艺复兴基金会董事总经理 曹寅一起参与讨论，另外还有币赢首席声优客服梨纱精彩亮相，和广大用户“有玩没完”——字母颠倒乾坤活动。

《共识52》是由币赢Coinw团队倾力打造的区块链垂直领域高端直播对话栏目。栏目将邀请行业大佬、技术大牛、项目CEO、知名投资分析师、意见领袖KOL，针对行业热点、最新技术、潜力项目、行情等进行分享。携手行业最具威望人群，共渡币市寒冬，抱团取暖，同刷区块链行业共识，等待牛市开启。

1、主持人Lorreta: 首先代表我们币赢用户们提出第一问：波卡主网逐步上线，接下来波卡还将开放平行链插槽拍卖，上线核心功能，波卡生态有可能很快进入爆发期。普通投资者如何获取波卡Polkadot及其生态项目收益？对于普通用户会是全新的机会么？

Candaq 创始人&CEO林子昊: 在我看来，生态级项目一般有两种直接受益获取方式。一个是直接站在大生态的肩膀上，比如ETH，直接享受生态发展带来的整体系统价值红利，也就是持有生态本币。

另外一个是其他项目没有的，就是生态红利。17年以太生态爆发时期，不仅ETH的持有者享受到了生态发展的红利，众多基于ETH的生态项目也是百花齐放，带来的投资收益甚至超过以太本身。

同样的情况会发生在波卡生态项目上，同时不一样的是，波卡系统特有的插槽拍卖，将让DOT持有者享受到强大的被动收益。很多基于波卡的项目，都有空投的福利，同时，在不远的时间里，插槽拍卖将极大催化这个效果。

大家可以想像，就像之前火爆的uniswap流动性挖矿，每个池子收益不同，但是为了吸引流动性，给出了超高回报，同样的，在插槽拍卖的时候，各个生态项目将对DOT持有者进行抵押激励，而且能想像到，这是一场恶战。

反过来，对于DOT持有者来说，就是一个天大的福利。因此这是一次双层叠加的收益。很可能单靠抵押激励，DOT持有者就已经收回成本甚至获得盈利。

德邻资本创始人李昆运:接下来的波卡平行链插槽拍卖将会是一场重头戏，关注波卡的投资者可以重点关注一下。

对普通投资者来说，最直接的利好就是到时波卡价格将会有直接的上涨动力，因为平行链插槽拍卖需要质押DOT，参与的项目越多，拍卖越活跃，需要质押的DOT也就越多。但是要注意的是，在波卡发展的初期，平行链的数量不会太多，我们在参与二级市场时千万不要一时上头。

除此之外，参与平行链插槽拍卖的项目，也能给普通用户提供新的机会，对竞拍的项目来说，竞拍成功也是一个很直接的利好消息，这个需要深入不同的项目社区，对竞拍情况及时跟踪，找到先入时机。

数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅:其实刚才林总和李总已经非常详细的为大家介绍了，普通投资者怎么参与这一轮的波卡生态红利呢? 其实对于中小型投资者来说,最好的参与方式是持有kusama和dot，因为kusama和dot在市场上会非常紧俏，一方面是本来就有大量的kusama和Dot会进行质押，同时接下来的平行链拍卖也会吸引大量的市场上流通的kusama进入平行链拍卖，到时候市场上真正不参与staking也不参与平行链拍卖的、可流动的kusama和Dot就会非常少。价格的的变动就是供需的变化, 所以到时候当市场上大量紧缺kusama和dot，同时流动性供给又不足，价格就会有不错的表现!

所以有一个比较好的策略就是从现在开始定投kusama和Dot，尤其是因为kusama的平行链拍卖会先开始，所以你可以先定投kusama，然后等到kusama的平行链拍卖结束之后再把裤衩马给换成dot。

所以没有投上波卡的生态项目的早期投资者朋友们，不用着急,到时候平行链拍卖时我觉得这个机会一点都不亚于波卡和新波卡生态项目的，所以到时候大家就准备好你手里的kusama和dot积极地参与这些项目地平行拍卖!

