第一个开启挖矿的DEX是Balancer,介绍一下它的白皮书和流动性引导池

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第一个开启挖矿的DEX是Balancer,介绍一下它的白皮书和流动性引导池

Balancer推出了其池管理器和令牌交换dapp。通过与Uniswap类似的功能，Balancer允许用户创建自己的资产池，并通过向交易员提供流动性来自动重新平衡。

该平台允许池创建者自动维护指定数量的令牌持有值。作为提供流动性的一种奖励，池创建者可以从其持有的作品中赚取费用。因为池中资产的总价值保持不变，所以即使由于价格变化而导致令牌数量不同，池贡献者也始终可以提取与已存入的令牌相同的令牌值。

平衡器还会切换重新平衡。Balancer允许资产交易者从资产池中购买资产，而不是向资产持有人支付费用以重新平衡其投资组合，这使资产持有量回到预定比率。

例如，持有TRN和ETH的池。如果ETH的值增加，则意味着Balancer池现在具有更高的ETH比例值。传统的再平衡做法会出售一些以太坊，以使资产价值回到指定水平。然后，他们会向用户收取交易费用。相反，平衡池使该ETH可在流动性池中出售。从该池购买ETH的交易者支付池创建者设定的交易费。

此外，交易者可以独立于大型交易所获得流动性，从而以自动更新的汇率创造套利机会和代币转移。该协议还实现了跨所有池的智能订单路由，以在考虑滑点和汽油价格时产生最佳汇率。

Balancer已经筹集了300万美元的种子资金，开源了其核心智能合约，并经过了安全公司Trail of Bits的审计。

Balancer 的流动性挖矿开始很早，只是代币BAL晚于 COMP上市。但 BAL 的价格走势并未能复制 COMP，Balancer没有形成很强的共识，以及行业地位、数据量上都和 Compound 差距不小。

Balancer 是第一个开启挖矿的 DEX，开启挖矿之后数据量一路上扬，目前基本稳定在 DEX 排行榜前五，这是一个很不错的成绩。事实上在 Curve 开启流动性挖矿之前，Balancer 一直是首选的挖矿主战场。

下面看一下DeFi整体市场情况、Balancer项目代币行情。

一、DeFi市场情况：

DeFi Pulse数据显示，BalancerDeFi项目总锁仓已达77.9亿美元。

Balancer项目以5.89亿美元锁仓量排在所有项目的第8位。

二、代币行情：

Balancer代币BAL目前在所有主流交易所都已上线了BAL/USDT、BAL/ETH、BAL/BTC等交易对。

目前BAL报价是19.06美元，总发行量是3.5亿枚，今天下跌了1.37%。

据CoinMarket Cap 数据显示BAL从6月1日到9月9日，币价从10美元上涨到20美元，涨幅达1倍。

三、项目情况：

Balancer是建立在以太坊之上的n维自动做市商。它允许任何人创建或向可自定义池添加流动性并赚取交易费。Balancer的公式代替了传统的常数产品AMM模型，而是一种概括，它允许以任何权重或交易费使用任意数量的代币。另一种查看Balancer的方法是作为反向ETF：您无需向投资组合经理支付费用来重新平衡您的投资组合，而是从交易员那里收取费用，交易员通过跟随套利机会不断地重新平衡您的投资组合。Balancer协议被设计为可组合的，并且具有几种类型的池：1）私有池，唯一的所有者可以在该池中提供流动性并对该池具有完全权限，从而能够更新其任何参数。2）共享池，其中池的令牌，权重，和费用是永久设置的，并且池创建者没有特殊特权。任何人都可以向共享池添加流动性，并使用称为BPT的特定令牌-平衡器池令牌来跟踪池的流动性所有权。3）智能池是专用池的变体，其中控制器是智能合约，允许对池参数的更改方式进行任意逻辑/限制。智能池还可以接受任何人的流动资金并发行BPT来跟踪所有权。平衡器于2020年3月推出，现已 允许对如何更改池参数进行任意逻辑/限制。智能池还可以接受任何人的流动资金并发行BPT来跟踪所有权。平衡器于2020年3月推出，现已 允许对如何更改池参数进行任意逻辑/限制。智能池还可以接受任何人的流动资金并发行BPT来跟踪所有权。平衡器于2020年3月推出，现已经钻头审计。

Banlancer的地址是：https://balancer.finance/

Balancer的流动性引导池（Liquidity Bootstrapping Pools，简称LBP）。智能池（smart pool）是属于智能合约的受控、专用池，该智能合约可以构建多种类的任意逻辑。Balancer Labs计划为智能池设计一些模板，使团队可以在友好的界面中修改、部署和管理池子。

Balancer白皮书介绍

平衡器池是具有某些关键属性的自动化做市商，这些属性使它可以用作自平衡加权投资组合和价格传感器。

Balancer颠覆了指数基金的概念：您无需向投资组合经理支付费用来重新平衡您的投资组合，而是从交易员那里收取费用，交易员通过跟随套利机会来重新平衡您的投资组合。

