1inch代币和流动性挖矿即将启动，及其AMM协议Mooniswap白皮书详述

免责声明：1inch网络代币尚未发布。请等待几周，等待正式发布公告。

1inch代币不是投资，而是一种工具，可以帮助我们建立去中心化的分散式无许可网络。
1inch由ETHNewYork黑客马拉松的Anton和Sergej于一年多以前创立。最初，这两个白帽黑客只是在寻找自己交易策略的解决方案。检查所有DEX上的最佳交易价格既累又效率低下，例如Uniswap，Kyber，0x-进行交易之前。与所有加密用户一样，他们需要一种优雅的算法来搜索每个DEX以获得最佳交易价格，并立即提供优化的交易。该解决方案配备了 1inch——一种去中心化交易所聚合器，该聚合器从各种交易所获取流动性，并能够在多个DEX之间拆分单个交易，并通过连接器代币进行路由。

七月底，1inch的总交易量达到了$ 1B。 1inch最近发布了自己的AMM协议Mooniswap。这款革命性的AMM利用虚拟余额为流动性提供者提供了比市场上任何其他AMM更高的利润。此后不久，另一则公告成为头条新闻– 1inch的第一轮投资成功结束，该项目从Binance Labs，Galaxy Digital，Dragonfly Capital，Greenfield One，Libertus Capital，FTX，IOSG，LaunchHUB等顶级机构投资者那里筹集了280万美元风险投资等等。

1inch网络代币（1INCH）

代币模型提供的安全性对于DeFi money legos的成功进一步发展至关重要。更具体地说，1INCH代币推动安全参与协议及其未来创新。1INCH代币持有者应该是那些以某种方式与协议交互，致力于其未来发展，保持责任心并属于1inch社区的人。

1INCH如何获取价值

1INCH代币启用了开放且未经许可的系统。遵循协议规则并提供资源有助于参与者之间达成共识。该网络的进入门槛较低，并鼓励创新。而且，网络的体系结构保证任何一方都不会将任何一方排除在外。

请注意，使用1inch.exchange和Mooniswap不需要用户持有1INCH代币。代币为使用服务提供了额外的激励。所有网络统计信息均向公众开放。

代币分配

拥有1年归属权的早期Mooniswap流动性提供商有2％（请参阅下面的详细信息）。

1inch 网络代币（1INCH）分配

Mooniswap上的流动性挖矿

目前，仅从1月1日开始从Mooniswap发布之日起就奖励以下池：
ETH-USDC，ETH-DAI，ETH-LINK，ETH-SRM，ETH-USDT，ETH-WBTC，ETH-AMPL，ETH-renBTC，ETH-sBTC，ETH-LEND，ETH-SNX，ETH-sUSD，ETH- YFI，ETH-CRV，ETH-GNO，ETH-MTA，ETH-REN，ETH-MKR，ETH-KNC，ETH-sETH，ETH-yCurve，ETH-AKRO，ETH-wNXM，USDT-USDC，USDC-wNXM， DAI-USDC，DAI-USDT，DAI-sUSD，DAI-yCurve，ETH-BZRX，AKRO-USDC，ETH-CHI，USDC-CHI。

分配给Mooniswap池的早期流动性提供商的 1inch网络代币（1INCH）将通过凭证进行追溯分配。凭证授予用户通过归属获得的1INCH代币的权利（每秒逐步解锁）。每张代金券将被发送到流动性提供者的以太坊地址，并附带部分1INCH代币。每个代金券上的1INCH代币数量将与提供流动性的时间段以及特定用户的出资规模成正比：

流动性提供者可以在“交换”选项卡中的1inch.exchange上将他的解锁凭证代币交换为他愿意持有的任何加密资产。每张优惠券仅有效期一年半，必须在有效期之前兑换。

使用1INCH代币进行耕种农场

1inch网络代币的发行代表了 1inch和去中心化金融的重要里程碑。此次发布展示了1inch项目的技术成熟度和财务稳定性。 1INCH代币增强并促进了这一重要生态系统的增长。你可以期望在未来几周内有更多更新。

以下是Mooniswap白皮书内容：

1.简介

本文档将首先描述当今市场上AMM的当前状态。然后，将提供Mooniswap的详细说明，并突出其与其他AMM的主要区别。

2.前期工作

常数积不变量x·y = const及其广义形式xω11·xω22·。 。 。 ·xωn= const最初是由Gnosis 的Alan Lu提出的，目的是在以太坊上创建AMM。 Vitalik Buterin还呼吁开发人员使用相同的公式在链上运行DEXes2。使用此基本设计推出了一些产品，其中一些具有建议的公式，另一些具有自己的自定义公式。

2.1 Bancor网络
Bancor在2017年推出了首个AMM。Bancor池最初包括BNT代币和另一个ERC20兼容代币。通过要求存在每个池中的BNT，Bancor有效地创建了一个代币，以BNT为中心。Bancor还利用自定义公式来创建加权池，并有效实现BNT和其他货币的无限即时流动性
“智能代币”：

2.2 Uniswap协议

Uniswap的AMM于2018年11月启动。Uniswap允许使用常量乘积不变量创建由ETH和任何ERC20兼容代币组成的池：x·y = const其中x-ETH余额y-balance ERC20代币通过使用a简单的常数乘积不变式，并以ETH为中心资产，Uniswap能够创建轻量级和节约型合约。

