【译文】ETHLend.io白皮书-民主化借贷（九）

5.6基于信誉和信用代币的贷款（CRE）

无抵押贷款带来了更广泛的借款人群体。需要诸如ERC-20代币或ENS域名等抵押品的担保贷款为去中心化贷款提供了起点。当有一种证券可以变现以挽回损失时，信任并不是决定性的，因为抵押品是存放在智能合约地址上的。如果不使用抵押品，对不了解彼此的借款人和贷款人来说，信任是一项挑战。

然而，抵押品的使用确实提高了获得融资的门槛（我们的目标是从长远来看降低这一门槛）。虽然抵押贷款确实是去中心化借贷的一个不可信任的解决方案，但最终要实现加密放贷的爆发，应采用非抵押贷款。然而，目前的加密贷款解决方案还没有在去中心化的环境中。此外，我们认为，一个能够实现真实世界信用评分的选项并不是一个充分的解决方案，而仅仅是返回到中心化环境的一条逃生路线。这种解决方案应该避免，但不能完全拒绝，因为去中心化经济上的用户非常需要中心化的环境。

声誉得到认可。声誉制度是建立借贷双方信任的便捷途径。信托是指贷款人愿意提供贷款，即使贷款没有抵押品作担保。基于信誉的去中心化贷款是基于以前的贷款偿还。这意味着借款人需要呈现以前的还款行为。由于加密货币和以太坊地址的伪匿名性质，在没有过去合规迹象的情况下，很难估计未来还款的意愿。通过声誉，我们消除了部分未抵押贷款的不确定性。通过将借款限制在名誉范围内，遇到一个没有任何还款意图的地址的风险较小。

ETHLend使用信用代币（CRE）管理声誉。信用代币（CRE）是ETHLend中使用的与ERC-20兼容代币。信用代币不能交易，甚至不能转移到另一个地址。CRE的唯一功能是代表借款人在ETHLend的声誉。每次偿还贷款的CRE铸币量（1 ETH 贷款铸造0.1 CRE）。这个CRE可以用两种不同的方式使用。首先，在抵押贷款中，高额度的信用证表明了信誉，即使抵押品不够或需要更高的利率，也会吸引贷款人。第二，CRE的重要方面是它提供了获得不可信贷款的途径，在技术路线图中设定的期望范围内，ETHLend已经采用了这种方式。

获得无抵押贷款。每次还贷时，CRE都是铸造的。这就是说，如果借款人偿还10笔不同的贷款，每笔贷款金额为1 ETH（总计10 ETH），则应向借款人支付1 CRE。借款人现在可以使用1 CRE获得无抵押贷款。这意味着借款人不必使用抵押品最多1 ETH。如果借款人不偿还抵押贷款或非抵押贷款，则借款人的所有信用证将被烧毁。这里设想是提高违约门槛。借贷者可能并不急于为了失去所有信用余额而拖欠贷款。

无抵押贷款并非没有风险。无抵押贷款是指如果借款人不偿还贷款，就没有抵押物，这将补偿贷款人的部分损失。然而，CRE提供了更高的违约门槛，因为CRE代表了借款人过去的行为，并设定了一个丧失信誉的门槛，信誉是在还款时累积的。CRE可以与中心化信用评分或评级系统相比较。例如，如果你拖欠电费，在大多数国家你可能得不到银行贷款甚至保险。中心化信用评级制度与去中心化信用评级制度的区别在于，在大多数国家，中心化信用评级制度都是从个人信用缺失开始的。另一方面，在去中心化信用评级中，由于伪匿名的性质，必须对信用度进行认证。

尽管声誉系统并不是一项新发明，但使用ERC-20代币进行声誉管理是在去中心化环境中创建系统的一种有趣方法。其他的方法仅仅是在区块链上广播中心化的声誉价值。然而，数字代币提供了更多的透明度和信任，因为ERC-20代币是用自己的智能合约创建的。此外，数据很容易从违约借款人中删除，因为数字代币可以在违约时烧掉。

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编译者/作者：灰狼

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