2、主持人Lorreta:ETH 2.0可能会在短时间内面市，波卡的发展是否会因此受到阻碍，单从市场认可度而言，波卡要如何才能到达以太坊的高度？

Candaq 创始人&CEO林子昊:首先ETH2.0不会在短时间内面世，我个人的判断是，至少3-4年内不会完全实现。其次，ETH 2.0和波卡其实本质都是一个分片协议，或者说都向着分片方向迈进，两者选择了不同的路径实现shards，所以两者不是一个互相取代的关系，而应该都是探索者。波卡相对灵活性我个人觉得更强一些，波卡通过parachain进行横向扩展，同时对于开发者和生态项目协议而言，波卡是一个可拔插的插槽接口，允许其他有独立架构的链自己进行底层设计和开发，随后通过一个接口就可以接入波卡，波卡提供底层逻辑和安全性，也就是所谓的security sharing，同时波卡允许软升级，而以太需要硬分叉后所有节点更新升级完成。

但是两者都面临一个区块链的终极问题——吞度量。性能容量和使用成本。这个是两者都面临的问题。抛开这些，波卡弱于以太的还有生态问题

我总结下来有这几个方面：

- 波卡还需要一体化其他基础架构：如去中心化存储、共识机制

- 构建强大的生态和技术社区：通过Grant发放、开发者工具完善、substrate理念布道等实现生态繁荣

- 优化链上治理和利益博弈模型：波卡较为复杂的链上治理机制要求其需要寻找一个平衡点，把握好效率和中心化的平衡。

德邻资本创始人李昆运:根据官方的消息，以太坊2.0会在2020年底面市，而波卡的平行链插槽拍卖将会在明年初开始，短期来看，波卡的热度暂时会被以太坊夺走，也会被今天正在进行的Filecoin上线夺走热度，但是对于波卡整个生态的开发进程与社区发展不会有任何阻碍。

以太坊2.0要做的改进和波卡要实现的愿景早就被投资者熟知，从投资角度来说属于利好提前释放，所产生的影响也早已发生，所以短期的消息不会影响到波卡长期的发展。

市场认可度可以说是两者生态上的竞争，因为波卡是后来者，以太坊的生态已经发展了几年了，波卡虽然在生态应用数量处于劣势，但是由于现在市场环境发生了很大的变化，大部分圈内从业者认识到深度参与到一个生态体系的发展有多么的重要，从他们的角度来说，错过了以太坊的生态建设，一定不能再错过波卡的生态建设，所以大家也能看到很多机构都在发展他们的波卡社区，同时我们也观察到有不少优秀的项目正在计划迁移到波卡上来，按照目前这样的发展节奏，波卡达到以太坊的生态高度只是时间的问题。

数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅:我一直在研究以太坊2.0，平时也一直参与以太坊的各种各样的社区活动，其实大家对于探访2.0的有一个误解。

就以太坊2.0它不是一个既定结果,而是一个不断在调整的动态的分阶段的路线图。

媒体说以太坊2.0在2020年就要上, 这其实是一个误解，今年可能会上的仅仅是以太坊2.0 phase0阶段的主网，这个到底能不能上？其实以太坊社区也没有什么特别大的信心。因为phase0的主网在今年八九月份的时候测试网其实已经崩溃过一次了，崩溃的原因就是参与人数的持续在线的节点不足, 这背后其实折射出以太坊2.0重重危机。

第一: 以太坊2.0开发者各自为战, 它的方向、开发的方式以及时间进度等很难在开发者中去协调;

第二:以太坊2.0其实是需要很多的节点持币者来参与, 尤其是在第零阶段第1.2阶段,这三个阶段，包括未来还需要以太坊的一些dapp的开发者来进行参与，但是有没有什么经济激励呢? 比如说在第零阶段，你把你的以太坊质押到信标链里面去，但不能再把这个信标链里面的币移回去的，如果说以太坊2.0失败，这些质押的以太坊是永远拿不出来的!

