几份年度报告的读后心得：市场环境、热点、对策

年末了，各大投资机构、大V开始发年度报告。BitMEX 创始人 Arthur Hayes 在博文提问，未来一年：

笔者带着这些问题，迅速扫了几篇年度报告(见文末)。总结了一些观点，和大家互通有无。欢迎留言讨论。

市场环境

通胀压力加速扩大，美联储承受了巨大的政治压力。12月的FOMC议息会议，还是决定将利率维持在接近零的水平，预计明年将加息三次，但是第一场加息时间点还没有确定。消息出来后，纳斯达克收盘上涨 2%， btc 也由跌转涨。

目前的大环境，美国依旧放水。各国为了提高就业、维持经济发展和社会稳定，大概率继续放水。随着通胀进一步扩大，民众对机构的信任将逐渐崩塌。

而 BTC期货ETF已经通过，为美国的投资机构正规军入场提供了机会。同时，BTC开始在拉美广泛采用。上世纪80年代，拉美深受债务危机之苦，被“美元潮汐”卷走了大量财富，人民苦不堪言。本世纪，拉美国家开始积极拥抱 BTC。

写文章这一刻，BTC比起年初上涨了59%。大部分报告认为：接下来的市场应该会继续盘整，但终将迎来市场的复苏。

市场震荡的过程中，也一定会出现局部的亮点和热点，这些是我们投资的机会。

2. 热点：NFT 、Gamefi、元宇宙、Dao

NFT

是的，NFT 的泡沫很大，早期玩家赚钱，绝大部分是泡沫，暴跌时根本没人接盘。但是，稀缺性是资源的核心属性之一，经济学就是研究稀缺性的最优配置的，NFT 承载稀缺性，此外NFT 还承载 图片、音乐、视频、游戏资源等等。

Messari年度报告说，2013年，比特币市值超过了黄金的 0.1%，而 目前的 NFT 市场正好是实物艺术品市场的 0.1%。所以，NFT市场还有非常大的空间。OpenSea 可能是过去一年半最赚钱的商业案例，淘金不如卖铲子，投资NFT领域的基础设施，可能比投资 NFT 项目更有胜算。

Gamefi

Axie开创了一个新的赛道——Play to Earn 玩赚。玩赚让不少 Gamefi 项目赚麻了。

Messari年度报告说：因为游戏行业很早就拥抱互联网新媒介，所以，游戏业在娱乐行业中占据主导地位，比电影和音乐行业的总和还要大得多。明年，前五大游戏公司会逐步进入加密领域。期待更多 3A 游戏大作，让用户感受到游戏的乐趣，从 Play to Earn 进入 Play to Play ，吸引更多用户，让用户愿意为游戏消费。

元宇宙

Facebook 改名 Meta, 让元宇宙吸引了大量目光。元宇宙项目同样有泡沫，但是，就像2000年互联网泡沫破裂后，亚马逊、Google 、Netflix 却活下来，并崛起成为巨头那样，元宇宙项目一定也会在泡沫破裂后出现王者，但是王者很可能不会再是某个大公司，而是某个社区，某个 Dao组织。

Dao

Dao是开源的、是基于区块链的，是使用代币管理协议和分配内部资源的。Dao的成员资格是开放的，通过代币激励社区成员自上而下参与项目和社区建设。
V神说：

大多数技术倾向于使边缘化的工人自动地做枯燥的任务，而区块链则自动去中心化。这不仅没有让出租车司机失业，而是让中心化的优步失业，同时让出租车司机直接与客户合作。

DAO是加密领域最重要的结构之一。它将改变经济的各个方面，甚至可能改变未来几年我们的生活。Dao 的相关项目也值得期待。

当然还有 Defi 2.0 ，本文就不累述了。资的机会。

3. 计划和对策

回到Arthur Hayes 提出的三个问题：

应该将更多的法币分配给加密货币吗？
投资者需要关注货币贬值会否发生。“我卖美元买BTC还是ETH？”
笔者：会。因为美联储大概率还是会放水。坚持定投。

应该将更多的 BTC 或 ETH 换成其他代币吗？
寻找那些快速增长的项目，获取优于 BTC 或 ETH 的投资回报。
“应该出售 BTC/ETH 来购买 Solana、Cosmos、Terra 吗？”
笔者：司马迁说：“以末致财，用本守之”。这里的末指赚钱快的商业，本指土地。在商海中赚钱，然后用钱买房买地，守住财富。
那么在加密领域，大仓位用BTC、ETH 守住财富，同时小仓位投入末，那些热电项目，如果赚取了超额收益，再换成本，会更稳健。

应该清算加密资产并返回政府债券或其他资产吗？
如果未来熊市，加密货币暴跌 75% - 90%。是否换石油和天然气大宗商品投资来守住财富？
笔者；最近大跌，账面缩水不少。但还是决定躺平，大不了就再等一个周期呗。

最后祝大家周末愉快！

谢谢您的阅读！谢谢！^_^

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参考文档：
Circo Loco
Messari年度报告-Crypto Theses for 2022(中文翻译版)
Digital Asset Outlook——The block Research