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TAMC研究院:冲高回调高位企稳,市场情绪极度贪婪

2020-08-03 TokenMania 来源:火星财经
2020年第31周区块链二级市场报告

2020年第31周区块链二级市场报告

2020年7月26日-2020年8月3日

本期报告重点内容:

本周大盘走势:冲高回调高位企稳,市场情绪极度贪婪

交易所成交量:九大交易所日成交量均值大幅上涨162.51%

数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨47.17%

交易所钱包余额:BTC余额增加1.00%,USDT余额增加14.26%

USDT溢价率:USDT溢价率回升,资金入场意愿增强

比特币波动率指数:波动率震荡走高,市场情绪极度贪婪

期货合约:基差扩大放量上行,市场远期维持看涨

宏观视角:各类风险资产普涨,黄金与比特币涨幅居前

总结

本期报告详细内容:

1. 本周大盘走势:冲高回调高位企稳,市场情绪极度贪婪

截至报告统计时间(2019年8月3日),本周全球区块链资产总市值均值为3359.93亿美元,较上周同期上涨15.43%;市场24小时成交量日均值980.49亿美元,较上周均值上涨34.74%。

截至报告统计时间,Tokenmania 8 周行情指数最新点位15.32% , Tokenmania 32 周行情指数最新点位12.43%,Tokenmania 60 周行情指数最新点位14.24%。

本周大盘放量突破创下近期新高,大中小市值币种全面上涨,市场成交量显著上升,投资者情绪转为极度贪婪。周初大盘延续上周涨势,自3000亿美元附近起步震荡上行,接连突破3200、3400亿美元关口,周六冲高至3600亿美元上方,而后急跌回落跌破3400亿美元,在3300-3400亿美元附近短时横盘,尾盘企稳3300亿美元上方,总市值均值为3359.93亿美元,较上周同期上涨15.43%。外围市场方面,本周各类风险资产普遍上涨,美股三大股指七月红盘收官,黄金价格维持涨势周涨4.96%再创历史新高。

本周比特币价格震荡上行,盘中创下近一年新高,一度突破12000美元关口,而后快速走低跌破11000美元,尾盘企稳11100美元上方。从量能上看,经历了比特币减半后逾两月的横盘蓄能,本次的进攻极具攻击力,盘中一举收复前期筹码失地,近1年套牢盘基本全部解套,市场成交量显著上升,投资者情绪向好,吸引更多外部流量关注;周六市场在突破12000美元高点后承压快速回调,多头资金连环爆仓,市场经过高位调整,市场多空比回到正常区间,短期风险得到一定程度释放,同期USDT流通总量本周增发逾1.3%,交易所USDT余额大幅增加,USDT溢价率继续回升,更多机构增量资金入场,市场总体保持信心,价格存在一定托底支撑力量,二次探底概率较低,上行通道有望继续延伸;但持续大涨概率较低,有待震荡盘整充分换手后再度拉升,短期或将维持高位震荡换手,可逢低建仓买入,在未跌破短期均线前顺应趋势继续持有;同时建议期货投资者注意风险严控仓位,优选平台,防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。

图1 近三月全球区块链资产总市值变化

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图2 本周比特币价格变化

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

2. 交易所成交量:九大交易所日成交量均值大幅上涨162.51%

本周九大交易所一周累计总成交量为20521.00亿元人民币,较上周上升12703.70亿元,增幅为162.51%,九大交易所本周单日成交量均值为2931.57亿元,较上周上升1814.81亿元,增幅为162.51%;从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(47.43%),Binance(23.44%),OKEX(20.13%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的90.99%,前三名占比较上周增加0.63%;Huobi本周累计成交量较上周上升6326.27亿元,增幅为185.73%,Binance本周累计成交量较上周上升2705.65亿元,增幅为128.60%,OKEX本周累计成交量较上周上升2577.11亿元,增幅为165.85%。

