比特币现3月份以来最大的鲸鱼卖出||比特币是下一个亚马逊||在CBDC赛道中要尽量

在鲸鱼卖出了3月份以来最多的比特币后比特币价格回升1.55万美元

比特币鲸鱼卖出了自3月份以来最高的BTC，基于先前市场周期这是BTC价格的看涨信号。

鲸鱼自3月份以来抛售了最高数量的比特币后，比特币的价格已于11月11日收回15500美元。在过去的周期中，这个占主导地位的加密货币通常在遭到鲸鱼抛售后反弹。

例如，3月12日，“所有交易所流入均值”（MA7）指标达到3。当时，在经历了一连串的清算后，比特币价格在BitMEX跌至3596美元。

自那以后，MA7从未超过1.7。11月11日，MA7自3月以来首次接近2。这表明鲸鱼在过去几天中卖出了大量比特币。

所有交易所流入均值。来源：CryptoQuant

为什么大量的比特币抛售表明牛市趋势？

比特币鲸鱼或者说持有大量比特币的高净值人士，并不一定因为看跌而做空比特币。

许多鲸鱼更愿意在牛市中获利并在此过程中建立头寸。这是因为鲸鱼的交易头寸比大多数散户交易商大得多。因此，他们寻求流动性和较高的买方需求以出售或调整头寸。

鲸鱼引起的抛售后，比特币趋于上涨，因为它在短期至中期减轻了对加密货币的抛售压力。

尽管在散户交易员、机构和鲸鱼之间，比特币市场变得更加均衡，但高净值个人仍然对市场产生影响。

CryptoQuant的首席执行官Ki Young Ju强调说，在“受害鲸鱼”将比特币存入交易所之后，比特币历来走高。他写道：

“买入指示：受害鲸鱼在暴跌后存入交易所时，购买比特币。”

过去一周，比特币出现了极大的波动，这可能是鲸鱼获利的结果。但是，每次大跌都被其他鲸鱼和散户投资者大举买入。

自11月初以来，主要的比特币跌后被买进。来源：TradingView.com

比特币在11月8日、11月10日和11月11日获得大幅下跌。在每次回调中均得到强力支撑，在数小时内反弹至先前的支撑位。

链上基本面也非常乐观

在比特币有利的技术结构之上，链上基本面标志着整体看涨的前景。

根据Glassnode的数据，活跃的比特币地址数量达到了多年以来的最高水平。 Bison Trails协议运营经理埃利亚斯·西莫斯（Elias Simos）说：

“您是否知道本周比特币活跃地址创下了多年以来的新高，现在处于2018年1月的泡沫顶部水平？ 在这条链的整个历史中，活跃地址保持> 100万的时间仅约1.5个月。那又如何呢？”

日活跃地址是比特币重要的链上指标，因为它可能表明两个关键趋势。

活跃的比特币地址数量。来源：Glassnode

首先，散户投资者可能越来越多地积累比特币并转移到个人钱包中。这表明有意长期“持有”比特币。

其次，场外交易交易可能会增加，尤其是在鲸鱼和高净值人士之间。

积极的技术趋势和基本面趋势的结合提高了年底前出现更大反弹的可能性。由于减半发生在6个月前，因此持续上升的可能性仍然很高。

财务顾问：比特币是下一个亚马逊

安迪?埃德斯特罗姆（Andy Edstrom），首席财务官，首席财务官是《为什么要购买比特币》一书的作者，他是Swan比特币的财务顾问兼机构负责人。他在2020年11月9日至10日举行的CoinDesk的比特币顾问活动中担任演讲嘉宾。

(Daniel Eledut/Unsplash)

这是持怀疑态度的投资者所说的：

1.“它是泡沫。”

2.“它只是该领域众多竞争对手中的一个。”

3.“它只有几百万个用户。”

4.“它用于犯罪。”

5.“它将无法扩大规模以扩大其估值。”

6.“它不会产生现金流，可能永远也不会。”

2005年，他们这样谈论亚马逊：

1.最近遭受了泡沫破灭，其股票损失了其价值的90％以上，

2.仍有大量在线零售竞争对手，

3.每月只有几百万的活跃用户，

4.经常用来逃避营业税，

5.似乎不太可能增长其估值，并且

6.不产生现金流量。

在网络泡沫破灭后，它的股价从低点有所回升，当时的股价为每股35美元，关于其估值过高的问题也引起了激烈的争论。

快进到2020年。亚马逊股票的交易价格约为每股3300美元（是其2005年价格的90倍以上），亚马逊单枪匹马地推动了标普500指数总回报的很大一部分。

现在，让时光倒流，想象一下你是2005年的财富管理人。如果你对亚马逊的投资分配为零，那么你可能占多数。

现在，再快进一步，想象你在2020年成为财富管理人。如果你对亚马逊的投资分配为零，那么你可能会倒闭。

我是一名财富经理，2005年，很多人（包括我自己）低估了亚马逊的整体潜在市场。起初，我们认为这是在线图书销售。然后是全球图书销售。然后是网上购物。然后是全球网上购物。然后就是支持此电子商务大厦所需的云基础设施，然后……