还有一个最最关键的问题是以太坊2.0技术的可实现性，大家千万不要以为以太坊社区或者以太坊基金会或者以太坊核心开发者，他们已经有一条很明确的思路怎么把以太坊现在的pow变成pos, 然后再把以太坊不同的这个分片给建立起来，再把现在这个协议迁移到以太坊的分片上!

目前，以太坊社区其实就有点像是泰坦尼克号在一个滨海上面行驶，但是又没有一个能够让大家信服的以及非常强的工程能力、设计能力、架构能力的船长带着大家往前走! 近这两天，V神一直在劝说大家，要先在layer 2上面做交易，去跑协议，为什么呢? Layer 2其实就是对于以太坊2.0的一个plan B, 如果说以太坊2.0真出不来那各种各样的layer 2就会替代以太坊2.0，但是layer 2又存在很多的一些根深蒂固的一些问题，比如说它的可扩展性其实也是非常有限的。

但是，我们反观波卡，其实我们一直在社区里面开玩笑说以太坊2.0要做的工作波卡已经全部完成了，比如说以太坊2.0要实现POS，波卡是比它更先进更合理的NQS机制; 以太坊要做分片, 那波卡通过平行链插槽这种方式实现了非常高性能的实时动态的可插拔的分片。而且波卡还实现了异构链之间的通信，这是以太坊做不了的，然后用whatsome来取代solidity语言的波卡有自己的solidity一键发链架构,很先进。

同时，以太坊没有波卡的非常棒的链上治理自动升级的机制，以太坊的智力仍然是处于非常原始的，这个我们称为链下讨论社区共识即成，然后再用链上硬分叉的方式来进行升级，效率非常非常低，而且很不公平，以太坊到现在为止已经发生过多起矿工和核心开发者之间的矛盾!

所以我可能会建议以太坊不要搞2.0了, 就直接把以太坊做成一条波卡的平行链，然后进入波卡,带着以太坊上面的生态项目、生态开发者全部到波卡上面来开发，这是最合理的。

3、主持人Lorreta：有观点说, 波卡生态项目不少，但没有有机地联结为一个整体。这些生态中的项目之所以币价大涨更多的只是因为它们蹭上了热点而非真正创造了价值和生态。如何看待这个观点?

Candaq 创始人&CEO林子昊:首先，我们要定义一下创造价值这个价值是什么价值。在我看来有两种价值，一种是所谓圈外人经常提的“落地”，他们觉得区块链项目如果没法创造社会价值就是空气。一种价值是抽象的，也不产生社会价值但是创造了区块链价值。什么是区块链价值？就是为区块链大协议添了一块砖。

比如，一个项目或者协议让TPS从100到200，它肯定不创造什么社会价值，但是它在区块链领域是有意义的。很多项目是很难以现在的眼光去判定它的价值，甚至有可能有些项目是证伪作用，也就是说这个方向不可行。那其实也是价值。所以波卡生态的绝大部分项目都在做很底层的工作，本身其价值就很难被评估。但是我觉得有几点是需要被纳入考察一个波卡生态项目是否有意义的评估矩阵的：

- 解决了一个什么问题？这个问题可以很小，但是要make sense, 比如为所有波卡项目提供了一个隐私协议和插件；

- 估值合理：我觉得绝大部分的波卡生态项目都在做一些基础协议，一个基础协议我觉得不超过2000万美金的估值是OK的；

- 是否解决方案逻辑上是通的，很多方案一拿出来我们就知道这个答案是错的，那就没必要继续了，如果硬要继续，那就要怀疑一下它的动机；

- 是否真的懂波卡开发架构：如果连波卡的substrate的开发架构都不懂，都没用过，那说自己在做波卡生态，这个就说不过去了；

最后，一般来说，我给普通投资人一个判断标准，符合的一般可以参与下：

- 是否有官方的grant

- 估值是否合理，2000万美金以内

- 开发运营是否超过3个月

一般符合以上三个标准的，我们可以看一下。

德邻资本创始人李昆运:波卡生态的大部分项目是在一两年前就开始做的，普通投资者只是看到在波卡上线后，这些项目全部涌现出来，可能在上线时机上蹭了波卡的热点，但是项目本身是很优秀的，蹭热点从营销角度来说本身是一个很好很直接的曝光办法，并不是坏处。