图3近两周九大交易所总成交量变化

资料来源:非小号,TokenMania

图4九大交易所历史每日总交易量变化

资料来源:非小号,TokenMania

从更长的时间维度来看,2020年初至2月底,减产预期作用下市场积极向好,量能同步放大;3月疫情全球扩散,全球资本市场出现大幅波动和恐慌性下跌,流动性危机之下加密资产亦受重创,日成交量最高达4000亿元;随着全球多国政策持续发力,强刺激下全球资产逐渐探底企稳,全球风险偏好逐步修复,加密市场抄底资金托底迹象明显,恐慌性下跌结束后,九大交易所成交量降至2000亿元以下;比特币减半前市场量价有所增长,同时市场波动增强;减半完成后市场反应平淡波动收窄,整体处于区间震荡,成交量呈下行趋势。继上周比特币价格进入上行通道后,本周比特币价格继续震荡上行,最高突破12000美元关口,成交量显著放大,九大交易所日均成交量日均2931.57亿元,较上周上涨162%;单日成交量于周二创下历史新高,达5350.76亿元。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为,实际成交数据可能低于统计数据。

全球比特币场外交易量增加3.82%至4085.6万美元,中国比特币场外交易量增加23.41%至1366.6万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加20.31%至12569.3亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY =37114.06VES)计算,最近一周场外BTC交易量约3386.677万元;前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3225.264万元,最近一周较前一周增加5.00%。

图5 LocalBitcoins全球交易量

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图6 LocalBitcoins中国地区交易量

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

图7 LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量

资料来源:Coin.Dance,TokenMania

【注】:九大交易所是指币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb

3. 数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨47.17%

本周十大数字资产换手率周累计315.11%,较上周上涨100.99%,涨幅47.17%;换手率最高为55.78%,最低为37.88%,极值差为17.90个百分点;其中ETC换手率居首位,较上周上涨50.31%。

图8 近两周十大资产日均换手率变化

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

图9本周十大资产换手率明细

资料来源:CoinMarketCap,TokenMania

本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周806.39%,较上周上涨269.91%,涨幅50.31%),LTC(本周569.03%,较上周上涨195.82%,涨幅52.47%),EOS(本周559.81%,较上周上涨189.71%,涨幅51.26%);累计换手率排名后三位的分别是BTC(本周89.24%,较上周上涨24.60%,涨幅38.07%),ADA(本周92.31%,较上周上涨40.62%,涨幅78.59%),XLM(本周97.97%,较上周上涨18.48%,涨幅23.25%)。

【注】换手率是十大币种(BTC、ETH、XRP、XLM、BCH、EOS、LTC、ADA、ETC、DASH)的每日平均值。

4.交易所钱包余额:BTC余额增加1.00%,USDT余额增加14.26%

本周交易所BTC钱包余额241.9701 万BTC,增加1.00%;交易所USDT余额33.1832亿USDT增加14.26%;当前USDT流通总量(含Omni,ERC-20,TRC-20)为107.804亿美元,较上周同期增加1.37%

图10 近期交易所BTC余额与BTC价格走势

资料来源:TokenMania,chain.info公开资料

图11 交易所USDT总余额变化

资料来源:TokenMania

【注】交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据。

5.USDT溢价率:USDT溢价率回升,资金入场意愿增强

场外溢价率反映了场外价格的溢价水平,也是捕捉场外资金情绪的工具,一般而言,高溢价率意味着场外资金入场情绪积极,反之则意味着场外资金进场动力不高,甚至是资金在出逃;场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平,也是捕捉场内资金情绪的工具。

图12 Kraken USDT/USD交易对价格

资料来源:Tradingview(Kraken),TokenMania

本周USDT溢价率震荡上行,当前溢价率回升至合理区间,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.12%,最高溢价0.44%,最低溢价0.00%,收盘溢价0.14%,USDT溢价率回升表明资金入场的意愿增强。

