深入理解去中心化做市商|Uniswap庆祝，感谢社区|MPA跟UNI的机制比较

AP的很多思路非常新奇，并有预见性。他在去年年底就计划好了开发去中心化自动做市商交易所CODEX，并于今年年初在椰子链推动AMM币币自动交易和MPA跨链资产预言交易的开发。

今年Uniswap大火了，Defi赛道引领了一个小牛市行情，但是各种原因AP的社区自治去中心化交易所CODEX还是不停地测试，不停地推倒重来……

在我看来CODEX MPAHE合成跨链资产的思路也是非常新奇，但是要成功，也是难度很大，其实在任何行业，创新能成功都是小概率事件。

AP的想法很天才，但在实施的时候有时候太激进，昨天就在电报中，一些持币铁粉吵起来了……

我一贯在我的社区，和写文章的时候提倡闲钱投资，山寨币归零风险很大，就是因为小山寨有可能有一些完全意想不到的原因，导致投资亏损，在这里还是重新提醒一下，椰子也是市值很小的山寨币，建议闲钱投资，AP的很多知识体系值得学习，至于项目本身也跟大多数小山寨币一样，充满了很多未知的风险。

今天继续分析MPA跟现在最火的去中心化交易所Uniswap的比较，希望能从机制上剖析，从而对两者的认识有更好的帮助。

一.更深入地理解去中心化做市商|MPA跟Uniswap的机制比较

最近我在测试AP在YAS链发布的社区自治去中心化交易所CODEX MPA-跨链资产预言交易的时候，想到了现在成熟的自动做市商UNI，AP对MPA吸收了哪些UNI的成功之处，MPA跟UNI又有哪些不同呢？

首先申明，这只是对内在机制、运行原理的比较，MPA现阶段肯定在市值，用户上是没法跟最火的去中心化交易所Uniswap比较的。

其次提醒，MPA有学习成本，没有看懂的，不建议直接交易，请拿小钱测试玩。

1.交易对性质不同

Uniswap解决的是ETH链的代币之间的币币自动兑换交易，都是ETH一条公链的代币，因此不存在交易后不能结算的问题，当你在UNI完成交换后，获得的代币已经自动发送到你的钱包，也就是交易，结算几乎是同时进行的。

Uni的缺点也很明显，只能交易ETH链代币，那其他链，比如EOS,TRX链的代币呢，就没办法在UNI直接进行交易了，也就是UNI无法大规模，或者本质上解决跨链资产的交易问题。

AP发布的CODEX MPA，很明显，不是重造一个UNI，那样毫无意义，AP的计划是在MPA中要实现跨链资产的预言交易，也就是说，如果MPA机制起作用，在MPA中直接能去中心化交易诸如BTC,ETH……等等其他链外资产，并在机制上能去中心化结算。

2.DEX内部价格，CEX外部价格差出现时的处理机制

当Uniswap的交易对价格（DEX）跟中心化交易所（CEX）之间出现价格差的时候，最早发现的搬砖党会自动把价差扳平，因为交易即结算，不存在跨链的问题，UNI中的某个代币跟CEX的某个代币是价值互通的，搬砖过程是直接获利的。

在UNI中提供流动性池深度自动做市商的一部分资金被搬砖的吸走，导致投资者无常损失的存在。

但是CODEX MPA需要解决跨链资产的稳定交易，首先要解决在椰子链的合成资产，比如USDBULL要让他锚定链外USDT的价格，这个机制才起作用，MPA的锚定靠的是所有交易者基于有利可图的预言交易，也就是靠共识锚定。

MPA要起作用，必须实现的第一步是跨链资产的锚定，比如1 USDBULL=1 USDT,然后用USDBULL合成BTCBULL,ETHBULL……等跨链代币，如果预言交易成功的话，BTCBULL,ETHBULL也都是跟链外资产价格锚定的。

MPA预言交易的过程，就是锚定跨链资产价格的过程，只有大多数人都认可预言价格，并作出对自己有利可图的操作，MPA的锚定价格机制才起作用。

现在对CODEX MPA的测试还正处于这个第一步，这也是最重要的一步，只有成功了，后面的计划才能实施。其他比如结算，杠杆，借贷……等等计划，AP还没有公布具体的细则，有进展再讨论。

3.做市商的不同

Uniswap中做市商的人是购买交易对LP（代币流动性股份）的玩家，做市商有啥好处呢，UNI做市商赚取0.3%的交易者手续费，现在对主要的四个交易对做市商的还进行分发UNI代币的奖励。

UNI做市商，有可能是项目方提供深度，有可能是挖矿赚UNI，赚交易手续费的提供深度。

CODEX MPA中没有自动做市商，购买熊币（例如USDBEAR）相当于做市商，因为MPA对0.3%的交易手续是奖励给熊币持有者的，这个设置是为了保证能稳定跨链资产的价格。

MPA如何保证底池深度？

当MPA中合成跨链资产的价格，比如BTCBULL跟外部中心化交易所出现价差时，这时要通过MPA的三代币实现跨链资产价格的锚定，原理是在MPA中用USDBULL（美元稳定币）购买牛币-BTCBULL，或者购买熊币-BTCBEAR是有利可图的，当大多数人都认为是有利可图，首先发现机会并进行跨链资产价格预言交易的玩家，能获取最大利润差，这样只要有人买入牛币或者熊币，底池深度自然就建立起来了，只要大多数人认可预言交易的价格，合成跨链资产价格就能锚定。

4.平台币的不同

UNI最早没有发币，也就是没有平台币，后面在币圈进行了一次大规模的空投，UNI成为了Uniswap去中心化交易所的平台治理代币和经济代币。

MPA这一次的机制中，CPM合成了USDT的锚定资产USDBULL，然后USDBULL充当了BTCBULL,BTCBEAR的合成资产，相当于其他所有交易对都是以USDBULL为基础交易，合成的。在这个角度，可以说MPA的平台币是USDBULL，即美元在椰子链的稳定币。

二.Uniswap庆祝，感谢社区

我今天看到去中心化交易的龙头Uniswap在推特宣布取得骄傲的成绩，Uniswap发明了去中心化自动做市商，技术上引领了Defi的牛市，UNI代币的空投，在币圈创造了羊毛界的造福神话，这就是创新的奇迹。

长期看虚拟币是靠技术驱动，能取得圈内共识的技术进展，总是能吸引资本的追逐。

全文完，祝您阅读愉快！

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编译者/作者：链本聪

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