芝商所微型期货对比特币市场意味着什么

比特币价格飞涨，迫使衍生品市场提供较小规模的期货合约。

归根结底，在当今市场上，投资者现在可以以6,660美元的价格获得比特币期货合约，与价值290,000美元的非微型比特币期货价值相去甚远。

芝商所全球股票指数和另类投资产品负责人蒂姆·麦考特表示：“当您查看比特币的价格及其在过去几个月中的升值幅度时，当前的未来合约价格已变得过高。”

期货合约是交易者在给定的未来日期以一定价格购买或出售资产的义务。如果您打算在几个月内以今天的56,795美元的价格购买1个BTC，那么您可以通过期货合约锁定该价格。这对套期保值者很好。

但是期货合约也对投机者有利。它们也可以像任何市场交易资产一样买卖，允许押注签署时的合同价格与给定未来日期的实际市场价格之间的价格差。价格差异为进行正确下注的套利者带来可观的利润。

但是，要玩期货游戏，您必须能够负担得起。最初的CME比特币期货合约于2017年12月推出，价值5比特币-当时不算是一笔大买卖，但今天的价格约为290,000美元。相比之下，比特币的十分之一的微型比特币期货价格跌至6,000美元。

微型合约吸引了按原始报价定价的零售交易者，但这不仅仅涉及可负担性。麦考特说，机构用户（包括加密货币原生交易公司）也对此感兴趣，他们希望在其交易策略中留出更多的回旋余地。当有$ 6,000的选择权时，他们不再需要以$ 290,000的增量进行投资。

但是，如果比特币的价格继续攀升甚至更高，那么当前的微型比特币合约也可能在未来使很多人望而却步。McCourt说，如果发生这种情况，CME将考虑提供不同大小的合同。

2月份，芝商所推出了以太坊期货，上个月记录了5,500张合约交易。McCourt说，价值50 ETH的以太坊期货合约看起来是合适的规模，“即使是相对较小的合约，”但以太坊的价格现在已经涨了五倍多。以今天的价格计算，每份合同现在价值115,000美元。当然，与比特币期货相比，这仍然是小土豆，但是如果以太坊的价格持续暴涨，微型以太坊的期货也可能会出现。

在今天推出的微型比特币期货中，有相当于6,241比特币的交易，麦考特称这是非常成功的第一天。

在去年三月的一次收益电话会议中，CME高级董事总经理肖恩·塔利（Sean Tully）表示，该市场在今年第一季度从比特币期货产品中产生了470万美元的收入。如果今天的成功表明他们的未来，那么微期货可能会对该数字造成重大冲击。

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编译者/作者：芝加哥老陈

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