【注】USDT折溢价指数为100时表示USDT平价,指数大于100表示USDT溢价,小于100则表示USDT折价。

6.比特币波动率指数:波动率震荡走高,市场情绪极度贪婪

一般而言,比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度,该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。

图13日级别比特币BVOL24H波动率

资料来源:BitMEX,TokenMania

图14恐惧&贪婪指数

资料来源:Alternative.me,TokenMania

本周比特币波动率指数震荡走强,较上周上涨135.61%;开盘值1.32,最高值6.17,收盘值3.11,收盘值较上周同期上涨135.61%;恐惧&贪婪指数7日前为55点,本周最高为80点,情绪是极度贪婪,最低为58点,恐惧&贪婪指数最新点位80,较上周同期55 点增加25点,伴随比特币价格上行至高位,市场情绪保持极度贪婪。

7. 期货合约:基差扩大放量上行,市场远期维持看涨

从期货合约的角度来看,本周市场量能继续放大,不同期限合约基差扩大,尾盘季度合约保持升水状态,市场远期维持看涨。本周Bakkt比特币月度期货总交易额为4.34亿美元,较上周增加204%;未平仓合约量高点为2340万美元,较上周增加193%;从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均贴水0.51%,贴水幅度下降0.09个百分点;次周合约平均贴水0.01%,贴水幅度下降0.37个百分点;季度合约平均升水2.03%,升水幅度上升1.29个百分点;BitMEX永续合约平均升水0.06%。本周OKEX的当周合约最新贴水0.96%,季度合约最新升水1.42%,BitMEX永续合约最新升水0.13%。截至报告统计时间,BITMEX BTC / USD保证金市场24小时多空对比为49.74%:50.26%,多头头寸相对占优。比特币减半后价格窄幅震荡逾两月,近期价格突破前期箱体区间,投资者情绪维持极度贪婪,短期看多情绪走强,建议期货投资者注意风险严控仓位,优选平台,防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。

图15近两周比特币期货与现货价格走势

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

图16近两周比特币期货升贴水率

资料来源:OKEX,BitMEX,TokenMania

【注】报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算

8. 宏观视角:各类风险资产普涨,黄金与比特币涨幅居前

从资产配置的角度,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言,各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置,随着资产类别的组合方式多样化,在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。

本周各类风险资产普遍上涨,比特币收益居首,黄金价格维持涨势再创历史新高。美股方面,美国三大股指集体收高,纳指周涨3.69%,报10745.27点;道指周涨-0.16%,报26428.32点;标普500指数周涨1.73%,报3271.12点,7月道指涨2.38%,纳指涨6.82%,标普500指数涨5.51%,三大股指均连涨四个月;COMEX黄金期货周涨4.96%,报1993.90美元/盎司,再创历史新高,盘中突破2005美元/盎司;布伦特原油周涨0.07%,报43.66美元/桶;国内股市方面,A股七月红盘收官,上证指数周涨3.54%,报3310.01点;深证成指周涨5.43%,报13637.88点;创业板指周涨6.38%,报2795.40点,7月A股总体呈现冲高回落态势,20个交易日成交额超过万亿,上证指数累计涨10.9%,深证成指涨13.72%,创业板指涨14.65%;恒生指数周跌0.45%报24595.35点,北向资金本周累计净卖出42.47亿元,7月累计净买入103.92亿元。

图17本周各类资产动态收益率比较

资料来源:TokenMania

对近三年各类资产的动态收益率进行比较,比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1729.9%,位居各类资产首位,同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外,其他资产收益率表现分化,美股表现相对较好,标准普尔500指数涨幅32.03%,纳斯达克综合指数涨幅68.88%;此外上证综指涨幅0.76%,黄金涨幅55.34%。