这几个月投资者应该可以看到，不少波卡系项目正在抢占不同细分领域老大哥的地位，比如隐私、社交、数据、物联网、金融等等，提前进入就有先发优势，我们也在鼓励身边的项目方，只要实力允许，就要加快步伐进入波卡生态，应该也有不少团队和我有同样的想法，到后面波卡的落地应用肯定会越来越多，现在大部分还是入场阶段。

他们的存在都在充实波卡生态，完善生态框架，框架一旦成熟，很多项目会在不同的方向上很自然地连接为一个整体，作为投资者不能太着急。德邻资本在波卡上的发展和布局规划的也是一个长期的过程，一句话概括就是：“在波卡生态投资里，我们坚持长期主义”

数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅:其实，虽然说波卡的平行链还没上线，但是很多的波卡生态项目在Substrate开发的,测试网已经可以用了，使用的单链的方式来进行使用，所以大家比如说像达尔文、Acala这些项目,都可以到他们的测试网上来进行使用体验，这些项目肯定不是那种蹭热度的项目。当然其实也不能排除有一些项目蹭热度，但是我们现在其实鼓励项目蹭热度，因为对波卡这样的一个生态来说它需要大量的生态开发者，我们不能说一个开发者，他现在没有产品，就是趁热度，他可能是刚刚进入波卡、刚学习波卡和了解博卡，给他们时间他们肯定会做出来的。

大家千万不要忘记这个Uniswap的创始人，他在刚刚接触区块链的时候他还不会编程，是一个刚刚失业的西门子的电气工程师，但是他通过三个月的自学开发了Uniswap，然后现在Uniswap已经成为了在defi里面最最最重要的一个协议啊，所以现在也有大量的可能是波卡的门外汉的开发者他正在进入这个生态。所以我们对于这些开发者要保持一个开放的心态，但是作为投资者, 就要对于自己的投资负责，做好充分的尽调，研究透了你所投资的这些项目，他的要做的赛道，开发的能力，以及这个市场所处的阶段，还有估值等一系列的东西。

4、主持人Lorreta：我们看到近期波卡的币价较为平静，交易量也较初期减少许多，现在是否已经到了合理的入场区间呢？接下来行情发展的驱动力还会是什么?

Candaq 创始人&CEO林子昊:是否是合理的价格区间我不做建议，但是如我一开始说的，如果生态项目爆发，其实就DOT本身，持有的风险不高。接下来行情发展的驱动力应该看两个重要的拐点：

- 波卡的卡槽拍卖，要么上天，要么入地。机制设置的好，能带来一次结构性的红利，如果不好，可能就是又一场类似EOS超级节点竞选的资金游戏。

- 是否能打通大部分重要的生态，也就是“bridge”桥搭的如何，是否打通了ETH，IPFS，这些重要的生态链。

我个人的判断，在插槽拍卖尘埃落定之前，还有半年时间的热度期。

德邻资本创始人李昆运:波卡的价格在八九月份冲高回落之后，最近表现很稳定，交易量下滑也说明了部分投机者离场，应该说是到了一个合理的区间，波卡现在的市值排在第八位，我个人对他的期望值是能够稳定在市值前五。

接下来的驱动力是平行链插槽拍卖，需要注意的是，Gavin Wood之前回复社区成员提问时说到，Kusama平行链拍卖会先于波卡平行链拍卖进行。Kusama的平行链拍卖算是一个预演，这也可能是一个间接的驱动力。波卡现在可以称之为进入主流币行列，行情的发展也会受到大行情的影响，比特币的走势会对波卡产生直接的影响，短期内我对比特币的走势行情发展是乐观的，希望波卡在主流行情来临时也能紧紧的跟上

