京门带你了解本田（CRV）的可能性

今天京门和大家讲一下，defi稳定币领域的一个项目：Curve。基于自动做市商模式（AMM）的DEX已被证明是最具影响力的DeFi创新之一。但众所周知的是，AMM机制的DEX普遍存在三大痛点：高昂的交易手续费、高滑点以及无常损失风险。而Curve作为首家将扩大资产流动性作为卖点的AMM，走出了自己的路。相似价值资产之间的兑换场景，优化出了无法拒绝的低滑点，低手续费，低无常损失风险。

自2020年初上线以来，Curve在Defi行业一直扮演着行业创新先锋、拓荒者的角色，是当前无可替代的行业龙头之一，它也因其独特的用户特征在交易平台中脱颖而出。

Curve：AMM领域的潜力股

完整的AMM机制有三大组成部分：流动性提供者（LP）、流动性矿池（由各种交易对组成）和用于确定交易对价格的数学公式（曲线）。由此可见，对于AMM机制而言，最本质的创新是对定价曲线的思考和不断迭代。

恒定函数做市商是最受欢迎的一类AMM，而uniswap是首批基于恒定乘积函数x*y=k的DEX。它虽然能确保任何一种资产在任何价格都有流动性，但其坏处是，资本利用效率被无限的价格区间摊薄而降低，对用户而言，滑点越高导致损失越大。损失本质来源于X*Y=K曲线的特性，价格越偏离，套利空间越大。

而Curve采用的是(xyz)^(1/n)=k，即恒定平均值做市商（n指n种资产）。Curve的AMM以创造更好的流动性，在给定的交易范围内降低滑点。其结果是一个双曲线（蓝线），具有相对稳定的1:1汇率。这意味着它的解决方案主要是为稳定币设计的，用户可以用较低滑点和低手续费去交易稳定币。由于其创新设计，Curve内代币价格变动比XYK模型的DEX（如Uniswap或Sushiswap）要难的多。

Curve的风险和不利因素

尽管Curve只聚焦于稳定币交易，但在同一个池子里的token仍可能出现相对价格波动，比如tBTC和renBTC并不一定是1:1。一旦价格差异变动足够大，套利者就会执行大型交易，进而对Curve的价格产生影响。但Curve的独特性并不是靠套利活动驱动，而Sushiswap和Uniswap大约80%的交易量都是套利活动驱动的。Curve的特点就是价格变动难度大，因此获得套利机会就需要大量的资金，这很有可能涉及到闪电贷活动。

Curve发行代币CRV

2020年8月Curve正式发行其原生CRV代币。生成了大约30亿个CRV代币。具体分配情况如下：大约60％的CRV代币分配给了在平台上锁定了代币的用户，而30％则留给了Curve团队和投资者，其余的则留给该项目的员工以及作为社区活动的储备金。

CRV作为Curve平台上的一个多用途治理型代币，具有时间加权投票和价值累积机制。CRV持有者可以将他们的CRV锁定到CurveDAO中，以获得投票所需的veCRV(投票托管CRV)代币。锁定时间越长，投票权越大，锁定时间最短为一周，最长为四年。

自Curve项目启动以来已经超过九个月，其代币成为2020年最被炒作的加密货币投资之一。随着YieldFarmer涌入赚取CRV，可以肯定，所有Curve资金库中资产的收益率都将上升。CRV能否一直延续上涨的走势，我们拭目以待。

Curve作为新晋的DeFi稳定币交易池项目，试图利用稳定币的特性实现比Uniswap更好的费率和交易体验。对于那些没有关注Curve的人来说，现在绝对是时候开始关注了。作为一个领先的具有稳定性的电子货币，Curve正迅速成为以最小滑点交换顶级代币的最佳市场。

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编译者/作者：京门小当家

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