图18 近三年各类资产动态收益率比较

资料来源:TokenMania

各类资产中数字货币的市值波动性最强,在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中,数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势。2020年以来市场受全球疫情带来的流动性危机影响,比特币出现了大幅回调,减半完成后市场交投情绪逐渐走弱,近期比特币市场回暖价格再度走高,长期来看数字货币处于相对估值低位,随着泡沫的挤出,数字货币值得作为另类资产进行部分配置。

9. 总结

大盘走势:本周大盘放量突破创下近期新高,大中小市值币种全面上涨,市场成交量显著上升,投资者情绪转为极度贪婪。周初大盘延续上周涨势,自3000亿美元附近起步震荡上行,接连突破3200、3400亿美元关口,周六冲高至3600亿美元上方,而后急跌回落跌破3400亿美元,在3300-3400亿美元附近短时横盘,尾盘企稳3300亿美元上方,总市值均值为3359.93亿美元,较上周同期上涨15.43%。外围市场方面,本周各类风险资产普遍上涨,美股三大股指七月红盘收官,黄金价格维持涨势周涨4.96%再创历史新高。

本周比特币价格震荡上行,盘中创下近一年新高,一度突破12000美元关口,而后快速走低跌破11000美元,尾盘企稳11100美元上方。从量能上看,经历了比特币减半后逾两月的横盘蓄能,本次的进攻极具攻击力,盘中一举收复前期筹码失地,近1年套牢盘基本全部解套,市场成交量显著上升,投资者情绪向好,吸引更多外部流量关注;周六市场在突破12000美元高点后承压快速回调,多头资金连环爆仓,市场经过高位调整,市场多空比回到正常区间,短期风险得到一定程度释放,同期USDT流通总量本周增发逾1.3%,交易所USDT余额大幅增加,USDT溢价率继续回升,更多机构增量资金入场,市场总体保持信心,价格存在一定托底支撑力量,二次探底概率较低,上行通道有望继续延伸;但持续大涨概率较低,有待震荡盘整充分换手后再度拉升,短期或将维持高位震荡换手,可逢低建仓买入,在未跌破短期均线前顺应趋势继续持有;同时建议期货投资者注意风险严控仓位,优选平台,防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。

交易所成交量:九大交易所日成交量均值大幅上涨162.51%。本周九大交易所一周累计总成交量为20521.00亿元人民币,较上周上升12703.70亿元,增幅为162.51%,九大交易所本周单日成交量均值为2931.57亿元,较上周上升1814.81亿元,增幅为162.51%;从交易量结构来看,成交量占比前三名的交易所分别是Huobi(47.43%),Binance(23.44%),OKEX(20.13%),前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的90.99%,前三名占比较上周增加0.63%;Huobi本周累计成交量较上周上升6326.27亿元,增幅为185.73%,Binance本周累计成交量较上周上升2705.65亿元,增幅为128.60%,OKEX本周累计成交量较上周上升2577.11亿元,增幅为165.85%。

全球比特币场外交易量增加3.82%至4085.6万美元,中国比特币场外交易量增加23.41%至1366.6万元,委内瑞拉比特币场外交易量增加20.31%至12569.3亿玻利瓦尔,依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例(1 CNY =37114.06VES)计算,最近一周场外BTC交易量约3386.677万元;前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3225.264万元,最近一周较前一周增加5.00%。

数字资产换手率:十大数字资产累计换手率上涨47.17%。本周十大数字资产换手率周累计315.11%,较上周上涨100.99%,涨幅47.17%;换手率最高为55.78%,最低为37.88%,极值差为17.90个百分点;其中ETC换手率居首位,较上周上涨50.31%。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC(本周806.39%,较上周上涨269.91%,涨幅50.31%),LTC(本周569.03%,较上周上涨195.82%,涨幅52.47%),EOS(本周559.81%,较上周上涨189.71%,涨幅51.26%);累计换手率排名后三位的分别是BTC(本周89.24%,较上周上涨24.60%,涨幅38.07%),ADA(本周92.31%,较上周上涨40.62%,涨幅78.59%),XLM(本周97.97%,较上周上涨18.48%,涨幅23.25%)。