数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅:我很赞同刚才李总所说的，对于波卡要长期主义这个观点! 首先，波卡它还是一个主网、平行链相关一些功能没有全部上线的新的区块链网络。其次, 波卡生态项目还没有开始真正的发力，所以说现在其实可以把它当做是以太坊在2016年2015年时候的样子，以太坊2015年2016年的时候其实也是非常波澜不惊的，如果定投以太坊, 或者说以太坊跌就买，现在基本上已经实现了财富自由了，不知道在什么地方过着潇洒日子了。

所以说现在波卡这个阶段就跟以太坊那个时候很像, 大家其实不用关注价格的涨涨跌跌, 通过定投这样的方式，你就可以获得了波卡整个网络增长的贝塔，什么叫贝塔呢？就是基本面，如果说你是一直跟着紧跟着波卡的发展，对于波卡现在处于什么阶段以及下一阶段做什么是了如指掌，同时，对于波卡核心的生态项目进展也非常清楚，那我建议你还可以追逐一下阿尔法，就是追逐一下超越贝塔——超越基本面的特别优秀的一些项目。

同时也可以做一点波段操作，比如说在平行链开始拍卖前啊，你可以开始这个收集筹码，然后平行链到最高潮的时候啊，这个价格供给最不平衡的时候，你可以去出一点等跌下来再买回来，通过这样的波段操作降低你的持仓成本，到时候不仅币多了，你的钱也多了。

5、主持人Lorreta：最近也一直听到波卡生态的相关利好，那么，在波卡的生态中，是否有潜在的项目或是已经证明自身投资价值的呢？

Candaq 创始人&CEO林子昊:只是说投资价值的话，可以关注19年第一波生态项目运营一年到现在的资本市场表现。基本19年开始立项、运营的Grant项目，上所后都有10倍以上的涨幅吧，这也许可以说明一些问题。

我们最近波卡孵化器推出的一些新项目，大家也可以关注，都是拿了官方grant的不错项目，比如litentry, bandot, OpenSquare等。

我们18号将在深圳有场分享会，大家有兴趣也可以来看看。

25号在上海我们会做一场大型峰会，基本所有波卡生态项目都会齐聚于此，也欢迎大家来交流。

德邻资本创始人李昆运:我们关注到在波卡生态中最近有一些项目做的非常成功，比如Phala和Darwinia，我看Phala今天价格也在持续上涨，价格能直接反映投资人情绪，是一个很好的标的。

身为投资机构，我们也在关注一些有潜力的项目，除了自己发掘之外，也会参考波卡生态社区的调研，其中PolkaBase和PolkaWorld是公认的全球波卡生态里最大的两个社区。最近我们也在参与一些波卡系项目的投资和孵化，Bandot、BOOL、OpenSquare等等，Bandot是一个波卡生态稳定币无抵押借贷系统；BOOL是采用多方安全计算技术的异构多链跨链网络；OpenSquare是波卡生态协作与信用建设平台。希望能够早日跟行业投资者见面。

在这里也借在币赢共识52分享的机会，邀请优秀的项目方来德邻资本分享对接，德邻资本在行业内有丰富的资源及良好的口碑，参与超过40多个国内外一线区块链项目的早期投资，我们可以通过资源的整合和头部资源的孵化，帮助有潜力的项目补足技术创新和开发成果转化的短板。

数字文艺复兴基金会董事总经理曹寅:其实不少波卡生态项目已经可以使用了，比如Acala，Darwinia，Bifrost等，这些项目大家可以去用用看，产品是最重要的

另外还有一些项目虽然还在开发过程中，但是团队之前的经历证明了他们有很强的开发能力，并且也获得了波卡官方的Grant和技术支持，这些项目也值得关注，比如litentry, laminar, zenlink等

28日，我们会在上海举办一场波卡生态项目酒会，Acala，Zenlink，Darwinia，Phala，Crust等项目都会来做路演，欢迎大家到时候参加!

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编译者/作者：币赢网Coinw

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