平衡器基于特定的N维表面，该表面定义了用于交换平衡器池中持有的任何一对代币的成本函数。这种方法首先由V. Buterin [0]描述，由Alan Lu [1]推广，并被流行的Uniswap [2] dapp 证明是可行的。

我们从要求任何交易必须在投资组合的每项资产中保持一定比例的价值这一要求开始，就独立地得出了相同的表面定义。我们应用了Zargham等人[3]描述的基于不变性的建模方法来构造该解决方案。我们将证明这些恒值做市商具有此属性。

目前的工作

指数基金是一种常见的金融工具。第一只指数基金于1972年生效。从那时起，投资者就严重依赖于不同的投资组合策略来对冲风险并实现多元化。指数基金保证了投资者对投资组合的持续和可控的敞口。如果其资产之一表现不佳或表现不佳，则将其出售或购买以保持其在总投资组合中的价值份额不变。

在传统金融系统以及区块链环境中，指数基金和其他类型的投资组合都向投资者收取管理和持有其资金的费用。这些费用对于支付由手动交易员或自动机器人进行的主动重新平衡指数基金的费用是必要的。

有许多用于投资组合管理和指数基金投资的集中式解决方案。这些都具有某种形式的保管风险。

我们知道，一个分散式（阅读：非托管）解决方案具有Balancer设计的所有基本特征：Uniswap。V. Buterin首先描述了这种方法，Alan Lu 对此方法进行了概括。

我们从要求任何交易必须在投资组合的每项资产中保持一定比例的价值这一要求开始，就独立地得出了相同的表面定义。我们应用了Zargham等人描述的基于不变式的建模方法来构造此解决方案。我们将证明这些恒值做市商具有此属性。

理论

在本文全文中，我们使用术语“令牌”来指代通用资产，因为我们的第一个实现是在Ethereum网络上操纵ERC20令牌的合同系统。但是，以太坊执行环境并没有使该做市算法成为可能的基础，传统的金融机构可以将其作为集中式（托管）产品来提供。

价值功能

平衡器交换函数的基础是通过约束值函数定义的表面

现货价格

从这个定义可以很容易地看出，如果权重保持不变，那么Balancer Pools提供的现货价格只会随着令牌余额的变化而变化。如果池所有者不向池添加令牌或从池中删除令牌，则令牌余额只能通过交易进行更改。恒定的表面会导致交易者购买代币的价格（代币?）以增加交易者出售的代币（代币）的价格 一世） 减少。可以证明，只要外部市场价格与均衡池所提供的价格不同，套利者就可以通过与该池交易来获得最大的利润，直到其价格与外部市场上的价格相等为止。当这种情况发生时，就不再有套利机会。这些套利机会保证了在一个合理的市场中，任何均衡器池提供的价格都与其他市场保持同步。

有效价格

定值分布证明

交易公式

送出

给价

流动性提供公式

单一资产存取款

一次性提取资产交易费

实作

关于Balancer的第一个发行版，有一些初始说明。我们将在发布源代码的同时发布有关该系统的更详细的说明。

以太坊上的免费软件

Balancer被实现为GPL3许可的以太坊智能合约系统。

发布

该?青铜版本?是第3个计划平衡器协议的版本。古铜色强调审核和验证的代码清晰性，并没有竭尽全力优化气体。

该??银释放??将带来许多气体优化和结构的变化，这将降低交易的开销，使受控池的更多的灵活性。

该??黄金版本??将会推出一些新特性绑在一起的整个系统。

数值算法

“理论”部分中的公式足以描述功能规范，但对于EVM而言，它们并不容易实现，部分原因是缺少成熟的定点数学库。

我们的实现结合了一些代数变换，逼近函数和数值技巧，以有限的最大误差和合理的燃气成本来计算这些公式。

本节的其余部分将与Bronze发布源代码同时发布。

受控池与最终池

该?青铜版本?允许信任相对于池两个基本层次：

受控池可通过“控制器”地址进行配置。仅此地址可以添加或删除池中的流动资金（电话join或exit）。这种类型的池允许更改池资产类型及其权重。请注意，由于控制器是地址，因此原则上可以实现任意逻辑，例如以类似于最终池的方式管理公共存款。关键区别在于，官方工具不会将其视为“不信任”资源库。??白银发行版可能会增加信任度要求的受控池??。

最终池具有固定的池资产类型，权重和费用。最重要的是，这使得join和exit是在一个安全的，不可信的方式公开访问，同时保持最小的实现。

掉期费和退出费

该青铜发行收取费用在两种情况下：当交易员交换令牌（通过swap和它的变体），而当流动性提供者从池中删除其流动性（通过exit和它的变体）。

这两种费用都可以由控制器配置，但是在池最终确定时，它们也是固定的。

掉期费的100％用于流动性提供者-每个池令牌可赎回的基础令牌的数量增加。

大部分退出费退还给留在资金池中的流动性提供者。

从本质上讲，这类似于将池令牌与基础令牌交换所收取的交换费。

其余的退出费将转移到Balancer Labs，Inc.控制的帐户中，以开发Future Releases

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编译者/作者：EOS西站社区

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