【系统化】：比特币分析

鉴于比特币当前的币王低位，我打算现以比特币为实例，先粗略规划一个框架架构，未来再不断对现有的这个架构进行迭代更新。

其实最开始我几乎不知从何做起，在发愣了许久后，我打算先把我与比特币相关的所有知识零碎先汇总起来，然后我们再盯着这些知识碎片来拼凑框架：

知识碎片：

》比特币周期指标：

1、Realised Cap vs Market Cap

2、Bitcoin Hodl wave

3、非线性回归算法得出的 100 万美元一比特币的神话。

》链上数据指标

1、活跃地址

2、链上交易量、

3、比特币分布的地址情况，如持有 0~1 个BTC的地址数等情况的变化

4、比特币挖矿难度、哈希率。

5、比特币出块在各个矿池的分布情况（即看矿池集中问题）

》市场交易情绪指标：

1、Bitfinex L/S Radio, BitMex Funding rate

2、CME 芝加哥商品交易所比特币期货交易量这一块的数据。

3、RSI 相对强弱指标

上面这些属于比较固定的一些分析路线，另外，除了这些现有的分析思路，有时候还需要根据当前的行业动态去分析比特币的基本面，目前我所能捕获到的就是【机构不断布局比特币】这一块，在往期文章中也分享过我的想法。

另外，参考 TokenGazer 的一些研报思路，他们还涉及到了：

美元指数对比特币的价格影响；

资金风险偏好的回归，追求更高回报的研究

甚至有对交易所的交易数据的分析

这个目前来看估计也是机构才能接触购买到的数据，所以普通个人对这一块应该还是有难度的。

当然，上面所说的这一些基本都是比较接近市场的，有时候在做分析的时候，肯定是要涉及到一些宏观长远的思考的，例如【潜在风险/困境】、【长期价值驱动】等方面。

以比特币为例，比特币的【潜在风险/困境】可能如下（往期文章曾经写过，所以本文简单带过）：

扩展性解决方案的可行性（闪电网络）PoW能源消耗问题（记得有报告说过比特币挖矿基本上80%是采用绿色可再生能源生的电）市场竞争（目前来说尽管没有比特币没有出现所谓的正面的竞争对手，但是智能合约平台的出现是否会逐渐蚕食比特币的市场份额，是否会与智能合约平台的发展到足够大后，其token也发挥着价值存储的作用，进而影响比特币财富仓储的地位？比特币市值占比这个指标是否能够成为这一现象的一些掠影？）矿池集中问题：具体参照往期文章 中的对应章节，若需要查看对应的矿池算力份额数据，可以在BTC.com 矿池份额 或者 coin.dance 矿池出块占比 进行深入了解。黑客/国家攻击，系统出现毁灭性bug：我觉得这个暂时是我们普通投资者不需要多牵挂的，比特币走过十年就是最好的验证了。无区块奖励后的可持续性 监管风险/政策风险/硬分叉 创始人风险（哪一天中本聪的地址动一下，市场不下得半死，一百万是不是可炸弹目前尚不可知）

或许，以上整合一下，也大概是我个人当前所能想到的一个分析思路了，当然还有很多所谓的指标，但是基本上都是基于以上某个指标的变形，底层逻辑知道了，就不需要花精力去个个研究了。

我们可以再上面的内容向上抽象一层，相当于设定目录结构了：

1、中短期市场宏观观察

2、长期项目价值支撑驱动

3、长期市场周期变动

4、中短期链上数据分析

4、短期市场交易数据分析

5、长期项目风险\困境

接下来，写文，尽量在带着这个思路的全局观下去填补每一个细枝末节，或许这样在码字的时候大脑可以产生更多的思维关联。

希望以上的这些细枝末节能够对大家有用，也希望大家留言分享你的细枝末节！

另外，浏览记录小模块明日起正式添加到以后文章的结尾哈！

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编译者/作者：平兄

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