那些不会为其客户购买比特币的财富管理者将像从来没有认为亚马逊那样的财富管理者：破产。

亚马逊的成功部分归功于出色的管理。但这还来自为所有供应商开放的、功能完善的互联网原生市场（因此是网络原生市场）。如果不向第三方卖家开放市场，亚马逊就不可能成为“万能商店”。这增加了待售物品的可用库存，巩固了亚马逊作为每个人都去购买几乎任何东西的地方的地位。

因此，亚马逊成为了一个主要的互联网平台，其市值超过了1.5万亿美元，即使它继续在一个更大的潜在市场中占了便宜。即使在今天，亚马逊在零售市场中仅占7％的份额——仍然有足够的增长空间。

这些天来，我的财富管理同行仍然在比特币上犯同样的错误，就像在2005年对亚马逊一样。（请参阅上面15年前对亚马逊股票的批评清单——泡沫、竞争、低使用率、犯罪行为、无法规模扩张且没有现金流。）但是，现在，在将1万个比特币换成两个比萨后的十多年里（类似于通过亚马逊首次成功完成图书订购），比特币显然已经“赢得”了数字硬钱市场。就像亚马逊在几年前成为电子商务市场的明显赢家，但仍在继续吞噬这个巨大的潜在市场的份额一样，比特币还有很长的路要走。

阅读更多：达曼尼克·丹蒂斯(Damanick Dantes)–4张图显示财务顾问为何应关注比特币

黄金是全球首选的硬钱，大约是10万亿美元的资产。因此，今天的比特币市值达到2750亿美元，在硬货币市场中的份额还不到3％。但是，比特币的全部潜力包括货币和安全值存储的整个市场。这个整体市场是黄金市场的数倍。这表明比特币仅占其潜在市场总量的不到1％。

持怀疑态度的人反驳说，比特币将永远无法像贝佐斯公司那样有效地创新或推出新产品。确实，事实恰恰相反。比特币是一个开放的平台，它拥有成千上万的、勤奋的软件开发人员和企业家，他们在比特币的基础上构建了匝道、应用和其他有用的产品，而不是由首席执行官驱动的管理团队，而该团队的员工人数有限。就像提供额外库存的第三方商人（使亚马逊成为自动在互联网上购买商品的目的地）一样，这数千名有才华的人正在将比特币转变为自动放置基于互联网的财富的地方。

因此，作为一项投资，今天的比特币大致相当于15年前的亚马逊。比特币的价值在未来15年中可能会像亚马逊在前15年中一样迅速增长。结果，将有两种投资组合：一种是明智地拥有比特币的人，另一种是没有的人，但只有一种财富管理人。不为客户购买比特币的财富管理者将像从未购买过亚马逊的财富管理者一样：破产。

在CBDC赛道中，最好是最后一名

(Matt Lee/Unsplash)

美国被抛在后面了吗？中国即将发行中央银行数字货币（CBDC），而美国则在心神不宁地等候。

美国不用担心。尽管它看起来有些懈怠，但其使用数字货币的方法可能是正确的方法。

CoinDesk专栏作家J.P. Koning曾在一家加拿大经纪公司担任股票研究员，并在一家加拿大大型银行担任金融撰稿人。他经营着受欢迎的Moneyness博客。

那是因为发行中央银行数字货币没有先发优势。对于许多产品，抢占先机对获得品牌优势很重要。但是，央行数字货币的特点是后发优势，而不是先发优势。最好是坐下来，向耐心较低的央行学习，因为它们正在努力实施新的数字化项目。

CBDC是什么?

