AlpacaFinance

Alpaca Finance

1.简介

Alpaca Finance 是最大的，允许在Binance Smart Chain上进行杠杆yield farming的借贷协议。它能帮助贷方获得安全稳定的收益，并为借款人提供低抵押贷款，用于杠杆收益的yield farming头寸，大大增加他们的农业本金和由此产生的利润。作为整个DeFi生态系统的推动者，Alpaca放大了综合交易所的流动性层，通过连接LP借款人和贷方来提高其资本效率。正是通过这种赋能功能，Alpaca成为了DeFi中的一个基本组成部分，帮助将金融的力量带到每个人的指尖。此外，我们是一个公平启动的项目，没有预售，没有投资者，也没有预挖。所以从一开始，这一直是一个由人民打造、为人民服务的产品。

在 DeFi 的发展过程中，由Compound首创，以太坊上的yield farming已成为项目引导其流动性和获取新用户的普遍方法。然而，最近，该过程不断上涨的成本越来越让大多数人望而却步。因此，币安智能链（BSC）的受欢迎程度呈指数级增长，在这个新兴的生态系统中，我们注意到与以太坊等其他链相比，这里提供的应用程序之间存在差距。具体来说，最大的缺失之一是链上杠杆协议！因此，Alpaca Finance 应运而生，旨在通过杠杆yield farming为 BSC 社区提供价值。

2.如何参与？

作为用户，您可以通过三种不同的方式参与Alpaca Finance：

贷款人：您可以通过将基础资产存入我们的贷款金库来获得安全稳定的回报。然后提供这些资产来提高农民的仓位。

流动性挖矿用户：您可以从我们的贷款金库中借入基础资产，让您开设一个杠杆头寸，将您的流动性挖矿年利率乘以高达6倍（减去借款利息）。当然，这些更高的收益率带来的风险比贷款更大，比如清算、无常损失等。

清算人：监控水下杠杆流动性挖矿头寸池（当股权抵押品变得太低，从而接近违约风险时）并清算它们。（仅限机器人）

我们目前支持以下基础资产： BNB、BUSD、USDT、ETH、ALPACA和BTCB。 我们可用的杠杆农业与PancakeSwap和WaultSwap集成。

3.开发方向

您将在下面找到 Alpaca 的开发方向：

A.?建立最全面、最先进的杠杆式流动性挖矿生态系统，具有高度可组合的功能，与整个BSC的顶级AMM和协议相集成。

B.?通过额外的通货紧缩机制和协议用例，以及通过加速营销和业务发展活动（合作伙伴关系、跨平台借贷、CEX上市等）在整个DeFi空间中增加ALPACA代币在我们生态系统中的长期价值和效用）。

C.?通过审计和添加多重签名优化协议安全性和稳健性。

D.?利用Alpaca独特的品牌实施NFT活动，并将这些NFT与平台功能集成，以提高参与度、提供真正的效用并提供更高的收益。

E.?通过横向和纵向协议集成、无与伦比的可组合性和杠杆产品以及跨链扩展，将 Alpaca Finance 建立为 DeFi 领域的基础层。

4.预言机守卫

金融市场可能存在着巨大的风险，这就是为什么我们需要推出了一些产品来保护你在最糟糕的时期免受潜在的价格操纵、快速清算和市场失灵。您可能会对其他流动性挖矿池感到紧张，但在 Alpaca，您永远不会担心任何事情，因为这不仅仅是一项新功能；这就是您的新保护者 — Oracle Guard。

使用我们平台的一些人可能已经注意到某些功能暂时变成灰色，例如在某些货币对上开仓。这是处于保护模式的Oracle Guard，让您远离市场的危险。

具体来说，当您的流动性矿池对中资产的价格与该对所在的交易所（PancakeSwap）的链上价格和我们验证的一批链下预言机的中位数相差10%以上时，Oracle Guard进入保护模式；这包括禁用清算、开仓和平仓以及添加抵押品；所有这些都是为了保护您免于以低价交易和遭受不公正的损失。这也是Guard关闭添加抵押品的原因；毕竟，由于LP代币需要它们的配对资产的比例为50:50，因此协议必须交换一些额外的抵押品以实现这个均匀的比例，这会以糟糕的价格发生。所以这也是守卫保护你的情况。事实上，在 2021 年 5 月 20 日的市场崩盘期间，Oracle Guard为用户节省了大量资金。

