20万美元一枚的比特币，也不贵吧

一

时间10月25日，新华社播报了高层学习区块链的消息，一石激起千层浪。当晚比特币从7200美金一度拉伸到10500美金，上涨幅度达到30%，一举收复自9月25日凌晨暴跌的失地。

新闻播报之前，整个数字货币市场其实情绪已经到了冰点，包括很多的主流机构，都认为跌破6500美金只是时间问题。此时，距离明年5月份的减半已经愈来愈近，减半带来牛市的规律，这一次还能复制吗？市场该何去何从，成为很多比特币持有者的达摩克利斯之剑。

现在，比特币的价格来到7129美金。政策的利好相应带来的是行业的整顿和洗牌，行情从10500美金到达阶段性顶部之后陡转之下最低到了12月18日的6420美金，哀鸿遍野。

大概率6500美金是守不住的，再往下跌，跌到年初的3000美金，我觉得也不现实。我是坚定的相信，明年减半会带来一波小牛市突破2万美金的。现在我的策略就是，按兵不动。如果出现极端市场行情，我会在5500美金左右的位置把预留应急的资金给all in进去。如果市场底已经形成当下就是最低点，我的计划是在春节前后将子弹打光。不管怎么说，能够买到6000、7000美元的比特币，真的太便宜了。

二

百度比特币贴吧，有个48万哥。之所以称他是“48万哥”，是因为此君在2014年的时候在比特币价格是4800元时买了100个。按照16年减半之后开启的史诗级的大牛市来看，这100个比特币价值最高达到了200万美金，资产翻了近30倍。但事实却并不是这样，在他买了比特币之后，币价一路下跌，4000、3000、2000元，最低到了900元人民币他都没卖。2015年比特币全年在1500元左右横盘，他也坚持住了没卖。后来到2016年，币价好不容易从1500元涨回3000元，他清仓了…

比特币十年，有的人来了又走了，有的人走了又来了，有的人来了就不走了，有的人走了再也不来了。和48万哥类似，绝大多数行业早期玩家都已经下车，还有很多人犹犹豫豫在想要不要上车。我刚好属于，上了这趟车就不会再走的。

三

行业很多大v都预测过下轮牛市的价格，目前我听的最多的是，随着整个市值的不断增大，10万美金会成为下轮牛市预期的顶点。具体怎么推算来的，我不做过多的描述，感兴趣的人可以关注江卓尔的微博，在他系列的文章中有详细阐述。

江卓尔是中科院计算机系毕业的，拿的经济学的双学位。作为行业老人，他的预测大多都是靠谱的。

和他不同的是，我看待比特币和区块链，更多是站在社会学的视角。比特币当前，最核心的功能还是储值，它未来的星辰大海，应该是成为人们心中储值的首选。至于“点对点的现金系统”这一愿景，我相信更多的还是由它的继任者bch或bsv来完成。我直接说结论吧，下一轮牛市，极有可能在2021年底或者2022年年初发生，比特币的价值达到20万美元一枚。

从2011年6月到2017年12月，一共78个月，比特币价格每月增长的几何平均数为8.64%，如果按照历史的涨幅推算未来，那么未来4年大概是40倍，今天比特币的总流通市值为1400亿美元，1400亿 *40=56000亿，也就是5.6万亿美元。比特币一共2100万枚，永不增发，届时一枚的价格将是27万美元。这个数字可能会过于乐观，因为前提假设是加密资产在未来2年仍然会按照过去的指数级增长。比特币当前一直对标的黄金的总市值为8万亿美金（一枚比特币的价格为38万美元），考虑到比特币的市值越大，波动会越小。5.6万亿美元市值即占整个黄金总市值的70%，如果将占比调到50%，那一枚比特币的价格即为20万美元，整个比特币的市值将为4万亿美元。

我们从另外的一些维度来看4万亿美元这个数字。当前，美元M2为15.2万亿美元，全球上市公司总市值股票超80万亿美元，广义货币总量是90.4万亿美元，2016年全球房地产市场总价值217万亿美元。

黄金现在的主要用途就是储值，而论储值，比特币各方面都强于黄金，市值超越黄金只是时间问题。

广义的货币包含：现金、定活期存款、证券公司客户保证金，等。除了现金（占比8%）用于流通，其余部分都是用于储值。

不动产主要用途应该还是居住和使用，但是肯定也有相当大的比例是用于储值的。如果不是因为比特币，我应该也会把我的大部分资金用于买房子。由于没有比例可以查，我们暂时假设20%比例的不动产是用于储值的（这个比例不影响最终结果的数量级）

那么全球总储值的市场是多大呢？

8+90.4*0.92+217*0.2=134万亿美元。当前比特币的总持有地址是3000万个，全球人口为76.3亿，互联网用户为45亿，比特币用户在互联网用户中的渗透率为0.7%，全球人口渗透率为0.4%，我们仍然处于创新者的阶段，早期使用者阶段的门槛是2.5%（coinbase数据统计）。而比特币距离黄金8万亿美金尚有61倍的差距，距离全球总储值134万亿美元还有1030倍的差距。相对于比特币和其他储值资产的天然优势，要到达134万亿美元，需要到晚期区块链发展到和互联网一样的的阶段，而且可能还不够。而我们对一种资产的估值，取决于对未来的预期。

如果比特币的市值变得足够大，那么它的币值就会变得足够稳定，以至于可以直接充当货币，用于定价、支付以及价值存储。货币是一种产品，比特币本身就是一种算法央行，它的算法很简单：发行速度每4年减半，最大总量恒定，为2100万枚。

比特币的先发优势以及它在离岸市场支付属性的不断发展，我认为2年后，牛市的顶点，比特币的总市值达到黄金总市值的一半，即一枚比特币的价格20万美元。这个结论的可信度，有90%。

四

虽然比特币最高涨到过2万美元，但是很显然，人群中的99%仍然不理解比特币，仍然没有持有比特币。这当然是好消息，这同样意味着，比特币的上涨空间仍然巨大。

有时候，我经过城市中最繁华的地段，穿梭于人流，看着人来人往。我就会想，这些人都是做什么工作的？他们的家庭怎么样？他们整天忙忙碌碌追求的是什么？他们中有多少知道货币的本质？有多少持有过比特币？又有多少能理解比特币的未来？

目前，BitcoinCore客户端的版本号是v0.16.2，虽然比特币网络稳定运行了近十年，客户端却仍然没有升级到v1.0正式版。我们其实只是一群测试版用户，真正的用户还没有来呢。

如果把比特币比做一个孩子，那么这个孩子现在还没有出生，还只是个腹中胎儿。虽然，从一个受精卵成长为胎儿，已经长了千万倍，但未来从胎儿到婴儿到儿童到成年，仍有无穷的成长空间。

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编译者/作者：Entropy

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