疯狂的独角兽们，谁是下一个DeFi新宠？

8月12日晚上，原力协议联合创始人&COO许超做客巴韭特社区，给大家分享了关于流动性挖矿的火热现象背后，从产品的角度分析DeFi市场的未来，以下为采访实录：

巴韭特：DeFi的热度目前已经是现象级，整个行业都在聊“流动性挖矿”，给大家在介绍一下，流动性挖矿是什么?

许超：最原始理解就是给流动池提供资金，来获取对应激励。举个例子，就是给compound的借贷资金池提供资金，或者借出资金，就可以获得comp代币，可以在二级市场把代币卖掉获利。

但是，目前流动性挖矿已经逐渐有了更广泛的意义。比如今天火热的yam挖矿，并没有底层业务支撑，单纯是一种代币分发方式。

流动性一词源于交易所的交易深度，比如之前很火的Fcoin挖矿放在今天也算是流动性挖矿。

后来在dex领域，有了uniswap的AMM模式交易所，需要有用户给交易对提供流动资金，来使得交易可以进行。为了激励用户进行流动资金提供，会给用户分发代币，这种给某个资金池提供流动性来获取代币奖励的行为可以称为流动性挖矿。

简单说，就是你把钱放在一个合约里，那么就会获得一种代币奖励。

巴韭特：关于DeFi产品gas费用过高的问题。产品怎么优化，用户怎么处理呢？

许超：说实话，产品优化空间有限。这就像一条公路，车很多，即便你开的是几百万的豪车，该堵不也得堵着，只有给很高的过路费的先行，这样就会逐步抬高过路费。不过我们也看到，有一些解决方案，比如很多扩展方案，zkrollup等，可以缓解部分问题。

从用户角度，就是在计算挖矿收益的时候一定把gas费考虑进去，然后决定用多少资金参与。

巴韭特：那流动性挖矿和Filecoin一样，有挖头矿的说法吗？

许超：流动性挖矿更讲究头矿策略，因为流动性挖矿激励时间很短，可能就1-2周结束了，而且挖出来的代币，尤其是之前从未来市场上流通的代币，其价格波动比较大。更要注重头矿策略。当然filecoin也讲究头矿，但是filecoin代币奖励衰减没有DeFi代币那么快，所以头矿的影响不是那么大。

流动性挖矿的核心是挖出来的代币的价值到底怎么样，价格会如何变化，这个很重要，直接影响收益水平。

巴韭特：目前许多DeFi的币都是IUO，虽然价格很高，但容易被诟病说流通小，好拉盘。从产品的角度看，怎么评价这个说法？

许超：这些DeFi代币大多数都是新项目，真正在DeFi领域做开发1年以上的项目，有一些都发了币，另外新币的话，cex也去上。或者团队有资源和实力把代币在cex上线。

一些各式各样的新项目代币进行IUO后，的确会遇到流通少的问题。DeFi再怎么火热，比起CEX的用户，还是差了一个量级，大家参与IUO，一定要谨慎分析。甚至很多在uniswap的代币都是骗子代币，毕竟谁都可以在uniswap提供流动性，然后代币就可以交易了。

巴韭特：最近不仅是个人投资者疯狂,很多项目方也疯狂了，都在陆续推出自己的DeFi系列产品，那您觉得，项目冷启动的过程，大家除了用高利率，还有什么其他产品特色来吸引矿工扩大资金池么?

许超：这个领域的参与者，都是逐利的。除了高收益吸引矿工，没有其他办法。因为你不提供高收益，别人提供高收益，矿工就会去别人那里。

举个例子，年化收益20%，你觉得还行；年化收益100%，你会押上一半资产；年化收益1000%，你会觉得疯了，要allin。何况DeFifarmer有时候收益会达到年化几十倍。甚至这次yam,公布说合约代码还没有审计，就已经存进来了2亿多美金可见市场确实很疯狂。

高利率是核心因素，除此之外，良好的代币经济模型，项目本身知名度，开发者等都是一些影响产品冷启动的因素。

巴韭特：Fortube最近也推出了挖矿产品，给大家简单介绍一下。

许超：ForTube是一站式借贷投资理财平台，大家可以把资金存到ForTube，来获取利息，也可以在ForTube进行借币，随时存取，随时还款，灵活方便。

针对我们的初期用户，推出了流动性挖矿活动。风林火山的寓意是，我们会根据市场变化，每轮调整挖矿策略。比如第一轮是存币挖矿，只要用户在ForTube存入HBTC、USDT和BUSD都可以获得FOR代币奖励。年化收益大约在60-300%之间。

第二轮是借币挖矿，年化收益率也在50%以上。一存一借，逐渐让大家学会使用ForTube产品，来ForTube手把手教你参与流动性挖矿。另外我们还会推出Staking池子，质押FOR获得ForTube平台手续费奖励，同时可以获得ForTube平台治理的投票权力，这个近期会推出。

不过最近ForTube挖矿，我们带来了一些增量用户，有的都是第一次使用DeFi产品。

巴韭特：那么DeFi赛道里面。衍生品，借贷也只是一个版块。DeFi类产品，只要出一次资金问题，就会失去用户信任，Fortube是怎么考虑智能合约的安全问题？

许超：是的，安全绝对是一个非常重要的问题。基本是一个DeFi产品的生命线,我们把DeFi安全问题分为三大类，代码安全，组合安全，金融风控安全。

我们ForTube借贷平台，跟全球顶级的安全公司进行合作，首先对代码层面的安全进行严格审计，其次ForTube平台每新增一个资产，都会单独进行安全审查，会考虑组合可能带来的潜在风险，最后，在产品设计和运营阶段，我们建立了完善的风控系统，来应对极端行情或者特殊情况下的安全问题。

比如目前ForTubeBank就是Certik给做的安全审计，会持续不断的对我们的代码进行复核，针对任何全球范围的安全问题，第一时间响应，检查平台自身是否有风险。

巴韭特：那许总最后谈谈对DeFi市场整体的看法吧，您认为二级市场的热度会持续多久,毕竟做产品是需要周期的。

许超：其实目前来看，DeFi挖矿这波基本上快两个月了。而且听说国内外还有一些新的项目要诞生，会发行新的代币，但是市场整体资金有限，而且玩法被很多人知道后，这种代币分发方式的吸引力会下降,二级市场很难说，毕竟DeFi代币市值也才刚过100亿美金。

在整体数字货币市场的占比并不高,目前是有一些过热的，主要是流动性挖矿带来的一种新型代币分发方式,不知道什么样的因素会使得这场热闹的挖矿活动降温，作为用户，就是把握起泡沫的时候，珍惜泡沫，这是个人赚钱的机会。

本文来源：巴韭特
原文标题：疯狂的独角兽们，谁是下一个DeFi新宠？

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编译者/作者：巴韭特

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