当整个市场闪电崩盘时，Oracle Guard 将会开始行动，保护许多用户的头寸免受闪电清算，一旦价格重新调整并且Guard解除保护模式，用户能够保持安全并继续进行流动性挖矿。Oracle Guard的保护模式在激活后每5-30分钟验证一次价格馈送（时间取决于整体市场波动），从而防止大额市场订单参与价格操纵（例如闪贷或保证金订单） 。当链上价格远离它应有的位置时，这种延迟为套利机器人提供了足够的时间来推动该价格与其他交易所重新挂钩。

总之，Oracle Guard会为您保驾护航。当他开启保护模式时，你也不必担心，因为它也不太可能持续很长时间。不可避免的是，套利机器人很快就会消除价格差异，让Oracle Guard取消他的保护；如果您愿意，您可以返回并通过自定义功能进行操作。

5.策略

Alpaca Finance部署的策略旨在为我们的流动性挖矿用户实现尽可能高的收益。我们还希望确保我们的用户在与我们的平台互动时拥有最佳体验。这就是我们通过在幕后自动化许多事情来简化杠杆挖矿过程的原因。我们增强可用性的一些关键功能是：

灵活的存款选项：我们的金库以最佳方式转换您的存款资产和借入的 BNB 或 BUSD，以获得相等的价值分配，以供应农业流动资金池。因此，例如，对于CAKE/BNB池，您可以存入任意数量的CAKE和/或BNB以开始挖矿，而无需自己进行转换。

自动质押：我们的代码会自动为您在所选平台（PancakeSwap 等）上质押LP代币，因此您可以立即开始赚取奖励。

持续自动复利：每次用户与矿池互动时，我们的机器人都会自动出售您的奖励（蛋糕等），将它们转换为您正在挖矿的矿池 LP 代币，并将它们复合到您的挖矿本金上，以便您可以最大化您的APY。

随时领取 ALPACA 奖励：通过开设杠杆高产挖矿头寸，您将获得 ALPACA 奖励，您可以随时在权益页面上领取。

6.羊驼牧场

在放牧范围的页面里，每个羊驼都可以选择自己想要的代币种类作为放牧的奖励，并通过质押 ibALPACA 来获得这些奖励。未来，所有的联动特色杠杆池都将采用这种形式，也会有更多的独家奖励选项在此出现，请各位羊驼拭目以待！你可以关注我们的 Twitter 获取新牧场池开放的信息

7.风险

尽管我们已经采取了大量的安全预防措施，以及 Alpaca 也经过了审计，但挖矿以及参与 DeFi 还是有一定的风险。接下来，我们讨论下在 Alpaca Finance 使用中的一些潜在风险。

8.清算

相关术语：

您的债务价值（Debt Value）是借出代币的价值

您的仓位价值（Position Value）是您挖矿头寸的价值，这等于您的保证金 + 借入的资产 + 产出（也被称为您的 LP 代币价值）

债务比率（Debt Ratio）是您的债务价值除以仓位价值

您的权益价值（Equity Value）是您的仓位价值（Position Value）减去您的债务价值（Debt Value）

清算的风险

当您建立一个杠杆仓位，借入高达 6 倍于您添加的资金时，协议需要确保您能够偿还这笔贷款。因此，从您的资金中增加的金额作为保证金，这将随着您积累的收益率（减去借款利息）而增长。保证金必须保持在您所欠的金额之上（加上安全边际以应对潜在的快速价格波动），否则协议可能会关闭您的仓位以偿还贷款人，这被称为清算。清算发生时，您剩余仓位价值的5% 将被支付给清算机器人，作为对您平仓并确保贷款人得到偿还的奖励。

