利率从悬崖上掉下来，表明人们有规避风险的胃口，但借贷协议引领着 DeFi

就像加密货币市场的其他部分一样，去中心化金融 (DeFi) 部门正在经受住上个月经历的深度调整带来的困境。

大多数 DeFi 代币的价格仍比历史高点下跌 40% 至 75%。

根据 CoinGecko 的数据，该行业的总市值目前约为 900 亿美元，低于 5 月份的高点 1450 亿美元。

随着代币价格走低，杠杆率大幅下降，导致融资利率为负，根据 Viewbase 最高为 0.01%，市场收益率一直处于下降趋势。

CME 比特币期货基差自 4 月以来一直在压缩。 早在 5 月份，它在三个月内的年化收益率为 5%。 “300 万基差交易在 4 月份 CME 前峰值时约为 40%。 现在是个位数，低于 10%，”Degen Spartan 指出。 “自 4 月以来，几乎所有利率都呈下降趋势。”

一个潜在的原因可能是越来越多的人使用这种套利机会。

“随着期货基差不可避免地压缩，我们应该看到参与者寻找其他提高收益的机会，例如利用期权，”最近被 Coinbase 收购的数据提供商 Skew 表示。

这导致 DeFi 市场的利率也大幅下降。 正如 DegenSpartan 在 10 月份进一步指出的那样，在 DeFi 夏季结束后，收益率与价格非常相似，并在接下来的一个月继续走低。 当时，不同策略的每日 APY 在 1.25% 到 7.60% 之间。

自 4 月初以来，Compound 的稳定币供应率已从 6.8% 降至 2.8%； 对于 DAI，它从 USDC 的 8.57% 上升到仅仅 2.09%，而对于 USDT，它从两个月前的 9.6% 的高点现在为 2.45%。

直到 4 月份，市场对稳定币的需求都非常高，当时市场正在大力反弹，人们纷纷借入稳定币来积极做多。 现在市场下跌，借用稳定币的需求也下降了，供应 APY 也是如此。

此外，仅在过去两个月中，稳定币的供应量就增加了 415 亿，目前总供应量超过 1050 亿美元。 更不用说，来自中国的监管打击让事情变得不确定，用户远离 DeFi。

2021 年 1 月 CPI 1.5%
2021 年 4 月 CPI 4.7%

0.8% 月环比

9.6% 年化

产量低至 4% – 6%

我们需要接触多种收益来源的资本才能跑赢即将到来的市场。@fcmartinelli @josephdelong 我们需要结合 Bento 和 Balancer v2

– Andre Cronje (@AndreCronjeTech) 2021 年 6 月 7 日

不仅是 DeFi，甚至集中式借贷解决方案也大幅降低了利率。 正如我们报道的那样，BlockFi 在今年的前四个月内两次降低了费率。 BlockFi 将大幅削减归因于市场条件表明借入加密资产的需求较低。

有趣的是，尽管 DeFi 的活动很少，但名义贷款量一直在上升。 正如我们报道的那样，Aave 的流动性已经上升到较高水平。 Aave 的未偿债务也几乎达到了 57 亿美元的 ATH，与 DAI 的 48.1 亿美元相同。 然而，由于其 ATH 为 90 亿美元，Compound 距离仅 53.3 亿美元还有很长的路要走。

有趣的是，根据 DeFi Pulse 的数据，DeFi 领域的前三个项目都是借贷协议，其中 Aave 占据主导地位，占 14.65% 的份额，其次是 Maker 和 Compound。

该行业的总价值锁定 (TVL) 呈上升趋势，接近 700 亿美元，但仍低于 5 月 12 日的 890 亿美元高位。

后利率从悬崖上掉下来，表明人们有避险欲望，但引领 DeFi 的借贷协议首次出现在 BitcoinExchangeGuide 上。

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原文链接：https://bitcoinexchangeguide.com/rates-fall-off-a-cliff-suggesting-risk-off-appetite-but-lending-protocols-leading-defi/

原文作者：AnTy

编译者/作者：wanbizu AI

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