交易所钱包余额:BTC余额增加1.00%,USDT余额增加14.26%。本周交易所BTC钱包余额241.9701 万BTC,增加1.00%;交易所USDT余额33.1832亿USDT增加14.26%;当前USDT流通总量(含Omni,ERC-20,TRC-20)为107.804亿美元,较上周同期增加1.37%。

USDT溢价率:USDT溢价率回升,资金入场意愿增强。本周USDT溢价率震荡上行,当前溢价率回升至合理区间,kraken交易所usdt/usd交易对本周开盘溢价0.12%,最高溢价0.44%,最低溢价0.00%,收盘溢价0.14%,USDT溢价率回升表明资金入场的意愿增强。

比特币波动率指数:波动率震荡走高,市场情绪极度贪婪。本周比特币波动率指数震荡走强,较上周上涨135.61%;开盘值1.32,最高值6.17,收盘值3.11,收盘值较上周同期上涨135.61%;恐惧&贪婪指数7日前为55点,本周最高为80点,情绪是极度贪婪,最低为58点,恐惧&贪婪指数最新点位80,较上周同期55 点增加25点,伴随比特币价格上行至高位,市场情绪保持极度贪婪。

期货合约:基差扩大放量上行,市场远期维持看涨。本周市场量能继续放大,不同期限合约基差扩大,尾盘季度合约保持升水状态,市场远期维持看涨。本周Bakkt比特币月度期货总交易额为4.34亿美元,较上周增加204%;未平仓合约量高点为2340万美元,较上周增加193%;从期限结构上来看,本周OKEX的当周合约平均贴水0.51%,贴水幅度下降0.09个百分点;次周合约平均贴水0.01%,贴水幅度下降0.37个百分点;季度合约平均升水2.03%,升水幅度上升1.29个百分点;BitMEX永续合约平均升水0.06%。本周OKEX的当周合约最新贴水0.96%,季度合约最新升水1.42%,BitMEX永续合约最新升水0.13%。截至报告统计时间,BITMEX BTC / USD保证金市场24小时多空对比为49.74%:50.26%,多头头寸相对占优。比特币减半后价格窄幅震荡逾两月,近期价格突破前期箱体区间,投资者情绪维持极度贪婪,短期看多情绪走强,建议期货投资者注意风险严控仓位,优选平台,防范插针回调和平台宕机等原因导致的爆仓。

宏观视角:本周各类风险资产普遍上涨,比特币收益居首,黄金价格维持涨势再创历史新高。美股方面,美国三大股指集体收高,纳指周涨3.69%,报10745.27点;道指周涨-0.16%,报26428.32点;标普500指数周涨1.73%,报3271.12点,7月道指涨2.38%,纳指涨6.82%,标普500指数涨5.51%,三大股指均连涨四个月;COMEX黄金期货周涨4.96%,报1993.90美元/盎司,再创历史新高,盘中突破2005美元/盎司;布伦特原油周涨0.07%,报43.66美元/桶;国内股市方面,A股七月红盘收官,上证指数周涨3.54%,报3310.01点;深证成指周涨5.43%,报13637.88点;创业板指周涨6.38%,报2795.40点,7月A股总体呈现冲高回落态势,20个交易日成交额超过万亿,上证指数累计涨10.9%,深证成指涨13.72%,创业板指涨14.65%;恒生指数周跌0.45%报24595.35点,北向资金本周累计净卖出42.47亿元,7月累计净买入103.92亿元。

风险提示

价格回调风险

国内外监管政策超预期

国际地缘环境变化超预期

疫情进一步扩散风险

比特币合约价格波动

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本文来源:TokenMania
原文标题:TAMC研究院:冲高回调高位企稳,市场情绪极度贪婪

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编译者/作者:TokenMania

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