DeFi老项目在进步，新项目有料，必定是牛市的核心故事， 牛市必须整点DeFi币屯

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DeFi必定是牛市的核心故事

DeFi项目在整个9月和10月币价备受打击，但从基本面来看，DeFi 生态系统还是在快速崛起，从借贷协议、债券通证到加密货币衍生品、DEX。如今我们已经看到 DeFi 逐渐演变成为一股不可阻挡的新势力。从11月开始，DeFi的那些之前跌成狗的山寨币又再次重获新生一般。

AAVE最近涨得非常不错，一是因为整个DeFi板块都受益于整体行情的上涨水涨船高，实现了补涨。横向对比，DeFi概念币在各个赛道（NFT、DAO、Layer 2）之中也是反弹得最好的。二是因为AAVE发布了新版本，增加了不少新功能，对以往的产品也做出了更新，不断的进步继续增强了大家对AAVE的信心。

未来大家可以关注一下UNI和SNX，这两个项目都会在不算很远的未来发布新版本，整体层次上这两个项目也是和AAVE大体是一个量级的，新的版本也非常让大家期待，如果新版本发布的时期行情不是特别惨淡的话，大概率也会和AAVE一样迎来比较好的行情。

我们都知道DeFi大部分靠谱的项目都在ETH链上，但雷神觉得需要多关注一下跨链双雄DOT和COSMOS两个生态的DeFi项目，跨链DeFi会是未来爆发的一个领域，有不少项目已经爆发了。

从DeFi币种价格的活跃表现我们就能发现DeFi注定是这轮牛市的核心故事，看看波卡和COSMOS上出现的生态项目，大部分都是DeFi项目。上图是币赢分析师挑出的未来有潜力的项目，大部分都是DeFi项目。这里面不少币都是最近才上市的，币价表现都非常不错，比如API3，还有NU，KP3R等等，也都是DeFi项目。足见DeFi的潜力和市场认可度。但说的这几个项目不要盲目进，短期涨得有点高，有时间给大家深度解读一下。

其实基本面改变的也并不是特别多，除了个别项目有一些版本迭代和小利好之外，整体的基本面还是比较平稳的。但大部分DeFi项目一直没有停下脚步，比如TAG，Judy继续“喊单”，说是12月12日要重新定义TAG，有点意思，相信Judy，一直能带来惊喜。前几天TAG还来了一次小崩盘，但很快就恢复了。

雷神还趁机抄了个底，买了一点TAG，放在大丰收里做市，每天赚个1个点，也还不错。但这两天随着行情不断阴跌，可能造成了一些做市大户的恐慌，选择了避险，相对于其他币来说TAG跌得比较厉害，现在只剩下了40EOS的价格了，要知道这两天EOS也是略微回调的，我买的那点TAG也被套住了，亏了20%多，不过DFS作为EOS上小而美的DeFi项目一直在前进，亏这些不需要害怕，等待TAG的创新，价值回归。

02

很多项目都在创新和进步，增加自己的去中心化

前两个月算是DeFi的低谷期，但基本面却并没有崩坏。锁仓量还在一点点创着新高。很多新的创新也在产生，比如前两天又火了的REBASE机制，新出了不少模仿AMPL机制的项目。各种老项目也在推陈出新，前面说了几个。这种创新大体上分为两个方向，一是改善自己的通证机制，降低增发量和增加治理代币的应用场景。二是进一步加强自己的去中心化。

雷神一直关注的ETH上的DeFi项目Miniswap之前已经在降低增发和增加代币应用场景上做过了努力，最近它们又增加了治理功能，也就是放权，将项目的权力下放给DAO。去中心化治理，加强自己的去中心化属性，也继续给治理代币赋能，找到更大的使用场景，落地治理功能。

Miniswap的去中心化治理就是要让MINI持有者拥有项目的治理权，参与到DeFi未来的建设。让激励从人为易操纵重新回归市场的自由分配，实现更公平高效的治理代币激励机制，对 DeFi 协议的价值捕获方面进行创新。

其实DeFi 的治理对于一个项目是非常重要的，当初YFI为什么会异常火爆，就是因为其完全去中心化的分发机制，去中心化作为DeFi的一个重要属性，必须深入到项目的方方面面。而治理的去中心化情况也是DeFi代币的重要价值支撑。目前很多治理代币分发及激励机制存在不公平不合理之处，从而威胁整个 DeFi 生态的长期流动性，其实和去中心化治理不完善也有很大关系。

