您知道评级机构如何影响您的投资吗？

风险评级是关于证券发行人在约定的条款和期限内履行其支付资本和利息的义务的风险和能力的意见。 早在 1919 年，评级活动就从美国到法国、英国、意大利、日本和中华民国等国的主权债务。

信用评级机构在资本市场的发展、促进信息透明度和风险衡量文化方面发挥了重要作用。

对于经过资格认证的公司，它们可以增加融资来源的灵活性，有更多的资本市场准入，降低借贷成本，改善与供应商的关系。

短期和长期评级代表对本息支付违约概率的评估。 差异是基于这样一个事实，即对原始期限为一 (1) 年或更短时间的债务进行了短期评级。 长期评级是指到期日超过一 (1) 年的债务。

评级量表分为投资级或非投资级。 投资级评级反映了及时偿还资本和利息的能力，非投资级评级表明了债务违约的可能性。

评级机构分析的风险类型有哪些？

国家风险的概念是指一个国家，即一个债务发行者，将无法在约定的条件下履行其偿债承诺的本金和利息。 从这个意义上讲，违约风险可能来自三个来源：

什么是风险视角？

风险展望被分配给长期债务问题的评级，结构性交易除外，并评估潜在的变化。 该视角具有较长的周期，并包含对信贷质量影响较小的趋势或风险。

“观点”不一定是评级改变之前的步骤。 “展望”可能为“正面”，表示评级可能上调或维持； 或“负面”，表示可以降低或维持评级。

三大评级机构是惠誉评级、穆迪和标准普尔。

标准普尔的评级是如何分配的？

标准普尔基于对一系列金融、经济、管理和制度因素的定性和定量分析，为各国分配信用评级。

现有的分析框架围绕八个主要组成部分进行阐述：

标准普尔在从“1”（最强评级）到“5”（最弱）的五点数字量表上分析和评估这八个因素中的每一个。

什么是国家风险以及为什么它对债券如此重要？

它是摩根大通的旗舰指数。 这家专业的投资银行是该指数的创建者，从那里开始，世界各地开发了各种类似的指标。

国家风险是一个国家为其债券支付的利率（总是更高）与美国财政部支付的利率（被认为是无风险的）之间的差异。 换句话说，它是任何国家政府发行的公共安全与美国财政部发行的具有相似特征的证券的性能差异。

这种利差（也称为利差或掉期）表示发行债务的政府由于延迟付款或拒绝而无法履行其义务的可能性。

风险较高的债券支付较高的利息，因此这些债券与美国国债的利差较高。 评级机构使用某些政治、社会和经济因素来确定一个国家的信用评级。

市场影响

一些国家在疫情后经历的经济危机，使评级机构的工作和票据的严谨性受到质疑。

从这个意义上说，最具争议的案例之一是伯纳德·麦道夫 (Bernard Madoff)，由于他的金字塔系统被认为是近几十年来最大的骗子之一，他的公司获得了标准普尔机构的 AAA 评级。

雷曼兄弟也遇到了类似的情况，其资产在公司破产前的评级也是最高的。 尽管这些评级失败使这些机构失去了信誉，但它们继续对市场产生巨大影响。

一段时间以来，中国和日本一直是美国的最大债权国。 其中第一个拥有世界上最大的外汇储备，其中很大一部分以北美货币存放在美国国债中。

关键点

评级机构可以改变任何资产的风险前景，这可能会导致我们的投资出现波动。 例如，在标准普尔的最新报告中，公司确定了以下变化：

例如，在这份报告中，我们可以看到，下一季度新兴国家货币的价格表现可能会更好。 此外，来自中国和印度的资产预计价值较低。

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原文作者：Mónica Pérez

编译者/作者：wanbizu AI

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