与君共享，一个思考，二点笔记

今晚的文章由两部分组成，可能不是啥霹雳大干货，但是算是平兄对自身思路的一个整理！

风险厌恶 vs 风险偏好

金融心理学中有一个重要的概念：“群体思维”。

群体思维所衍生出来的一个结论是：

高度团结的群体很容易形成可怕的群体决策。这有许多原因，包含以下两个：

1、人们愿意接受与他朝夕相处的同事的意见；（适应态度）

2、人们对自己难以理解的事物，愿意将他人的行为作为信息来源！（社会比较）

针对“社会比较”这个概念，其实也可以说成，人们喜欢用他人的判断作为自己判断的基础。

这其实也可以解释，为什么追涨！已经有人察觉到市场有利好了，那可能市场真的有利好！当然，其中还有其他一些因素，如期望为正，趋势惯性等。

即将聊到追涨，那也顺便来聊聊前两天总结的一个笔记。

在市场上，为什么我们总是涨了就想卖，亏了却不忍卖！这也是很多人自嘲的：“我这个人就是受不住浮盈，但顶得住盈亏！”

这其实也是我们的心理反应在捣鬼！即：

在盈利的情况下，人是风险厌恶的，更倾向于落袋为安；

在损失的情况下，认识风险偏好的，更倾向于熬到回本；

在这种剧本下，可能很多人含辛茹苦地从大腰斩熬到了回本后，却老老实实回本下车了！

这或许也是庄家可利用的一种操盘手段，先成本价那里小幅上涨，骗部分人追高后，给你来个大腰斩，然后横盘一段时间，让受不了盈亏的人下车给出筹码，然后差不多了，再拉回大众成本价那里，让回本期望者下车交出筹码！（当然，这单纯只是我的个人意淫！）

再聊比特币减半行情

比特币减半行情现在对于入圈超过半年的投资者来说，应该都是共识了，之前平兄发文聊过比特币减半与暴涨之间的内在联系，表示两者只是时间大周期之下的一个偶然重叠，并不具备强关联。

现在，平兄要与各位小伙伴商榷另一个未解疑惑：

2020年的比特币减半，暴涨是否会如期而至？

首先，我先表达一下我原先的观点：

差不多在一个月多前，我内心对这个明年的比特币减半行情还是很担忧的，毕竟现在这个事件基本上烂大街了，按理说这个利好肯定会被市场事先消化反应在价格上！即市场先行基本原则。

但是，我们知道市场是一个混沌支配的环境，有很多不可控不可预测的因素影响着市场的走向！

这不，国际宏观经济的一些信号让我提醒自己其是否会进而影响市场方向：

债券利率倒挂

全球降息

连桥水创始人前阵子发文《范式转换》的文末，都提示投资组合应该配置黄金以及其他不受各国货币政策影响的具备避险属性的资产。

不知道是否是我的一厢情愿，我总感觉 ray dalio 就差直接说出 bitcoin 这个词来了。（你猜桥水有配置比特币吗？）

咕噜前辈以及 TokenGazer 创始人范前辈其实也多次在币乎聊及这个话题！

当然， 我们要知道，当前我们就这个话题是聊不出结论的。

平兄将这个疑惑抛出来与大家商榷，更多的是提示一种市场观察的思路。

预测未来我们是做不到的，未来只能交由时间来验证。

但是我们可以在心中留下一个引子，而且也可以事先就可能发生的事件做好可能应对的解决方案。

也希望这是抛砖引玉，大家说说您的看法！

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编译者/作者：平兄

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