投资观察｜判断周期中 什么是最重要的

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李老师在他的书里曾提出一个观点，当面对选择时，你要想清楚什么是重要的，什么更重要，什么最重要。

当面对职业选择时，你觉得城市重要，行业重要，还是岗位重要？如果你认为大的发展环境最重要，那么，你应该首选一线城市。

当面对择偶时，你觉得金钱重要，才华重要 ，还是性格重要？李老师认为选择配偶时，讲道理最重要，于是他用这个标准来择偶。

当面对伴侣矛盾时，你认为是占上风重要，自尊重要，还是维持一个稳定和谐的关系更重要。

你认为最重要的事，可以代表你价值观，你的价值观，决定了你会有怎样的生活状态。

在投资周期中也一样，关于周期的影响因素很多，有经济周期，有企业盈利周期，有信贷周期，有心理情绪，有风险态度，有估值水平。在这些因素中，并非所有因素都很重要，关键是要抓住什么是最重要的。

关于周期影响因素很多，关键是要抓住三个重点：

1、搞清楚什么是最重要的事

2、推断那些最重要的事现在是什么情况

3、从这些推断中得出结论，提出应对措施

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在昨天发布的《投资不亏钱，活得久要怎么做》一文中，有说到均值，也就是投资人的心理估值：

投资的简单的逻辑就是均值回归。价格无论高于或低于均值，都会以很高的概率向均值回归和靠拢，价格总是围绕着平均值上下波动。最终均值回归一定会出现。

评论区中@梦想自由提出了一个核心的问题：

也就是，我怎么知道这个币的合理估值是多少？在股市中有市盈利，有现金流，收益率可以参考进行量化估值，而在币圈这个估值如何量化？

只有量化了，我们才能知道相对于现在估值，我们现在处在周期的哪个位置，价格是是极端地高，还是极端地低，还是相对公允？

只有评估好现在所处的周期位置，才能帮助我们判断未来市场的走势，以及该如何行动。

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如何对币市估值：

1、定量：BTC目前的下线和参考点是挖矿成本，平均成本6000左右，高的在6700-6800。

如果今年买到3000-5000的BTC，都是便宜买到了好货。

BTC减半预计将在明年5月15日进行，距离减半还有150天。随着BTC减半的发生，供需关系发生变化，挖矿奖励减半也会影响BTC价格。

2、定性

另外，仔细留意投资人的行为。投资风险并非主要来自经济、企业等原因，而是主要来自市场参与者的行为。

你得知道现在市场的情绪温度，是发烧的温度，致使价格太高；还是冰冻的温度，导致价格便宜。在测量市场温度时，可以借助一些工具进行。

以下这个表格，通过观察身边人怎么做，可以测量市场温度。如果打勾的一栏大多在左边，就说明现在市场已经过热，那么赶紧捂紧钱包。如果打勾的一栏大多在右边，就说明现在市场过冷，可以悄悄建仓。

除了以上这个工具，你可以经常看到某些大V在一些大跌或大涨之时，在自己的文章中让大家留言此时的情绪，也是想通过样本测试市场情绪温度。

总结一下，在投资中周期中最重要的是弄清楚自己所处的位置，弄清楚自己所处周期位置的关键问题有两个，一个是这些资产如何定价；一个是我们周围的投资人如何行事。

（全文完）

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编译者/作者：Rossa

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