例如 UNI 的出现，反而破坏了Uniswap整个系统的公平性：目前 UNI 的代币激励仅针对 4 个交易对，吸引了绝大多数的流动性，而其他交易对的 LP 不管做出多大贡献都拿不到 UNI 代币激励。之前成功吸血 Uniswap 的 SushiSwap 有 100 个交易对，但也仅有 18 个交易对的 LP 可获得治理代币 SUSHI 激励，这 18 个交易对占 SushiSwap 上 90% 以上的流量，而其他没有激励的交易对流量几乎为零。

还有Curve，Curve 一直得到 DeFi 社区的青睐，但由于代币发行管理不佳，预挖受到指责，项目的声誉下降。而且为了稀释 Yearn 在 Curve DAO 的 50% 投票权，Curve 创始人在 DAO 锁定大量 CRV 代币，让自己的投票权达到 79%，其声誉更是一落千丈。Swerve 的发起源起 Curve 的 8 月发行治理代币争议，分叉了Curve协议，但Swerve也发展得不好。

在治理方面，目前所有流动性挖矿项目都是由开发团队一次性决定哪些交易对能获得治理代币激励及相应的挖矿权重，即使后期可以通过社区投票来修改，但整个过程漫长且不灵活。

Miniswap目前开放的四个治理权限分别是理事会选举、董事局的选举、人民代表选举和上币提案的投票。这四个部分相辅相成，彼此紧密联系共同构成了Miniswap的治理体系。

Miniswap现在已经有一套完整的治理流程，而且赋予了MINI充分的使用场景。比如每半年开启一次理事会竞投，这个过程需要质押MINI，理事会可以获得保费佣金和上币费分红。理事会行使投票权然后开启董事局的选举，董事局有工资可拿。社区可以参与投票，也需要质押MINI，投票可以获得锁仓收益。社区也可以选举出人民代表，人民代表也有工资可拿。董事局和人民代表都可以提案投票。上币项目投票通过，项目方缴纳上币费，一部分用于新币保险，一部分用于理事会分红。如果币价表现不良好，保险金就用来赔付投保的用户。

可以说Miniswap这一套治理系统非常合理和完善，也给了治理代币MINI充分的质押场景。Miniswap在治理中也给予了不同参与者各自的利益奖励，很好地解决社区和治理机构投票动力和治理参与度不足的问题。

而且Miniswap也准备开启去中心化的IEO。项目方在IEO板块上开启募集部分资金然后上MINISWAP。

和中心化交易所的IEO比，去中心化的IEO能够查到每一笔资金的链上交易记录，能够看到即时的IEO进度，避免了暗箱操作。之前的IEO不同于爱西欧，是一种完全中心化主导的方式，没有那么公开透明，更重要的是通过上新币给平台币赋能。但Miniswap改善了IEO的模式，全透明的募集方式，用户都可以参与到IEO项目中来。

可以看出，DeFi一直在前进，虽然不可能完全取代CeFi，但作为更去中心化，在一些独特的环节更简化费用更低的选择，满足了很多长尾需求，是CeFi很好的一个补充。

03

牛市必须整点DeFi币屯着

之前雷神聊过牛市屯币的仓位配置话题。牛市是有节奏的，就是我们常说的轮动效应。有些币先涨，有些币后涨。

比如我们之前一直提到的国产的一些币，尤其是上轮牛市就发行的那些币，特别是山寨币，很有可能在牛市末期的时候才会涨。甚至未来牛市疯狂阶段发行的一些币，不太受市场待见，也是有可能在牛市末端才会飙升。还有之前聊过的瑞波币，币性也比较妖，这种强庄币，经常是庄家压很久，不断吸筹，熊市一吸吸好几年，一直不拉，然后一拉就是疯涨，但启动时间一般都比较落后，它拉几倍的时候，经常就是一轮行情的末尾。然后继续横几个月，等待下一次机会。而XRP上次牛市其实只涨了三段，前后不超过3个月，但上涨了上百倍，一跃成为了币市的市值前三，虽然熊市跌去了那么多，但之前涨得太夸张了，一直到现在还在前四的位置。XRP上轮牛市癫狂阶段的前两个月一直不涨，直到12月份才启动，涨了一个月十倍，然后牛市也结束了。

