Glassnode链上周报（2021年第5周）—交易所USDC流入大幅增长|未知之镜#2—山寨季正

Glassnode链上周报（2021年第5周）

说明：Glassnode的链上周报，每周都会发布中英文两个版本，但是每次中文版发布的时间要比英文版迟好几天，但是Glassnode的链上分析指标还是非常值得借鉴的，因此在Glassnode的中文链上周报赶上英文版之前，灰狼希望第一时间给大家提供相关信息。查看Glassnode的往期中文版链上周报，请点击这里。

比特币在过去一周中一直保持相对稳定，而DeFi在过去一周中表现强劲。比特币的链上基本面依然强劲。

我们宣告推出最新版通讯：未知之境

我们最近开始了双周通讯《未知之境》。这篇通讯从链上和链下数据的角度对比特币进行报道，并使用精美的图表和简短的评论，为读者更直观的了解市场上发生的事情。

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比特币市场健康度

比特币的本周表现相对稳定，开盘价为32300美元，本周结束时为33060美元。 不过，在周五，它迅速飙升至超过38000美元，随后在一天结束前再次回落，并在本周剩余时间内缓慢下跌。

牛市论点

随着更多稳定币的铸造，比特币的稳定币供应比率（SSR）在2021年一直在下降。当SSR较低时，这意味着相对于比特币来说稳定币供应量很大，这表明有更多的购买力准备流入比特币和其他资产。

SSR是所有比特币与稳定币的总价值之比——因此，当比特币的价格低或更多稳定币进入流通时，它会降低。即使比特币维持高价格，SSR仍然很低的事实表明最近有多少新的稳定币进入生态系统。

此外，许多这些新铸造的稳定币正被存入交易所，这意味着它们具有很高的流动性并准备购买诸如比特币之类的资产。

熊市论点

在2021年1月上旬激增之后，比特币网络上的活跃实体数量显著减少，恢复到以前的轨迹。尽管此指标此后开始再次增加，但仍未回到1月份市场高点的水平。

这则消息与其说是看跌，不如说是略不看涨。它表明，价格上涨至4万美元以上是由（并导致）活动增加推动的，此后活动随着价格下降而减少了。但是，这种下降看起来更像是一个健康的调整，而不是转向看跌趋势，因此，投资者不必为此担心。

来自Willy Woo的牛市观点

Woo的观点：市场已经完全清除了过热现象。

一旦开始出售，出售压力会导致更多的卖家趁着利润还在的时候拿走利润。获利了结现已完成。我们可以在下面的SOPR图表中看到这一点。当SOPR触及1.0线时，在投资者之间代币换手不再具有利润。

为了降低SOPR，投资者必须愿意亏本出售。考虑到这一点，我们将需要进入看跌阶段，但这极不可能发生，因为我们受到2.9万美元的价格下限的限制。

想要了解更多来自Willy Woo的通讯，请订阅比特币预测

山寨币专题：USDC将于2021年看到大量交易所流入

自2018年以来增长缓慢之后，截至2021年，交易所的USDC数量已开始快速增长。这一趋势正在将更多购买力带入加密货币市场，成为一种潜在的催化剂，等待观望，准备流入比特币和其他加密货币资产。

仅在1月份，交易所的USDC数量就增长了112％以上，从4.31亿美元增长至超过9.15亿美元。仅从USDC来看，这就代表着将近10亿美元的购买力，有望转移到比特币等资产中。

这个高数字应该会增加投资者对任何下跌的信心，使其迅速被买入，成为一个看涨信号。

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每周专题：灰度控股购买比特币的速度大于开采速度

到目前为止，2021年已经开采了大约2.6万个比特币。同时，数字资产投资基金灰度控股在同一时期已收购了4万多个比特币。

这意味着，仅从灰度的收购来看，可用的比特币供给的枯竭速度快于其创造的速度。这是在我们考虑今年对比特币进行的其他重大机构投资之前进行的，这些投资规模非常大。

这些巨额投资已使比特币的流动性供应枯竭，如下面的红色区域所示。在比特币历史上，2021年比特币的流动性供应量将出现最大的持续下降。

随着大型投资者和机构不断购买比特币的供应，新的价格下限也越来越高。持续的供应限制使比特币处于看涨区域。

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免责声明：本报告不提供任何投资建议。所有数据仅供参考。任何投资决策均不得基于此处提供的信息，您对自己的投资决策负全部责任。

未知之镜 #2

嗨，大家好！ 很高兴您喜欢我们的上一篇文章——这是本周的一些更新。[请注意，这不应被视为财务建议]。

机构对比特币的兴趣一直持续到一月的第一周，随着灰度积累了额外的4.5万个比特币。

随着从法币匝道进入交易所（像Coinbase、Gemini、Bitstamp等提供法币交易对的交易所）提取比特币的增加，可以进一步看到这种购买强度。如下表所示，最近几周的提币规模比平时要大。

法币匝道交易所的比特币提币量在过去4周中已经增加了一个数量级，与币安、 Okex和火币等仅加密货币交易所的提币量相比，表明新资金正在进入这一领域。

在2021年1月上旬达到峰值之后，流向生态系统中前三名网站的散户流量下降了，这表明散户兴趣达到短期内的峰值。

当查看aSOPR时，当前的合并变得更加明显。我们看到，在整个2020年，只要aSOPR触及1线（绿色圆圈），就为价格的下一个上涨奠定了基础。从1线反弹表示有卖出利润但不亏损的意愿。

来自交易所的比特币外流似乎将持续其下降趋势，直到2月的第一周。

随着交易者选择平仓杠杆头寸，转而选择定向现货敞口，系统中的杠杆率也在下降。

更重要的是，期货市场已经降温，CME期限价差表明，未来对价格上涨的预期暂时回落。

值得注意的是，由于比特币价格从3.1万大幅上涨至3.8万，基差（近期价格与现货价格之间的差异）急剧上升。这对期差产生了短期影响，使其更接近于远期价格。

长期融资利率也跌至多个月低点，因此可以在此价格水平进行巩固，为下一次上涨提供了坚实的基础。

与1月份相比，2月份行权的选择也没有那么偏向上行，这暗示着市场走势短期不确定性，暂时强化了比特币价格整合的说法。

比特币基本面指数（BFI）虽然上周因链上交易活动减少而出现回落，但仍处于看涨区间。

在巨人休息之后，机会就在于此。当我们查看比特币/山寨币周期指标时，可以清楚地看到，本周进入了山寨币季节，在5个月的比特币主导地位之后，规模似乎正在倾斜。

自2021年初以来，预言机和DeFi项目一直处于领先水平，平均翻了一番。

以太坊也已经开始建立稳固的价格势头，活跃地址的稳步增长进一步支撑了价格。

自2021年初以来，以太坊从交易所的提币量也开始再次加速，从而减少了交易所的供应。

此流出部分原因是以太坊的历史最高价被锁定在智能合约中。

同时，随着我们进入2月的第一周，未平仓头寸保持较高水平。

与比特币类似，以太坊的融资率已经降温，因此为2月8日以太坊CME期货推出前一周的有趣活动做好了准备。

就到这里吧，下次再见！

-Yann和Jan

原文链接

链上周报（2021年第五周）

未知之镜#2

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编译者/作者：灰狼

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