中央银行目前提供数字支付，但仅向银行和其他金融机构提供。他们与公众的互动仅限于纸币。中央银行数字货币或CBDC，将为每个人提供访问中央银行数字版本货币的机会。你可以在我们的数字钱包中持有数字美联储美元或日本银行日元，然后使用这些余额购买咖啡。

多年来，CBDC一直是白皮书和央行思想体系的理论构建。 但是最近中国人民银行开始试行CBDC，瑞典正在研究概念验证，巴哈马启动了“沙钱” CBDC项目。

另请参阅：Marcelo M. Prates–设计央行数字货币时的大选择

美国联邦储备委员会（“美联储”）负责人杰罗姆·鲍威尔一直保持沉默。鲍威尔最近在评论CBDC时说，“正确做事比首先要做更重要……”

鲍威尔的方法是正确的。

没有先发优势

通常，首先进入市场具有明显的优势。以比特币为例。尽管有许多技术上优于比特币的区块链，但比特币是第一个。因此，它需要多年的时间来建立自己的品牌并吸引用户网络，而更好的代币根本无法复制所有优势。

但是，中央银行是垄断企业。商业银行和PayPal这样的支付公司都是数字美元的大生产者，而中央银行则可以制造这些私人行为者无法做到的事情：无风险的法定货币。因此，缺乏竞争，各国央行可以承受缓慢。

另请参阅：Ajit Tripathi –中央银行启动零售数字货币的4个理由

美国也没有必要建立CBDC来保护美元在国际数字人民币中的主导地位。每个人都将美元粘在了一起，是纽约市一个难以置信的强大银行业漩涡和美国庞大经济的结合，而不是印制美元的媒介。

因此，美联储不应急于先发制人。它甚至有充分的理由排在最后。

风险业务

自行车赛车的经典策略是让其他人领先。将打破风阻的重担落在领导者身上，而追随者则节约能量。同样的情况也适用于沿着高风险的道路前往CBDC。

首先，我们不知道发行CBDC对传统银行系统会产生什么影响。一些经济学家担心，由于恐慌的储户从银行逃到100%安全的央行数字货币，这将放大危机期间的银行挤兑。

另请参阅：Igor Mikhalev和Kaj Burchardi–中央银行数字货币需要去中心化

我们也不知道公众是否想要一个新的支付系统。芬兰中央银行在上世纪90年代初引入了Avant智能卡系统，但它没有存活下来。这预示了智能卡发行商Mondex在20世纪90年代末的随着而来的失败。CBDC的失败可能破坏人们对像鲍威尔这样的中央银行所做的最重要的事情——货币政策的信心。

美国已经有了快速支付

CBDC宣称的一些好处并不是人们所说的那样。例如，数字美元计划的负责人克里斯托弗·吉安卡洛（Christopher Giancarlo）建议，CBDC将为美国人提供即时交易的“新选择”，这一选择可能会改善美国今年早些时候尴尬的1200美元冠状病毒救助行动。

但美国并不需要一个CBDC来支付即时救济金。Zelle、MasterCard Send、Visa Direct和清算所的实时支付系统等新网络都在美国范围内提供实时的、国内、个人支付服务。美联储自己的FedNow项目（计划于2024年建成）将增加这一能力。在国际方面，Transferwise和西联等公司已经在进行从美国到印度等地的实时汇款，而无需CBDC。Swift的gpi正在加速企业跨境支付。

公共关系雷区

障碍清单仍在继续。到目前为止，美联储还没有与公众互动。有了CBDC，就必须投入资源来了解善变的消费者。他们想要什么功能？ 如何推销这些东西？

服务消费者意味着建立服务热线和客户支持。欺诈或支付错误会怎样？美联储会否扭转它们？报销他们？如果是这样，它将必须建立解决争端的专门知识。有人第一次向CBDC索要赎金怎么办？美联储会冻结付款吗？

设计和维护面向零售的支付系统将是一个政治雷区。自由主义者将希望匿名交易，而联邦调查局则大声疾呼其可追溯性。进步人士希望最大程度地实现金融包容性，而共和党人则要求最低身份证要求以阻止移民。美联储已经与国会建立了复杂的关系。为什么使问题复杂化？

另请参见：JP Schnapper-Casteras和Misha Guttentag–美国在CBDC上落后的风险

考虑到所有这些复杂性，谨慎的选择是让其他人先行。加入有关CBDC的讨论。 大声一点。发布白皮书并举行会议。

但是这样做主要是为了吸引其他人。让欧洲、瑞典、英国或加拿大成为这项新技术的“豚鼠”。然后密切监视这些早期采用者不可避免地遇到的许多政治、法律和技术问题。如果这些问题证明是棘手的，那么美联储应该完全避免CBDC。如果没有，想想解决这些问题的方法。到最后，美联储获得了最多信息的好处。

但无论如何，要避免成为第一个。

没有人想先走的游戏的问题是游戏永远不会走。如果CBDC即将发生，它需要一些不计后果的先行者。

原文链接

在鲸鱼卖出了3月份以来最多的比特币后比特币价格回升1.55万美元

财务顾问：比特币是下一个亚马逊

在CBDC赛道上，最好是最后一名

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编译者/作者：灰狼

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