因此我们经常会遇到这种情况，很多币都涨了，自己手里的币一直不涨。EOS、KEY、TRX这些币都是这种情况。看别人赚钱，自己看不到希望，总是特别难受。一方面，别太灰心，不是不到，时候未到，不要因为自己手里的币不涨就怨天尤人，甚至有时候怨气太重，反而还期盼着市场下跌，反正自己手里也不涨，看着别人赚钱，还不如大家一起亏钱。完全没有必要，只要不是什么没人搭理的空气币，根本不会有人想着去拉盘的那种币，牛市都是有机会的。不需要神经太敏感，遇到有人因为不涨唱衰自己持有的币就跟别人Battle，或者自己成天骂自己持有的币，恨铁不成钢的那种感觉，太情绪化也没有必要。只要确认自己的币有人气，还在进步，还有价值，那就耐心点。实在不行，做好心理建设，换掉就是了，换个主流点的，牛市上涨概率大一点的，也不是不可以。要么就是多攒点子弹，再配置一些上涨确定性高的币，确保行情起来了，自己能赚钱，心态就不会那么失衡了。

但这个事情也告诉我们一个道理，还是分散投资好一些，比如我手里只有EOS和KEY，那最近两个月我的心态也会特别爆炸，也可能会心灰意冷，有种被抛弃的感觉，说不定就容易冲动行事屯不住币，去搞投机，想把最近的“亏损”补回来。那有可能适得其反，亏得更惨。但好在我手里还有比特币和以太坊，KEY是跌的，但这两个是赚的，总体上也没错过这波上涨，心态上就好很多。

所以屯币也要讲究仓位配置，以期在牛市来临之时我们能有更好的风险掌控能力和较好的收益。

什么配置比较好呢？之前说过了，最好是5成的比特币、3成的ETH（或者你觉得比较好的主流币）、再加上15%的优质山寨币（例如SNX、AAVE、KSM、LRC、REN等等），最后5%的风险山寨币（例如MINI、MG、API3、NU、BADGER这种）。这种配置你肯定不会错过牛市，死也死不到，风险不需要考虑太多，除非你加上杠杆。要不大可高枕无忧。任何市场风格基本你也都能适应。

还有博高赔率的山寨币加持，牛市万一来个几十倍，也是相当香的，万一起不来，配置的不多，没了也就没了。

那很多人说，我就没有比特币，你现在又说比特币的加仓窗口已经关了。那怎么办？其实我觉得这种配置向下顺延一个层级也是可以的，比如ETH你占5成，另一个主流币（DOT、LINK等等）你占三成，山寨币的配置你保持不变，问题也不大。只是因为最近比特币涨得太凶，万一之后有回落，还是可以考虑配置。

我今天想说的是，最后那两成的山寨币，不管是优质山寨币还是风险山寨币，一定要有DeFi币。

为什么？

因为这是牛市最能讲故事的币，从最近DeFi币依旧能领涨山寨币，而且还能不断推陈出新，好消息不断，搞事情的项目不断，新项目也多等情况，都能看出来DeFi依旧强势。反脆弱性如此之强，等到低迷期一过，注定还有更强势的反弹。也还会有很多新的有故事的项目出来，风投一直都在布局DeFi，没有因为前两个月币价低迷而暂停投资的脚步。

因此，拿着DeFi币很大概率是不会错过牛市的，而且DeFi币的赔率估计也不会太低，手里配置那么两三个，龙头来一两个，自己看好的小市值项目搞一个，收益一定不会差。

当然了，也不要挑那些前途已经不大，没什么人用，也没有什么更新的项目。牛市这东西很大程度上市值都是吹出来的，得有人干活（不一定是真的干活，最重要的是宣传，讲故事，吹愿景），没人维护，都已经卷钱跑了凉了的项目就别去碰了。牛市也别去碰，有些已经凉了的项目，牛市会有人重新把它拾起来再忽悠一遍，这种风险就比较大，可能割一波就走了。

还有一点需要强调，我说的都是屯币，屯币来讲，短期这十个二十个点可能你都不需要太在意，机会也有的是，买了之后被套，别太灰心。涨了一点，你也别着急，害怕错过，这都不可取。最近DeFi也涨得挺好，不必急着建仓布局，想好了冲进去也行，等等更低的机会也可以。想明白最重要，挑个好项目重要，最忌讳冲动。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、Sushi、REN和内容平台的币。建了几个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

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编译者/作者：葛洪雷

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