清算是一种风险，但只是在特定的时候发生。当您一开始开仓时，您通常不必担心清算问题。您什么时候需要担心呢？由于您已经存入了加密代币，您的保证金的价值是不稳定的，将会随着代币价格的波动而变化。更重要的是，当您借入资金时，在您仓位保持开启的情况下，您将持有并承担这些资产的潜在收益（和损失）。

现在，需要注意的是，您的保证金的另一个术语是权益价值（Equity Value）。就是这个权益价值需要保持在某个阈值以上，以避免清算。具体来说，如果您的债务比率（Debt Ratio）超过一个叫做清算门坎（Liquidation Threshold）的阈值，清算机器人可能会清算您的仓位，机器人会关闭您的仓位，偿还债务，并将剩余的金额返还给您（以借贷的代币结算）。

所以这就是清算的一般概况。然而，作为杠杆农民和投资者，我们主要关注的是价格。因此，接下来让我们来讨论这个问题，把清算与资产价格联系起来。

一个代币的价格需要下跌多少才会发生清算？

我们已经计算过这些数字并可以告诉您！假设您开了一个 TOKEN1-TOKEN2 的仓位，以 2 倍、2.5 倍或 3 倍的杠杆借入 TOKEN2。您的初始债务比率将分别为 50%、60% 和 66.7%。假设清算阈值为 80%，为了清算，TOKEN1 对 TOKEN2 的价格（即TOKEN1/TOKEN2）将必须分别下降 61%、44% 和 31%（见下方表1）。

表1

这样就更容易理解了，对吗？当您所持有的代币大幅贬值时，您的保证金也就贬值了，您需要警惕潜在的清算。（要查看这些数字与其他杠杆水平和清算阈值的关系，请下载我们的 Yield Farming Calculator，进入 “LP Farming Liquidation” 表，并尝试输入您想要的计算。）

开仓后，价格可能会发生变化，您的债务比率也会发生变化。只需在下图中找到您的新债务比率，就可以看到（TOKEN1/TOKEN2）在被清算前需要下降多少。如果您将鼠标悬停在您的仓位（Your Positions）部分的绿色安全缓冲（Safety Buffer）条上，我们也会有小窗口显示出这些数字，所以您可以实时追踪您的清算风险。

对于单币的杠杆挖矿，也有可能发生清算。假设您开了一个 CAKE 单币挖矿，以 1.5 倍、2 倍和 2.5 倍的杠杆借入 Token2。为了使清算发生，相对于您借入代币的价格（CAKE/Token2）将必须分别下降 58%，38% 和 25%（见下方表2）。

表2

避免清算以保持挖矿盈利

以下是您可以做的几件事，以避免清算。

监视您的安全缓冲（Safety Buffer）：您的仓位仪表盘中的安全缓冲（Safety Buffer）能告诉您，您离潜在的清算有多远。一旦它达到零，您就会被清算。您也可以点击它，看看您的主要资产的价格要下降多少，安全缓冲才会达到零。

增加保证金：如果您看到您的安全缓冲（Safety Buffer）在下降，您可以选择增加保证金，也就是您已开立仓位右侧的按钮，以增加您的安全缓冲，避免清算。

耕种波动性较小的资产：如果您在耕种稳定币，清算变得极不可能发生。此外，耕种波动较小、市值高的资产，如 BTCB，比新的低市值代币更安全。当然，这里的权衡则是您会赚取较少的 APY。

9.ALPACA 代币

Alpaca Finance 是一个公平发行的项目，无预售，无投资人也无预挖。类似许多公平发行的项目一样，我们将奖励各种不同的 Alpaca 生态参与者，这是获得 ALPACA 代币的唯一途径。