2.3平衡器协议

平衡器于2020年5月启动。它利用广义常数乘积不变式在单个池中支持具有任意权重的多个代币：

Uniswap自然地充当DEX，而Balancer协议使用广义常数乘积不变式来提供自动重新平衡投资组合。 Uniswap和Balancer基本上都使用相同的常数积不变的。

2.4 Curve协议
Curve协议于2020年1月启动。Curve取得了初步成功作为引入均值恢复资产（例如稳定代币）的AMM，适用于均值恢复资产公式。 Curve将常数和不变x + y =常数与常数乘积不变x·y =常数结合在一起，基于池不平衡率χ：

3.工作原理

所有现有的AMM都使用掉期费为其流动性提供者赚取利润。 （可以在Balancer中为每个池配置掉期费，而Uniswap收取0.3％，Curve当前每次掉期收取0.04％。）流动资金提供者最终将通过这些费用得到补偿。但是，如果定价功能极大地对池中资产进行了错误定价（如在突然的外来价格暴跌之后发生的情况），那么流动性提供者就会向购买定价错误的资产，让套利者失去潜在的利润。因此，AMM可以通过以下两种方式之一最大化其利润：最大化交易费用或最小化套利。

Mooniswap专门寻求采用后一种策略：通过引入虚拟余额，套利者在暂时定价错误的池中获利的能力下降，而为流动性提供者留出更多的利润。随着交易规模的增加，所有具有恒定产品定价功能的AMM的滑点均会恶化。其他AMM在进行足够大的互换后立即提供相反方向的套利机会（特别是，如果滑点大于协议交易费）。然后，套利者通过参加优先GAS拍卖来争夺这些套利机会，将相当大的潜在套利者利润支付给矿工。在此模型中，流动性提供者无法获取任何后续利润-除了交易费之外，矿工和套利者还可以从临时定价错误中获取全部收入。 Mooniswap通过在两个交易方向之间创建不对称来解决此问题。

Mooniswap不会同时移动买入和卖出价格并提供立即套利机会，而是逐渐提高了相反交易的价格。结果，相反方向上的套利机会的大小也逐渐增加。这使得资金池可以通过进一步的自然交易来捕获滑点的一部分，而不是将其全部分配给最快的套利者。为了实现这种行为， 1inch引入了虚拟余额，可以模拟不同掉期方向的不同价格。使用虚拟余额时，资产A的购买会导致购买资产A和资产B的曲线暂时偏离。曲线最终在一些预定的时间衰减上再次收敛。 Vitalik Buterin最初提出了在AMM中使用虚拟天平的想法，以减轻前期问题。

3.1数学模型

在Mooniswap中，当发生掉期交易时，交易池不会立即提供相反方向的获利交易。相反，它会在一段时间内慢慢提高价格。下图显示了几笔交易如何显着增加从点X到点Q的不变乘积不变性。

进行上述交换后，对等交换的虚拟余额将线性地从点A移至点X。过渡发生后，套利者将尝试利用较小的临时资产套利机会。例如，当虚拟余额到达B点，套利者可以选择将价格套利回C点的真实价格。请注意，A和C点（以及原点）位于在同一条线上，这意味着它们具有相同的价格。图表描述三个连续套利交易（-→BC，---→DE?→ZQ）直到实际余额达到
Q点的均衡价格。

3.2回测
为了估算Mooniswap模型的潜在收益， 1inch分析了几个Uniswap V2市场。分析结果显示在图表中下面。为了演示，引用了一些流动性最强的稳定币Uniswap V2上的市场。

图3. Mooniswap潜在LP收入比较

我们预计，在流动市场上，平均而言，Mooniswap的收益将从50％增加，流动性提供商的收入比Uniswap V2多200％价格滑落利润。

3.3费用

Mooniswap最初使用0.3％的掉期费，将来可以将其降低到0％，以此为市场提供更具竞争力的价格。 Mooniswap引入了推荐费，以鼓励与钱包，dapps和其他服务的集成，从而增加交易量并为流动性提供者提供额外的收入。推荐费不会给汇率带来额外压力，并通过提供外部交易量来奖励对协议做出贡献的外部参与者。仅当在交易参数中指定了推荐钱包时才收取推荐费。

推荐费是固定的，等于流动性提供者从交易中获得的收入的5％。因此，最初的0.3％掉期费将分为0.015％的转介费和0.285％的流动性提供商费。由于使用虚拟余额而获得的额外利润也按相同比例分配，其中5％用于推荐。除掉期费和介绍费外，Moniswap不收取任何其他协议费。

3.4本机ETH支持

Mooniswap在本机ETH资产和ERC20标准之上引入了抽象层，以允许直接使用本机ETH。这种抽象避免了包装和拆开WETH代币，因此大大降低了带有原生ETH的矿池的GAS使用量。

3.5价格预言机

Mooniswap还引入了链上交易量加权平均价格预言机。价格预言数据存储为双向所有交易输入和输出的累积总和，并且在每次交易后都会更新。通过选择不同的时间段，预言机用户可以配置所需的价格新近程度和操纵阻力。我们认为，由于Mooniswap对虚拟天平的利用，恶意行为者将很难操纵VWAP预言机。

有用链接：

1inch: https://1inch.exchange/
Mooniswap: https://mooniswap.exchange

原文链接：

1INCH token and liquidity mining announcement

MooniswapWhitePaper

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编译者/作者：洁sir

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