空头统治，因为9月的2.84亿美元CME比特币期权中有86％毫无价值

截至目前，周五BTC期货到期的6.22亿美元未平仓合约总额似乎很有意义。

本周五，总计1亿美元的CME比特币（BTC）期权将到期。 其中58％是看涨（买入）期权，这意味着买家可以以固定价格购买BTC期货。

随着即将到期，高于当前BTC价格10％或更高的看涨期权被认为是毫无价值的。 因此，将这个职位延期到10月份没有太多收获。

9月CME看涨期权未平仓合约（合约）。 资料来源：芝商所

每个CME合约代表5 BTC，上面的图表显示了9月看涨期权的最高水平。

请注意，其中惊人的86％被定在$ 11,300及以上。 因此，这些选件目前的价格为10美元或更低。

这意味着来自CME期权到期的压力将减小，800万美元的看涨期权的未平仓合约从1万美元到1.1万美元不等。

另一方面，相同范围内的看跌期权的未平仓头寸为1200万美元。 由于看涨期权和看跌期权相对平衡，因此总体影响应该很小。 因此，必须检查其余的交易所以分析期权到期影响。

作为期权市场的领导者，德里比特（Deribit）持有75％的股份，相当于价值5.54亿美元的BTC期权的未平仓合约将于本周五到期。 该数字在看涨（买入）和看跌（卖出）期权之间平均分配。

Deribit 9月BTC期权未平仓合约。 资料来源：Deribit

与CME不同的是，Deribit交易员的持仓较为温和，因为9月份看涨期权的未平仓头寸只有70％在$ 11,250以上。 至于从1万美元到1.1万美元不等的看涨期权，则有7400万美元的看涨期权，而看跌期权则有1.1亿美元。

尽管Deribit的数量远比CME的重要，但考虑到潜在的20亿美元BTC日交易量，2600万美元的失衡似乎并不相关。

期货到期，但不会出现失衡

期货合约与期权是完全不同的工具，因为买卖双方必须始终保持均等。

尽管每个合约都相似，但永续期货（反向掉期）不会到期。 它们仅每8小时重新平衡一次，这意味着对到期日期没有影响。

另一方面，一些衍生品交易所提供每月到期的定期期货合约。 与期权市场不同，这些交易者可以通过在到期前进行展期来保持仓位。

CME的BTC期货价值2.84亿美元，将于周五到期，不过随着交易员将仓位转移至10月和11月合约，这一数字应该减少。

OKEx以1.47亿美元领先其余交易所，而Deribit拥有7,300万美元，Huobi为6,300万美元，BitMEX为4,600万美元。

截至目前，考虑到现货（常规）交易所维持每天20亿美元的交易量，周五BTC期货到期的6.22亿美元总未平仓头寸似乎非常有意义。

周五的CME到期不再构成威胁

在2018年和2019年的大部分时间里，每个CME每月到期之前，比特币的价格都有相当稳定的下降。 最近的Cointelegraph研究表明，自2019年10月以来，这些运动就不复存在了。

为了进一步证明芝加哥商品交易所的负面价格影响理论，让我们看一下最后三个实验。

BTC价格（美元）。 资料来源：TradingView

合同到期之前，6月份是仅有的2％负表现。 同时，7月和8月都呈现正回报，因此使任何负面期望都无效。

以上数据表明，交易者应该不必担心CME到期，因为它在前几个月似乎并未产生重大影响。 与标准普尔500指数的高度相关性很可能是芝商所影响力下降的主要原因。

至于86％的毫无价值的芝商所看涨期权，那些买家很可能对即将到来的敞口没有兴趣。 因此，周五以来的整体情绪可能会对未来产生负面影响。

OKEx和Deribit每周合同都于9月25日上午8点（UTC）到期。 当天晚些时候，CME期货定于下午3:00（UTC）到期。

这里表达的观点和观点仅是作者的观点，不一定反映Cointelegraph的观点。 每一项投资和交易动作都涉及风险。 做出决定时，您应该进行自己的研究。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/bears-reign-as-86-of-septembers-284m-cme-bitcoin-options-are-worthless

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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