A.?ALPACA 代币的用途是什么？

a)?社区治理

我们将很快启动一个社区资金池，用于社区成员质押他们的 ALPACA 代币，质押用户们能够获得 xALPACA 代币，而一个 xALPACA 等于一张投票，这样就允许社区成员在核心治理决策上投票。

b)?抓住平台的经济效益 / 代币赋能

我们将让社区来决定，如何给 ALPACA 代币赋能。例如，可以像 Sushiswap 项目一样，平台产生的 x% 的手续费收入将用于回购销毁 Sushi 代币。事实上，一旦启动了杠杆流动性挖矿，这里面就已经有几种机制使得 ALPACA 代币通缩。

c)?代币通缩

ALPACA 代币的通缩机制：

l?每次我们的清算机器人清算了一个杠杆仓位的时候，它将得到清算仓位价值的 5% 作为手续费收入。这些手续费 100% 用来回购销毁 ALPACA 代币。

l?当一个借款人进行杠杆流动性挖矿的时候，他会向出借人支付借款利息，利息中的 10% 作为项目手续费，这笔手续中的一半（也就是利息中的 5%）将用来回购销毁 ALPACA 代币。

d)?协议实用性

ALPACA 代币将是未来提供协议实用性的基础。特别是我们正在计划和 NFT 整合，这需要 ALPACA 代币来参与，并提供杠杆流动性挖矿的各方面的权益，如可以开更高的杠杆倍数，享有更高的放贷利率，更低的借款利率等等。

B.?ALPACA 代币分配

C.?代币公平发行配比

ALPACA 代币将在两年内逐步释放，随着时间释放速度逐步减慢。总共发行 1.88 亿（188,000,000）个 ALPACA 代币。为了激励早期参与者，前两周会有额外的代币奖励。

下面是我们的区块奖励时间表。基于此，下方就是 ALPACA 代币的供给产出信息。请注意，虽然它和 Stronk 时间表一样也是每个月减产一次，但下面的时间表是在每个月的月初，而 Stronk 时间表则是在每个月中旬。

请注意，代币通胀率（供给率）在项目初期启动后急剧下降。事实上，代币通胀率将在2021年7月后下降到 5% 以下。

D.?项目开发基金

8.7% 的代币将用于资助开发和扩建团队，并且和公平发行一样，也是两年内持续解锁。

E.?Warchest 项目资金池

有 8,000,000（800万）的 ALPACA 代币用于未来的战略规划发展。其中包括交易所上所费用，代码安全审计，第三方服务，合约伙伴流动性提供等等。 其中，250,000（25万）个代币已经在 PancakeSwap 上的 ALPACA-wBNB 流动性池中使用了。为了避免稀释了代币持有者们的价值，我们还实施了一项限制措施，每个月团队可以提取的代币不超过 200,000 个（20万，约占800万个代币中的 2.5%）。 当然，如果社区投票同意，则可以例外超支提取。

ALPACA 代币地址： 0x8f0528ce5ef7b51152a59745befdd91d97091d2f

10.ib 代币 / 合成代币

A.?什么是 ib 代币？

l?当一个用户提供他的资产到 Alpaca Finance 的出借资金池里，ib 代币（计息代币）用于跟踪这个用户存入的资金以及赚取得利息收入。

l?每次用户向借贷资金池提供资金时，都会向用户发放对应数量的 ib 代币。ib 代币的数量和用户质押在借贷资金池里的数量一致，同时 ib 代币在每个区块都会获得利息收入。

B.?ib 代币是如何赚取利息收入的？

l?每个存款资金池都会有利息收入。但是这些利息并没有被直接分配给资金池，而只需要你简单的持有 ib 代币，就能够赚取利息收入。

l?ib 代币通过汇率来积累利息，因此随着时间的推移，每个 ib 代币的价值都在逐步增加。

l?每个存款资金池都有自己的资金利用率，这也反映出对应的ib代币随着时间推移会升值多少。

l?用户持有 ib 代币的时间越长，这个 ib 代币的价值就会越高。这就是积累利息。

C.?我需要计算 ib 代币的汇率吗？

当 Alpaca Finance 项目启动后，这些 ib 代币的兑换初始比例是 1:1（如 ibBNB 和 BNB 是 1:1 兑换）。 当杠杆流动性挖矿启动后，ib 代币的价值增长率将与复利市场利率相等，也就是借款人借贷的累积利息。

举例说明，如果一个借贷池，年化收益率平均为 50%，那这些 ib 代币一年后价值就是 1.5（平均上涨 50%）

每个用户的 ib 代币兑换比例都是相同的，对你的钱包来说没有什么需要额外担心的。

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编译者/作者：8090club

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