分析｜注意力的明星「稳定币」是雷？还是会引爆比特币？

导读

本周有很多的新闻发生。央行数字货币要进行试点试验，Facebook 发布Libra 白皮书2.0，这两件事情上有一个共同的点，那就是重点是「稳定币」。央行的数字货币当然是稳定币，Libra 白皮书2.0 的一个重点核心是发行多币种的铆钉单一法币的稳定币。

「稳定币」在过去一季度，俨然成为了加密市场的明星，逆势增长。今天，我们聊聊稳定币对于未来的重要影响。

关于「稳定币」的现象

一、市值持续增长，24交易量排名第一

稳定币的代表（USDT）市值、24小时交易量图

24小时交易量持续排名第一，超过排名第二的比特币的30%。

二、交易所交易所的稳定币余额超过30亿美元

交易所上的稳定币价值超过30亿美元。区块链数据和分析公司Messari的最新图表突出了这一点，显示了这些资金在顶级加密交易所中的分布。

三、Facebook 的Libra白皮书2.0表明重点放在推行，对应法币的多种稳定币

去年6月，Facebook宣布计划推出Libra，这是一种数字令牌，可用于在社交网络超过20亿用户之间进行付款。最初，该代币被设计为由一篮子政府货币支持。但在周四，天秤座背后的财团表示，现在计划发行 代表单个货币（例如美元）的稳定币。

这些稳定币，包括系链（USDT），Circle的USD币（USDC），Paxos标准代币（PAX）和Gemini Dollar（GUSD）。

现象背后的事实及原因

事实

投资者对于稳定的需求增加。 以USDT为代表的稳定币，市值上涨因为持续增发。

Tether（USDT）是迄今为止最受欢迎的稳定币，市值约为72亿美元。

稳定不需求增加可能的几个原因

分析：这些进入稳定币的资金换回法币的概率有多大

概率很低，这源于资金当初进来的目的。从上述5个可能的原因看。除了第一种需求，会直接换成法币离场。其他的需求，都是通过最终换回法币是无法达成的。要么是继续持有稳定币，要么买入更具回报价值的其他加密货币。

那么进入进入USDT的资金，最终大概率的选择是对换成比特币或其他加密货币，或者是在下跌之后，或者是在上涨之后。

人们对于稳定币（以USDT为代表，因为市值最大）的担忧

对Tether（USDT）的担忧

Tether代币由公司Tether Limited 发行，Tether和Bitfinex都是iFinex的子公司。

Tether的管理和治理方式使其成为黑匣子。

比特币不属于任何人，但Tether由一家香港私人公司发行，其所有者还拥有Bitfinex加密货币交易所。由于Tether尚未经过独立审核，因此法定储备金究竟涵盖了多少供应量，是个问题。

在2019年4月，Tether披露74％的Tether被现金和短期证券所覆盖，而Tether此前曾表示其拥有100％的准备金。

投资者对USDT的担忧要点：

总结，人们对Tether的集中而感到担忧。

笔者看法

人们对于稳定币的担心根源是，稳定币是不是1:1的铆钉其所对应的法币，比如USDT是不是真的1:1，有一个USDT对应的有1美元的储备。有的投资者甚至描述成为，如果不是就是信任危机。

其实这种看法是投资者假定的，人们从来没有真的对于USDT有什么信任或是信仰。人们只是因为需要稳定币作为一个相对稳定的交易媒介工具。要买比特币和其他数字货币，需要用相对稳定的稳定币来标价和交易。

来看看稳定币真正用户：交易所、做市商、投资者。交易所有的时候需要承担做市商的角色，为了提供交易所流动性所需的法币兑换。做市商需要储备一定的稳定币来开展兑换业务获取一定的差价收益。个体投资者只会短暂持有稳定币，如果有其他延伸业务的化会储存多一些，比如DEFI理财。

USDT的真正风险在哪里？在持有稳定币的人手中。当一种稳定币出现问题，会有另一种稳定币顶上来。对于其他加密货币不会有什么冲击，相反可能会促进比特币的上涨，历史上就有过这样的事情发生。

综合分析，由于稳定的需求增加，各国法币会持续的贬值，人们对于把稳定币兑换成法币的刚需是不存在的。恰恰相反，把法币兑换成稳定币的需求增加，稳定币是雷的问题目前是不存的。

稳定币的热点是否可以引爆比特币？

就目前的情况看，稳定币的发展已经引起了投资者的关注。不仅是加密货币的投资者，还包括向Facebook这样的互联网巨头。并且，已经到了落地推行阶段，有望在2020年底实施。作为加密货币投资市场的重要角色「交易所」，也已经做好了准备。有的发行自己的稳定币，有的囤积了一定数量的稳定币，这为未来加密货币的大量交易铺平了路。

但要想引爆需要一个点火点，那就是重要的比特币价格。下跌到一个关键位置，或是上涨到一个关键位置，便会重新出发投资者重新对未来的投资预期，人们会采取新的行动。

这关键价格是多少？

如图所示重要的价格

在价格没有突破管家价格之前，大概率会呈现震荡的走势。这是由于没有出发关键价格，市场内外的资金态度不会发生什么大的改变，不会引发大的操作。

结束语

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编译者/作者：寂寞不语

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